過去12個月以來，在全球新興市場中，專注于巴西、俄羅斯、印度及中國等“金磚四國”(BRIC)的股票基金的表現無疑是最令人矚目的。
“金磚四國”為上述四個國家英文國名的首字母縮寫，這一提法最早源自高盛集團首席經濟學家吉姆·奧尼爾2001年11月發表的一份報告。
抗跌性明顯
全球范圍內的基金經理人對于金磚四國基金的興趣持續高漲。過去12個月來，金磚四國的股市表現也不負眾望，在各大股市中名列前茅。
摩根士丹 利編制的MSCI金磚四國指數今年迄今累計上漲25%，遠高于MSCI新興市場指數8.9%的漲幅。
相比其他新興市場，金磚四國的股市更具抗跌性。今年5、6月間全球股市回調，MSCI新興市場指數一度跌去近25%，但是自6月中以來，金磚四國股市的反彈幅度已超過MSCI指數，以美元計價的俄羅斯基準RTS指數更大漲33%。
有機經濟循環
法蘭克福一位投資金磚四國的基金經理人表示，上述四國的經濟增長率都很高，彼此之間有良性循環。印度等國的經濟高速增長拉動了商品和建材需求，而資源豐富的巴西和俄羅斯正好可以滿足。
印度經濟今年前3月同比增長了9.3%，上個財政年度的增速也達到8.4%，在世界前20大經濟體中的增速位居第二。印度總理辛格計劃，在本財年內增加公共支出24%，達9920億盧比(210億美元)。印度最大的水泥廠聯合水泥公司今年股價飆升66%，漲幅居當地股市之最。
俄羅斯本月也調高2006年增長預估至6.6%。在國際油價持續高企的情況下，作為原油和天然氣出口大國的俄羅斯自然獲利匪淺。目前，俄羅斯經濟正有望實現連續8年增長，為前蘇聯解體后最長的增長期。個股中，俄羅斯最大的石油企業之一盧克石油公司今年股價大漲47%。
人口年輕化
當然，金磚四國股票的快速上漲，也讓不少人隱約感到了風險。
荷蘭銀行一位管理著逾11億美元資產的基金經理人就表示，持續流入的海外資金，令近期金磚四國股市的漲勢有所夸大。
“所有的資金都涌入了投資于金磚四國的基金中，不上漲才怪呢，”他說，“但這種漲勢也很容易反轉�！�
也有許多人堅定看好金磚四國的股市。管理著近300億美元的Templeton資產公司基金經理人馬克·莫比斯就認為，金磚四國的股市漲得有理，因為人口結構年輕，國民財富趨于增加。
截至2004年底，金磚四國人口達26.8億人。中國15歲以下的人口占21.4%，印度31.3%。而德國的這一比例僅為14.4%。
莫比斯說：“這些國家有許多人在過去20年才出生，成年后會是一股重要的消費力量。”
(文青)
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