【相關(guān)報(bào)道】

　　王茹遠(yuǎn)：移動(dòng)醫(yī)療是一個(gè)規(guī)模巨大的市場(chǎng)

　　私募一姐支兩招 分分鐘挖掘互聯(lián)網(wǎng)牛股

　　王茹遠(yuǎn)：長(zhǎng)期看好創(chuàng)業(yè)板 配置個(gè)股一定要犀利

　　去年下半年年以來(lái)，A股市場(chǎng)開(kāi)啟了新一輪牛市，伴隨著A股市場(chǎng)的持續(xù)走好，私募基金也進(jìn)入黃金發(fā)展期。私募基金經(jīng)理怎樣去追蹤“互聯(lián)網(wǎng)+”等投資熱點(diǎn)？如何看2015年的市場(chǎng)走向以及投資機(jī)遇？上海宏流投資董事長(zhǎng)王茹遠(yuǎn)3月17日做客央視財(cái)經(jīng)頻道《市場(chǎng)分析室》，“私募一姐”觀大市，為您梳理投資策略。

　嘉賓王茹遠(yuǎn)認(rèn)為，過(guò)去開(kāi)玩笑講互聯(lián)網(wǎng)金融牛在什地方？牛在它享受著，即將享受金融級(jí)別這個(gè)領(lǐng)域，但是同時(shí)享受著互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)高估值，所以它這樣這個(gè)爆發(fā)力就特別的強(qiáng)。移動(dòng)醫(yī)療這個(gè)領(lǐng)域，可能是處于像2013年初的互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)始點(diǎn)，就是它很多公司這個(gè)它的潛在的爆發(fā)力，大家還沒(méi)有得到一致的認(rèn)同，本身很多公司已經(jīng)處于自己模式也處于探索期。

　　以下為實(shí)錄：

　　主持人：讓投資更有道理，歡迎大家收看市場(chǎng)分析室，每周一到到周四的23點(diǎn)10分，我們都會(huì)在這兒和您聊上半個(gè)小時(shí)有關(guān)市場(chǎng)的熱點(diǎn)和焦點(diǎn)話題。

　　從今天開(kāi)始，八位私募屆的明星投資人士，將陸續(xù)走進(jìn)我們的演播室，和大家一起來(lái)探討2015年的投資機(jī)遇，以及他們各自的投資理念。

　　他們分別是千合資本董事長(zhǎng)王亞偉、宏流投資董事長(zhǎng)王茹遠(yuǎn)、重陽(yáng)投資總裁王慶、東方港灣董事長(zhǎng)但斌[微博]、朱雀投資高級(jí)合伙人王歡、凱石益正投資人總經(jīng)理陳繼武，星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍岷投睾屯顿Y的總經(jīng)理張志洲，我想作為本屆的明星投資人物，他們對(duì)于2015年的市場(chǎng)走向和投資機(jī)遇到底怎么看，今天我們做客演播室的嘉賓，就會(huì)是宏流投資董事長(zhǎng)王茹遠(yuǎn)，明天是重陽(yáng)投資的總裁王慶，來(lái)看看他們自己的所思所想。

　　按照慣例，下面首先了解一下今天節(jié)目的主要內(nèi)容。

　　解說(shuō)：滬指上漲站上3500點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板新高過(guò)后，小幅回落，“一帶一路”主體投資，再受追捧，面對(duì)新高，投資者該采取怎樣的策略。

　　今年股市趨勢(shì)如何把握？“互聯(lián)網(wǎng)+”投資熱點(diǎn)怎樣去追蹤，國(guó)企改革、“一帶一路”、信息安全熱點(diǎn)紛呈，投資要如何來(lái)梳理。

