2015年中國基金業年會在北京舉行，本屆年會主題是“改革開啟新征程”。圖為興業基金總裁湯夕生。(圖片來源：新浪財經 攝影：楊云鵬)

　　新浪財經訊 3月27日消息，2015年中國基金業年會在北京舉行，本屆年會主題是“改革開啟新征程”。興業基金總裁湯夕生表示，我們今年以來強調了主動管理，包括我現在主動管理的量不大，我們在公募領域增加產品線的布局，豐富產品線，增加公募產品的規模和總量，這是因時因勢在發展，我們主要的精力還是在主動管理領域。

　　以下為實錄：

　　各位領導、各位同事，大家下午好！

　　非常感謝會議主辦方給我提供這次機會，來和在座的各位做一個交流。在我正式發言開始之前，我請求三點。金融系統工作28年，在銀行系工作26年，到基金系統到今年四月份才滿兩年。興業基金是一個新公司，我是行業的新兵。對基金行業的認識和理解不深不透，所以如果我今天的發言說錯了，各位不準笑話我。如果我不懂，你們要教我，我不會你們要幫我。如果這三個請求不接受的話，我不太敢開口。

　　我今天講三個部分，第一個介紹一下興業基金的情況。第二個是會議主辦方給我提的題目是新常態下興業基金差異化發展的道路。大家知道關于新常態，還是在舊常態往新常態轉換的過程中。關于舊常態，關于新常態，每個人的說法都不一樣。所以我只能說說我個人和我們興業基金對基金行業的認識和理解，以及我們走過的和即將走的一些道路，特別是我們帶有自身特點的，興業基金未來的發展是帶有自己鮮明個性特點的基金公司。

　　早上我們民生加銀的蔣總做了精彩的發言，他準備的很充分，他做的比我大，還比我輕松。因為他專門做資產管理和財富公司，我還有一個母公司的公募在這里。因為對基金行業，我又不熟。所以相對來講做的比較辛苦，比較累一些，從正月初三開始生病幾乎沒有好過，而且在國內飛行差不多八萬公里。今年一到三月份飛行差不多三萬公里，所以我也是蠻拼的，在這里我為自己點個贊，為我們興業基金點個贊。

　　興業基金成立2013年4月份，6月份我們拿到了興業財富資產管理子公司的批文，一筆業務都沒有做，只是兩個公司先成立。2013年6月28號，我們開始首單業務，還比較慶幸，我們當年實現了盈利，2013年的盈利是1281萬，做了499.79億的管理規模。業務主要是我們通常叫的通道類，以后有人叫合作類，現在高大上一些叫投購類，這是2013年的情況。

　　2014年我們發了四只基金，當時發行的總量四個加起來143億，從2010年開始到現在，2014年11月以后股票型基金發行的規模量也起來了，貨幣T+0包括天弘在里面，我們一個新基金公司，一年跨出這一步我也氣喘吁吁。去年年底我們管理的資產總規模是1948億，實現稅后總利潤是1.4億，到昨天為止我們管理的資產總規模是2170億，在興業基金發展的過程當中，我們也有一些自己指導性的意見。

　　比如說我們遵循了規范化、專業化，市場化、差異化的經營方針。堅持公募業務與子公司業務并舉，主動管理業務與投顧業務兼顧的經營理念。沿著公募產品樹品牌、固定收益上規模，子公司或者說主動管理創特色的發展路徑，走到今天為我們后續進一步的發展奠定了初步的基礎。前面我講了我長期在金融系統工作，銀行工作的時間比較長，在證券行業、基金行業工作兩年，可能在座的各位都是金融界的資深人士。前兩年市場上有一種說法是興業銀行是同業之王，如果這樣說，那興業銀行的上海分行是王中之王。我從06年開始在上海分行當副行長，分管金融市場業務，可以很自豪的告訴各位，中國金融市場上的第一款理財產品出自于我們興業銀行上海分行之手，我們高舉創新的大旗，求新求變。整個發展路徑應該是很快的，我2013年離開興業銀行上海分行的時候，他們26個人創造了35億的稅后利潤這樣一個水平。

　　為什么要講這段話呢？我想說明的是，我也曾經是大戶人家出身，大錢看到過。所以在金融市場領域，跟信托和其他證券合作過程當中沒有賺快錢，也沒有謀求暴利，所以這是一種長期的戰略合作關系來培育和培養客戶。所以有的時候相關的客戶跟我們商量，能不能要價，基礎資產的收益能不能從10%降到9.8%或者是9.7%，有的時候一口就答應了，現在想想真的有些任性。

