事件：

　　3月18日，全國中小企業股份轉讓系統公司聯合中證指數有限公司發布新三板兩大指數，即全國中小企業股份轉讓系統成份指數(簡稱：三板成指，代碼：899001)和全國中小企業股份轉讓系統做市成份指數(簡稱：三板做市，代碼：899002)。前者每日收盤后發布收盤指數，后者盤中實時發布，二者均以2014年12月31日為基期，基點為1000點。三板成指共選取332家企業作為樣本股編制指數，包括：九鼎投資、圣泉集團、中搜網絡、凱立德等明星企業；三板做市則選取了105家做市企業作為樣本股，包括凱立德、點點客、聯飛翔、中科國信等企業。

　　分析：

　　兩個指數的推出對新三板市場具有里程碑意義，這說明新三板正不斷趨于標準化，對于新三板市場的影響我們認為有以下幾個方面：

　　1.將吸引更多投資者和資金入場

　　由于新三板對個人投資者有較高要求(僅名下前一交易日日終證券類資產市值 500萬元人民幣以上的個人投資者允許參與新三板股票公開轉讓與交易)，目前主要是公私募基金、PE/VC機構和券商在參與這個市場，參與的方式是定增或者在二級市場買入做市企業股票。隨著指數的發布和可預期的上揚，越來越多的投資人會關注新三板，在大類資產中配置新三板企業股份或基金產品。

　　數據來源：好買基金研究中心，截至2015年3月18日

　　注：數據以2014年12月31號為基期(基期點位1000)，將滬深300指數、中小板指數、創業板指數做出相應調整后，與三板成指和三板做市指數做對比。

　　可以看出至今漲幅最高的為三板做市指數，其點位達到了1682.60，相比基期成長了約68.3%；其次是三板成指，截至3月17日，其點位達到了1452.92，略微超過創業板的1452.31，漲幅排在最后的是中小板和滬深300，分別達到34.7%和8.8%。

　　數據來源：好買基金研究中心，截至2015年3月18日

　　在指數推出之后，新三板的賺錢效應更加會受到市場的關注，相信將有越來越多的投資者涌入這個市場。對于專業程度有限、資金實力不夠雄厚的個人投資者，新三板指數的推出將有望帶來一些指數化投資產品，屆時個人投資者便可通過此種渠道加入這個市場，而機構也將借機推出更多此類產品。總體而言，進入指數時代的新三板將迎來更迅速的發展，更多的資金將加入到這一市場中來。

　　2.提升新三板在資本市場中的地位

　　新三板因其掛牌門檻較低，成為了許多不滿足主板上市條件的中小企業的直接融資聚集地，期貨、證券、私募、信托、農信社、咨詢、小貸等各類企業都能在新三板完成掛牌融資，盡管以信息技術為代表的高新技術企業仍占掛牌企業數量的大部分，但新三板的低門檻注定其將成為一個多行業均衡分布的全面資本市場，將更有效銜接企業和資本，為中國多層次的資本市場發展注入新的活力，其地位也將隨著體量的增加而上升。

　　3.便于進一步篩選優質投資標的，有助于新三板打造出差異化投資價值

　　指數把新三板中的準藍籌股挑出來，便于進一步篩選優質投資標的，尤其是三板做市指數，能較好反饋出市場對企業的價值認可程度，也在一定程度給機構投資者提供參考，并且后續可能會出來一些類似A股的按行業等板塊和分層的指數，有助于新三板打造出差異化投資價值。對于首批加入成份股的公司，其本身交易的活躍通常將吸引更多的資金關注和追捧，從而強者愈強，正向效應的疊加將會很明顯。

　　4. 向市場化邁進，為后續推出更多衍生產品奠定基礎

　　新三板指數推出后，后續可能會有類似指數化基金的產品推出，現在的新三板雖然個股出現了很大的交易及投資機會，但相信如指數基金、分級基金等產品的推出暫時還不成熟。另一方面，指數的發布將帶來新三板的金融創新，為量化投資、指數產品的推出提供機會。同時，各方機構對于新三板的研究會更加細致，指數的發布也給一些著眼于量化及指數市場的機構一個投資參考。