　　私募明星觀大市，今天做客演播室的嘉賓，上海品宏流投資董事長(zhǎng)王茹遠(yuǎn)。

　　解說(shuō)：羊年投資要跟隨頭羊，羊年收益要抓住頭羊，王亞偉，王茹遠(yuǎn)，王慶、但斌、王歡、陳繼武、楊玲、張志洲八位私募明星齊聚市場(chǎng)分析室，為您尋找羊年投資的新風(fēng)口。央視財(cái)經(jīng)頻道市場(chǎng)分析室交易時(shí)間，私募明星觀大市。3月17日至3月30日敬請(qǐng)關(guān)注。

　　解說(shuō)：今年股市形式如何把握，“互聯(lián)網(wǎng)+”投資熱點(diǎn)怎樣去追蹤，國(guó)企改革、“一帶一路”、信息安全熱點(diǎn)紛呈，投資需要如何來(lái)梳理。今天私募明星宏流投資董事長(zhǎng)王茹遠(yuǎn)為您打開(kāi)問(wèn)號(hào)，市場(chǎng)分析室讓投資更有道理。

　　解說(shuō)：去年下半年年以來(lái)，A股市場(chǎng)開(kāi)啟了新一輪牛市，伴隨著A股市場(chǎng)的持續(xù)走好，我國(guó)的私募基金屆也進(jìn)入黃金發(fā)展期。

　　截至2月末，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人7939家，管理基金9748支，基金管理規(guī)模2.53萬(wàn)億元。目前私募基金在A股市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)在不斷抬升，很多私募機(jī)構(gòu)特別是明星私募，他們掌門人都有獨(dú)特的選股模式。那么私募基金經(jīng)理對(duì)進(jìn)一步市場(chǎng)會(huì)有什么樣的研判？新適用的私募基金，又將如何獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，進(jìn)入全民對(duì)沖時(shí)代，如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，以獲得持續(xù)回報(bào)呢？

　　主持人：私募明星觀大市，今天請(qǐng)到演播室的嘉賓，上海宏流投資公司董事長(zhǎng)王茹遠(yuǎn)。您好茹遠(yuǎn)，我想去年一月份給投資人的一封信開(kāi)始，這一年無(wú)論是從宏流投資自己募資，到這個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)，我們印證了你很多的看法。因?yàn)檫@兩天股市的情況比較好，我們先不從你的投資理念說(shuō)起，我們先從今天的市場(chǎng)說(shuō)起來(lái)。

　　上證指數(shù)過(guò)了3500，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)你一直看好，現(xiàn)在大家都在說(shuō)過(guò)了2100之后，我不說(shuō)主板了，創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)未來(lái)，在指數(shù)現(xiàn)在又漲了40%的情況下，你怎么看未來(lái)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)比？

　　王茹遠(yuǎn)：創(chuàng)業(yè)板的彈性的確大很多，但是創(chuàng)業(yè)板的估計(jì)，然后是創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)隔一段時(shí)間要彈回來(lái)的，所以它怎么把這個(gè)最強(qiáng)的給調(diào)進(jìn)來(lái)，但是往長(zhǎng)看的話，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)趨勢(shì)一定是強(qiáng)的。但是這個(gè)階段性的的振蕩也比較大，像去年12月底的時(shí)候，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)已知預(yù)期應(yīng)該是比較低的，即便是調(diào)整到那個(gè)位置，覺(jué)得還是應(yīng)該風(fēng)險(xiǎn)還很大，結(jié)果緊跟著一月份、二月份以來(lái)，主要反彈的都是創(chuàng)業(yè)板的整個(gè)板塊的個(gè)股，所以我覺(jué)得放長(zhǎng)看的話，因?yàn)楝F(xiàn)在畢竟經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，未來(lái)最好的東西，一定是在這個(gè)里面，而且這個(gè)指數(shù)在不斷的調(diào)整，所以說(shuō)單這個(gè)指數(shù)來(lái)看的話，我覺(jué)得應(yīng)該還是長(zhǎng)期看好，可能短期的波動(dòng)也是波動(dòng)很大。因?yàn)楝F(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)，杠桿的資金也越來(lái)越多。