　　現在我們到基金行業來做的確很辛苦很累，我轉變很多。做了26年銀行，在我走路的時候可以甩開膀子，走的比較自由，比較自信。但是到了基金行業、證券行業，不知道前面的水有多深，不知道前面是平地，還是深淵。我覺得這兩年在興業基金工作，我一直在思考，我們強調的差異化這塊東西是我們這兩年走過來以后，路徑發展過程當中是一種必然的選擇。因為公募做三四年，能夠養活這支隊伍或者把市場上專業人才，能夠招來留住很不容易。但是我們又是銀行系的基金，所以從我們興業基金經營層考慮，必須要借助于子公司投顧類業務和主動管理的業務，來創造一部分利潤，來反哺我們公募的團隊。

　　總體按照這樣一個理念，我們今年以來強調了主動管理，包括我現在主動管理的量不大，我們在公募領域增加產品線的布局，豐富產品線，增加公募產品的規模和總量，這是因時因勢在發展，我們主要的精力還是在主動管理領域。今年我們提出了四個方面的戰略專項，第一個是大市值管理，其中包括固收類和權益類，包括債券和貨幣基金的管理。權益類包括我們的二級市場或者是定增二級市場的市值管理。

　　第二塊大的方面是政府主導的產業基金，興業基金成立以來實現了幾個第一，我們是基金公司當中第一家，可能到目前為止也是唯一一家參與國家鐵路建設基金投標的基金公司。去年我們投了20億，當時大家都說興業基金做了一件傻事，因為當時基金收益率只有5.93，但是它是免稅的，把免稅的效應附加上去基本上達到6.7到6.8的水平，從現在來看這個收益已經很高了。下周一我們會參與國家鐵路基金建設30億的投標。

　　再一個我們可能也是真正銀行系基金當中第一家參與混合所有制改革，或者說混合基金PPP模式運作的基金公司，我們跟廈門市政府已經簽約，四月份大概開始落地一百萬政府軌道建設和機場建設的基金。我們應該是國內第一家參與上海混合所有制改革的基金公司，首次大概是200億，未來可能還有200億的舊城改造。我們也是國內首家和政府合作的，我們在三周前跟陜西省人民政府簽訂了陜西省政府引導產業基金，陜西省政府拿了23億出來，我們簡單的把它叫母基金。未來根據產業、根據行業或者根據板塊再設立若干個子基金，這是作為我們全市場營銷比較大的戰略，現在跟我們對接的相關的省市大概還有四到五家，包括這兩天我也在參加國家有關部委，包括環保、節能基金方案的設置，這也是我們差異化經營比較大的方面。

　　第三個大塊就是按照大農業、大健康、大醫療、大軍工、大教育，包括互聯網，我們專門成立了一個部門叫產業并購部，成立產業并購基金或者說昨天我們正在跟北大[微博]醫療做洽談，因為方正集團和證券控股吵架，本來我們去年12月12號簽約，因為一吵架我往后一躲，不想參與到一些我們商人或者說我們做專業業務的人不想參與到我們控不住的業務領域，所以這也是我們今年比較大的戰略專項。

　　還有一塊就是我們的固定收益，我們從去年開始在全市場營銷接受委托，對相關的機構、銀行、非銀行金融機構債券、貨幣基金、現金管理方面我們做了全市場的推介和營銷，也是依托我們興業銀行。大家知道興業銀行有一個平臺，全國的城商行、農商行嫁接到興業銀行運營平臺，通過這個平臺清算的到目前為止大概有476家法人機構，可能是除中國人民銀行[微博]以外第二家代理清算的機構。所以我們也是借助于興業銀行營運平臺的客戶群，我們專門組織了一系列活動進行推介。今年我們也在積極的推進，這是我們今年第四個大的戰略專項。包括今年大家都看到新三板很活躍，新股發行，基金業很活躍，我們針對市場熱點也在積極的布局。

　　總體差異化經營，我沒有很多的理論根據。我只是說要把興業基金穩步的向前推進，必須有一單一單實打實的業務做支撐，保證在規模成型，品種豐富，業績優良，風險可控的情況下穩健可持續的向前發展，這是我們堅持的理念。為了做到這一條，我們在內部的架構體系上也是差異化的，我們興業基金是一個公募基金。但是下面的興業財富資產管理子公司，我剛才講的戰略專項當中，其中的三個專項可能都要落在我們興業財富資產管理子公司的專戶領域去實施。所以我們在內部組織架構上實現了研究、投資和風控的一體化。

