嘉實(shí)元和折價(jià)5%或是買入時(shí)機(jī)

　　文/DM理財(cái)研究員 宗思韞

　　唯一參與中石化[微博]銷售公司“混改”、首只獲準(zhǔn)投資非上市公司股權(quán)的公募基金——嘉實(shí)元和3月16日在上交所[微博]上市。

　　上市即溢價(jià)3%

　　據(jù)資料顯示，嘉實(shí)元和的業(yè)績比較基準(zhǔn)是，五年期銀行定期存款利率(稅后)+2%，五年期銀行定期存款利率為4.75%，加起來就是6.75%。

　　作為上交所時(shí)隔12年迎來的首只創(chuàng)新封閉式基金，嘉實(shí)元和沒有像傳統(tǒng)封基一樣上市即折價(jià)，反而走出了一波溢價(jià)行情。

　　上市首日嘉實(shí)元和以1.14元開盤，全天振幅為8.68%，最終收于1.046元，相比于1.0155元的凈值溢價(jià)3%。不少分析人士認(rèn)為，嘉實(shí)元和首日表現(xiàn)超預(yù)期。

　　據(jù)公開資料顯示，嘉實(shí)元和將有50%的資產(chǎn)投資于中石化銷售公司股權(quán)，另外50%的資產(chǎn)將投資于債券等固收證券。

　　另外，嘉實(shí)元和采用的是“雙基金經(jīng)理制”——郭東謀與胡永青。郭東謀偏股型產(chǎn)品的年化回報(bào)為114.63%；胡永青的偏債型產(chǎn)品的年化回報(bào)為7.74%。

　　折價(jià)5%—6%或是買入時(shí)機(jī)

　　3月18日開盤第三天，嘉實(shí)元和以1.019元收盤，開盤后一路震蕩下跌，盤中最低至1.017元，幾乎與凈值1.0155元持平。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，雖然投資者通過持有嘉實(shí)元和，無異于間接持有中石化銷售公司原始股，但中石化能夠完成混改、及時(shí)發(fā)行、快速上市，需要一定時(shí)間，具有一定的不確定性。因此，建議大家最好是在中石化銷售公司的混改有了一定的進(jìn)展，在該基金投資混改部分的收益有望實(shí)現(xiàn)之前購買，這樣才能夠最大化地實(shí)現(xiàn)資金的有效利用，和投資收益的最大化。

　　上市一周終折價(jià)

　　3月19日、20日嘉實(shí)元和再次連續(xù)上漲，漲幅分別達(dá)到0.39%、0.68%。而在3月23日、24日嘉實(shí)元和再次連續(xù)下跌，最終，嘉實(shí)元和以1.012元收盤，終跌破1.0155元的凈值，折價(jià)0.345%。

　　好買基金首席分析師認(rèn)為，按照市場慣性，嘉實(shí)元和很有可能發(fā)生折價(jià)。從過往經(jīng)驗(yàn)來看，封閉期長的基金往往會在二級市場上發(fā)生折價(jià)，而嘉實(shí)元和的封閉期長達(dá)五年。同時(shí)，該分析師認(rèn)為嘉實(shí)元和的合理價(jià)值大概在折價(jià)5%—6%左右。

　　截止25日收盤，嘉實(shí)元和以1.002元收盤，折價(jià)1.33%，盤中最低至0.999元。