　　主持人：現(xiàn)在對(duì)創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，您覺(jué)得是一個(gè)反一個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大的趨勢(shì)，而這個(gè)趨勢(shì)不存在說(shuō)創(chuàng)業(yè)板走到頭這一說(shuō)，只是盤中或者說(shuō)階段性的有一些小幅的調(diào)整。像去年在杠桿指數(shù)和大股票整體漲起來(lái)之后，創(chuàng)業(yè)板那種大規(guī)模調(diào)整，包括股票連續(xù)跌停的局面，您覺(jué)得是不是一去不復(fù)返，不會(huì)再出現(xiàn)了？因?yàn)橛幸恍┤耸切挠杏嗉碌摹?/p>

　　王茹遠(yuǎn)：我認(rèn)為可能這種情況還是會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)楝F(xiàn)在在注冊(cè)制真正實(shí)施之前，我們個(gè)股的供應(yīng)量還是有限的，所以這個(gè)里面一旦有行情的可能它的漲幅比預(yù)期要漲的多，但是一旦的話，回調(diào)的也會(huì)很急。短期如果上漲太塊的話，可能會(huì)累計(jì)一些風(fēng)險(xiǎn)。

　　主持人：一方面從年初開(kāi)始，大家都在提注冊(cè)制帶來(lái)的平均市場(chǎng)估值的下降，特別是創(chuàng)業(yè)板。那么一種恐懼的這種心理，但是一方面創(chuàng)業(yè)板是持續(xù)的突飛猛進(jìn)，這個(gè)之間到底在做什么，是機(jī)構(gòu)在打一個(gè)時(shí)間差，還是說(shuō)實(shí)際上注冊(cè)制對(duì)于這個(gè)平均估值的影響，不是像想象中的那么讓人痛苦？

　　王茹遠(yuǎn)：我覺(jué)得應(yīng)該從兩方面來(lái)看，第一個(gè)就是在年底年初的時(shí)候，開(kāi)始向涼，因?yàn)橹�前大盤藍(lán)籌股漲的一輪。所以這個(gè)大概指數(shù)會(huì)調(diào)，但是市場(chǎng)的資金，還是有不斷的資金涌入股市，所以當(dāng)資金比較充裕的時(shí)候，大家總要找一個(gè)東西去參與。當(dāng)這個(gè)上漲指數(shù)沒(méi)有機(jī)會(huì)的時(shí)候，可能很自然的選擇以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股，所以它也有比較好一個(gè)表現(xiàn)。另外一個(gè)就是說(shuō)，其實(shí)創(chuàng)業(yè)板它里面，大家如果看權(quán)重股的話，可能一些權(quán)重股在階段性的會(huì)給創(chuàng)業(yè)板帶來(lái)比較波動(dòng)大的影響。應(yīng)該創(chuàng)業(yè)板之前有一些權(quán)重股，它是過(guò)去是2014年從二季度開(kāi)始，一直在橫盤，甚至還有不小幅度下跌，所以這種基礎(chǔ)上的話，現(xiàn)在市場(chǎng)相對(duì)看起來(lái)是一個(gè)牛市，所以在牛市的話所有的東西都會(huì)漲。自然這些東西可能橫盤一年多，而且所以這個(gè)輪也輪到了，或者說(shuō)它本身基本面又有改觀，所以有就伴隨著它的上漲。

　　主持人：所以也要看這個(gè)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本身它里面這個(gè)成分股的一種表現(xiàn)，來(lái)看指數(shù)本身這種表現(xiàn)？

　　王茹遠(yuǎn)：對(duì)，我覺(jué)得簡(jiǎn)單和把創(chuàng)業(yè)板和成長(zhǎng)股來(lái)，就是說(shuō)成長(zhǎng)股要調(diào)了，創(chuàng)業(yè)板就會(huì)調(diào)，或者說(shuō)創(chuàng)業(yè)板要調(diào)成長(zhǎng)股就要調(diào)，其實(shí)它在一些短周期內(nèi)可能會(huì)不能完全等同。