　　有些標準化的產品，規模體量比較大的品種、部門、業務，我們實現了內嵌，有一些個性化非標化、差異化的東西，我們實現了風險前置，很多基金公司不像我們興業基金，我們興業基金有一個風險管理總部，下面有兩個獨立的部門，一個是基金公司叫的監察部，我們下面有一個獨立的部門是分管或者是監控母公司或者是公募專戶的風控。第二塊是獨立的，針對子公司主動管理和投購業務風險控制。今天早上交大的教授講的互聯網P2P一系列東西，他可能說出來的都是成功的，游過大海的可能只有3個人，沉在大海下面的可能有47個人。因為我對于證券行業理解不深不透，所以把政策法規看成是我的天花板，把市場風險控制作為我的地板，我的活動空間比較有限，在這個過程當中既要合規，又要做到風險隔離。包括很多風控本身的風控以及合規性的要求，我們做了一些組織架構的安排。

　　到了基金公司工作幾年，我覺得也有一些感受，早上民生加銀蔣總講了集團化，他說也叫綜合化。我覺得集團和綜合化是兩個不同的概念，但是我們銀河基金[微博]的老總強調了專業化，綜合化和專業化實際上是有矛盾的。所以我想專業的人做專業的事，不同的基金公司，未來可能有不一樣的個性、風格和在某些方面的專業能力。大家也看到了，我也在關注整個基金行業，分級基金可以提供多少品種或者說在這個領域當中他們號稱走在前面。

　　還有定增基金也有這么兩三家、三五家走在前面，我剛才在吃飯的時候蔣總也在交流，有的時候銀行貸款比較大，實際上我們可以搞集團聯合，基金和基金公司之間。因為本來基金合作，可能專業人士都知道FOF、MOM，基金中的基金，管理人中的管理人，可以委托專業的人做專業的事。實際上有些量比較大，有些項目確實很好。實際上也可以若干個基金切塊，大家都是優先級的LP，做一個40億體量的優先，我們把這個事情做成了或者說效率提高了，現在我在想基金公司之間加強合作非常重要。

　　一個基金未來的發展路徑或者說過程有多遠，實際上跟思路有很大的關系。早上我聽了很多專家的介紹，目標客戶在哪里，我們都講高凈值、高富帥大家都這么提，提法都已經很同質化了，未來的營銷措施和手段，把不同的產品銷售給不同的對象，合適的對象這是我們基金當中，包括銀行理財當中一直講的一句話，代客理財、代人理財、替人履責。實際上我覺得基金的東西還是要發揮它本源在權益類投資方面固有的優勢。我們做基金的，我說銀行人做的事情我堅決不參與，你根本做不過它。我在建行呆了12年，我們都在講大財富、大資管、大投行，銀行系的投行，銀行系的資管一手抓項目，他有的是錢，只要是類信貸，只要是固定收益類或者預期固定收益類的都不是我們基金公司擅長的，因為我是銀行系過來的，有的時候可以揩點油，借助一部分優勢，做一些通道業務。實際上我覺得更多是基金公司特別是資產管理子公司要走權益類管理的道路，當我把心思逐步轉化過來的時候，我發現市場非常的燦爛，滿眼都是鮮花，有很多東西好做。而且不像我們某些同志看到的P2P或者互聯網是一種想象，很多項目都是實打實，面對面的，有一些風險簡單的交流以后就能夠知道這個風險有多大，實質性的風險在哪里，怎么來控制這類風險。我覺得未來我們證券類、基金類的資管、投行或者財富管理要走一條區別于銀行的道路。我在興業銀行體系內是這樣說的，銀行可以做或者銀行投行、銀行資管能夠做的，現在我們講的類信貸、非標帶有預期收益類的產品，我不去碰，我說我讓開大道，盡管大道很平坦，但是這也是我們未來在這個行業當中能夠賴以生存發展真正的本事。人家穿著皮鞋才會走路，我光著腳穿著草鞋一樣可以在崇山峻嶺當中奔跑，我們基金公司一定要帶有狼性的東西。

　　還有目標客戶的選擇和運作的模式、運營的模式、發展的路徑也很重要。我是比較現實的人，所以我很希望通過一些主動的專業化的管理，先賺一部分錢，然后慢慢的哪一天公募行業需要，我再招聘人才、吸引人才、留住隊伍，能夠有一點底氣。

　　最后說一句華，我努力的把它轉換成標準化，能不能可復制，能不能形成一種模式，如果向這個方向走的話，我相信我們興業基金會走得相對更快一些、更遠一些，同志們反對我彎道超車，但是我一直在踩油門，我覺得我成立太晚了，你們都是大佬，如果我不奔跑，我根本就跟不上，我根本就沒有飯吃，謝謝各位。