　　主持人：還沒(méi)有看清這個(gè)結(jié)構(gòu)啊。那么在這個(gè)位置上，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板未來(lái)的表現(xiàn)，分析形勢(shì)是越來(lái)越大，可能波動(dòng)性也會(huì)越來(lái)越大。就你個(gè)人來(lái)說(shuō)，我們無(wú)論是半年的周期，一年的周圍，還是三年的周期，在創(chuàng)業(yè)板上是一種進(jìn)攻的風(fēng)格還是慢慢的趨于保守？前兩年，不管是在(寶盈)也好，還是去年到宏流投資來(lái)組建這個(gè)團(tuán)隊(duì)也好，肯定是進(jìn)攻性的。

　　王茹遠(yuǎn)：對(duì)。

　　主持人：未來(lái)呢？

　　王茹遠(yuǎn)：其實(shí)我個(gè)人的風(fēng)格，其實(shí)我從組合，比如說(shuō)我管的資金規(guī)模比較大的情況，從組合角度一般是偏均衡的。但是我又經(jīng)常說(shuō)，這個(gè)配置要均衡，但是個(gè)股要犀利。所以可能會(huì)在選一些品種，可能個(gè)股品種會(huì)傾向選那種進(jìn)攻性比較強(qiáng)的。

　　主持人：就是集中持倉(cāng)？

　　王茹遠(yuǎn)：對(duì)，集中持倉(cāng)，而且這些個(gè)股可能偏比如說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)屬性，就是看起來(lái)進(jìn)攻性比較強(qiáng)，但是從我大的組合來(lái)說(shuō)的話，一直是相對(duì)偏均衡一些。

　　主持人：這個(gè)均衡是你是在創(chuàng)業(yè)板和中小板里面，和主板這三個(gè)部分里面均衡，還是在創(chuàng)業(yè)板以后去尋求均衡。

　　王茹遠(yuǎn)：就是在流動(dòng)性好的這種大盤藍(lán)籌和流動(dòng)性欠佳的這種成長(zhǎng)股，會(huì)偏均衡一些，因?yàn)橐?guī)模比較大的情況下，就是說(shuō)一定要做到這種提前布局，進(jìn)出能夠比較方便。

　　主持人：剛才王茹遠(yuǎn)也提到了對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的這種偏愛(ài)，因?yàn)槲覀円仓�道在市�?chǎng)上有一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)投資女王的標(biāo)簽是貼在她身上，稍后我們繼續(xù)和王茹遠(yuǎn)交流，來(lái)聊一聊她對(duì)互聯(lián)網(wǎng)投資的下一步的一些看法。

　　解說(shuō)：毋庸置疑，最近市場(chǎng)最大的蜂后莫過(guò)于“互聯(lián)網(wǎng)+”，今年兩會(huì)期間，政府工作報(bào)告首次提出制訂“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，李克強(qiáng)總理在記者見(jiàn)面求會(huì)上強(qiáng)調(diào)，網(wǎng)上網(wǎng)下互動(dòng)，創(chuàng)造的是活躍，是更大的空間，站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢(shì)而為，會(huì)是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)飛起來(lái)，一時(shí)間“互聯(lián)網(wǎng)+”也成為了所有人的關(guān)注點(diǎn)，在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下，產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的吻合能否成為貫穿A股的主線行情之一。對(duì)此私募基金經(jīng)理人又是如何理解和把握的呢。

　　主持人：回到演播室，因?yàn)樵谶@幾年王茹遠(yuǎn)的投資過(guò)程當(dāng)中，大家是可以看到這個(gè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的這種偏愛(ài)，有些人就翻了一下您的履歷背景，說(shuō)王茹遠(yuǎn)投互聯(lián)網(wǎng)，肯定是和她的這個(gè)相關(guān)的背景有很大的關(guān)系。所以我們說(shuō)，從這個(gè)背景的角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)股票的漲幅這幾年，已經(jīng)有非常大的這種變化了。最高的可能有十倍到三十倍之間的漲幅，站在現(xiàn)在這個(gè)位置，你對(duì)于互聯(lián)下一步的理解是怎么樣？比如說(shuō)我們現(xiàn)在政府工作報(bào)告也提了“互聯(lián)網(wǎng)+”，這個(gè)“+”到底是怎么理解？

　　王茹遠(yuǎn)：先說(shuō)第一個(gè)問(wèn)題，后面的互聯(lián)網(wǎng)怎么看，因?yàn)楝F(xiàn)在大家能感受得到，和過(guò)去幾年去年的是，以前說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)我們可能就是網(wǎng)上聊天，看廣告，玩兒游戲，等等一些就是我們經(jīng)常說(shuō)的寄予線上的消費(fèi)，尤其是這兩年，這個(gè)智能手機(jī)普及了之后，大家可能覺(jué)得這個(gè)生活的方方面面都在改變，比如說(shuō)我們用的打車、代駕，還有網(wǎng)上定餐館等等很多，我們生活的方方面面應(yīng)該都在被它改變，這是從我們直觀的感受。

　　現(xiàn)在的各行各業(yè)現(xiàn)在也在觸網(wǎng)，所以大家如果從現(xiàn)在這種產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)來(lái)看的話，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)各個(gè)行業(yè)的改造可能才剛剛開(kāi)始，可能今年從股票反應(yīng)來(lái)看的話，比如說(shuō)率先起來(lái)的是互聯(lián)網(wǎng)金融，后面緊跟著的是移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)等等這些，如果從移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)這些來(lái)看的話，這個(gè)變革現(xiàn)在處于蒙蒙朧朧，其實(shí)還沒(méi)有特別明確的成型的模式。所以我覺(jué)得這種顛覆改造，雖然可能從股票角度已經(jīng)漲了一二十倍了，但是從一個(gè)產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，就一定是剛剛開(kāi)始。

　　就是在過(guò)去幾年，中國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的20年的話，我們出來(lái)說(shuō)，銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)那么大市值的公司，我覺(jué)得放未來(lái)五年、十年來(lái)看的的話，這些公司也一定能出來(lái)比如說(shuō)有千億、上億萬(wàn)的公司，所以空間應(yīng)該比較大。

　　第二個(gè)問(wèn)題說(shuō)““互聯(lián)網(wǎng)+””，其實(shí)剛才已經(jīng)談及到了，它影響的不僅僅是一個(gè)(昂來(lái)英文)的一種消費(fèi)，互聯(lián)網(wǎng)這種模式這種思想，就是這種通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和傳統(tǒng)的結(jié)合這種，對(duì)各行各業(yè)方方面面的的改變，現(xiàn)在應(yīng)該是，比如說(shuō)一些行業(yè)，擁抱新事物比較快的一些企業(yè)一些行業(yè)，它可能還在慢慢接受這東西。還有一些可能滯后一點(diǎn)的，但是至少大家現(xiàn)在已經(jīng)感受到了互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。可能比較典型的就是，你比如金融行業(yè)，以前大家可能覺(jué)得這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融能做的事情，傳統(tǒng)金融的公司都能能做，但是因?yàn)樗�速度快，它沒(méi)有包袱，可能有些監(jiān)管也在慢慢完善的過(guò)程中，有些事情進(jìn)展的非常快。所以說(shuō)可能對(duì)傳統(tǒng)的金融公司它第一感受到了這種沖擊。那么可能。

　　主持人：可能已經(jīng)行動(dòng)了。

　　王茹遠(yuǎn)：其實(shí)各個(gè)行業(yè)都在，今天提的比較多的工業(yè)4.0，工業(yè)也會(huì)慢慢的被互聯(lián)網(wǎng)的模式都在發(fā)生一些變化。

　　主持人：大家也知道，這幾年你挖掘出來(lái)的比較好的股票，可能都是幾倍或者是幾十倍的升值，挖掘它們大的邏輯是什么？用通俗的話講，你挖掘牛股是怎么樣的邏輯？

　　王茹遠(yuǎn)：這個(gè)可能就是不同的投資者，每個(gè)人都有自己的方法，每個(gè)人的方法都不同。我自己，是因?yàn)槲易钤鐝臉I(yè)的背景就是學(xué)互聯(lián)網(wǎng)，學(xué)計(jì)算機(jī)做互聯(lián)網(wǎng)出身的。所以我看來(lái)的話，應(yīng)該是兩方面最重要。第一個(gè)就是說(shuō)這個(gè)公司從事的行業(yè)空間是不是足夠大，比如說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融，比如說(shuō)移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)，大家想一下就知道這是面向一個(gè)很大很大的市場(chǎng)，是可以出是可以出萬(wàn)億市值公司的一個(gè)領(lǐng)域。所以第一個(gè)你面向的行業(yè)，一定不要是如果你這個(gè)行業(yè)就是一共幾十億的空間，你再怎么樣也不可能成為一個(gè)上千億的公司的。

　　主持人：不可能成為一個(gè)大的公司。

　　王茹遠(yuǎn)：對(duì)。然后第二個(gè)角度其實(shí)在互聯(lián)網(wǎng)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)很多的取決于人，所以互聯(lián)網(wǎng)我覺(jué)得這個(gè)公司，其實(shí)很多地方也在講，包括VC什么的投資公司，可能更注重的是這個(gè)帶頭人，公司的核心靈魂人物的一些，他是不是有遠(yuǎn)大的報(bào)復(fù)，是不是有持之以恒的，不偏離你的主業(yè)，能踏踏實(shí)實(shí)的做這一件事情。但是就是另外一點(diǎn)，就是我們A股選個(gè)股，就是大家也可以看到，就是我們有一些優(yōu)秀的公司，一些平板股的互聯(lián)網(wǎng)公司在海外上市，所以A股的上市公司可能有一些在細(xì)分領(lǐng)域的一些東西，那么就是說(shuō)我們還要考慮，這些垂直領(lǐng)域的這些公司，它的業(yè)務(wù)什么是不是會(huì)被平臺(tái)公司很容易的把飯碗搶掉，如果我們從理論上的話，這個(gè)平這個(gè)公司是有優(yōu)勢(shì)的，大家實(shí)際上從現(xiàn)實(shí)角度上，任何一個(gè)領(lǐng)域都有自己專業(yè)的，自己需要專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，需要專注的投入。

　　主持人：深耕下去？

　　王茹遠(yuǎn)：對(duì)。所以從現(xiàn)實(shí)角度其實(shí)在細(xì)分垂直領(lǐng)域可以選擇非常好的龍頭公司。

　　主持人：在這里面可能很多人也在考慮一個(gè)問(wèn)題，第一像你說(shuō)的，互聯(lián)網(wǎng)像各個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)的擁抱和改造是一個(gè)過(guò)程，很多是剛剛漏出一個(gè)苗頭，但是股價(jià)已經(jīng)飛到天上去了，這里面有一個(gè)不斷正軌的過(guò)程，那這個(gè)成長(zhǎng)性是盈利水平和股價(jià)之間短期的巨大漲幅之間的關(guān)系，你怎么去評(píng)估。我們現(xiàn)在看了很多知道這個(gè)東西好，但是不敢買，這個(gè)你敢買，這個(gè)就是區(qū)別。

　　王茹遠(yuǎn)：其實(shí)這個(gè)跟，比如說(shuō)當(dāng)年和當(dāng)前的市場(chǎng)的分析偏好有關(guān)，這個(gè)是一方面。另外一個(gè)是，就是說(shuō)大家在討論這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司怎么估值的問(wèn)題，我經(jīng)常講，我說(shuō)這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的估值是按它可能的潛在的盈利能力估值，也許它的盈利不是去年賺的，也不是今年賺得到的，是按照它現(xiàn)在擁有的用戶，它的業(yè)務(wù)模式什么的，可以推算出來(lái)它的一年、兩年、三年以后是什么盈利水平。它最終的市場(chǎng)給的這個(gè)估值，可能是結(jié)合了它未來(lái)兩三年潛在的盈利能力的一些考慮。所以如果互聯(lián)網(wǎng)真正最好的互聯(lián)網(wǎng)公司，它一定是高成長(zhǎng)的，意味著它一定是高估值的，你看它的靜態(tài)(TE)一定是非常高估值的，甚至就是沒(méi)辦法能夠用這個(gè)。

　　主持人：幾百倍到幾萬(wàn)倍的。

　　王茹遠(yuǎn)：對(duì)，你沒(méi)有辦法用評(píng)估它的安全邊際。就是這個(gè)東西可能就是在投資消費(fèi)角度來(lái)說(shuō)，和我們過(guò)去比如說(shuō)投消費(fèi)股，它的確對(duì)這個(gè)投資理念是一個(gè)巨大的顛覆，就是說(shuō)是未來(lái)發(fā)生的事情，就存在不確定性，我們就是現(xiàn)在它可能擁有的東西來(lái)推算它未來(lái)可能獲得的盈利。

　　主持人：這是推算啊？

　　王茹遠(yuǎn)：對(duì)。

　　主持人：不像原有這種傳統(tǒng)的行業(yè)的東西，比如說(shuō)牛奶也好，你能夠算出來(lái)它真實(shí)的銷量可能八九不離十，但是這個(gè)只能是推測(cè)了。

　　王茹遠(yuǎn)：對(duì)。

　　主持人：那我們這樣，一會(huì)兒我們就推測(cè)一下下一節(jié)的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域比較好的細(xì)分產(chǎn)業(yè)有哪些。稍后回來(lái)，我們繼續(xù)來(lái)看一下，在2015如果投資互聯(lián)網(wǎng)的話，有哪些細(xì)分行業(yè)會(huì)有重點(diǎn)的投資領(lǐng)域。

　　解說(shuō)：羊年投資要跟隨頭羊，羊年收益要抓住頭羊，王亞偉，王茹遠(yuǎn)，王慶、但斌、王歡、陳繼武、楊玲、張志洲八位私募明星齊聚市場(chǎng)分析室，為您尋找羊年投資的新風(fēng)口。央視財(cái)經(jīng)頻道市場(chǎng)分析室交易時(shí)間，私募明星觀大市。3月17日至3月30日敬請(qǐng)關(guān)注。

　　解說(shuō)：市場(chǎng)普遍認(rèn)為，本輪A股的上漲，既是一個(gè)估值修復(fù)的過(guò)程，也是市場(chǎng)對(duì)深化改革紅利預(yù)期的的反映，是各項(xiàng)利好疊加的結(jié)果。

　　從板塊長(zhǎng)勢(shì)來(lái)看，大盤藍(lán)籌、“一帶一路”、互聯(lián)網(wǎng)、信息安全等干預(yù)板塊輪番上漲、爭(zhēng)相斗艷。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從去年11月28號(hào)上漲以來(lái)，證券、互聯(lián)金融、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等板塊漲幅凸顯。今天滬指輕松跨越3478點(diǎn)，盤中熱點(diǎn)百花齊放，展望后勢(shì)，哪些板塊會(huì)被私募基金重點(diǎn)關(guān)注呢？

　　主持人：回到演播室，繼續(xù)我們關(guān)于2015年投資的話題。剛才你也簡(jiǎn)單談到，你對(duì)互聯(lián)網(wǎng)這幾年大的邏輯，因?yàn)橼s上了幾個(gè)風(fēng)口。如果說(shuō)我們?cè)诶�長(zhǎng)的話，可能這個(gè)頁(yè)游和端游成就的盛大和史玉柱[微博]這個(gè)比如說(shuō)巨人這個(gè)公司。然后到手游，我們從A股看到了的是漲去。然后到了你手里看到了互聯(lián)網(wǎng)金融，包括移動(dòng)醫(yī)療等等，包括這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的安全等等這些公司。

　　現(xiàn)在可能很多人關(guān)心的是，這些公司它這幾年升幅了已經(jīng)十倍了、二十倍了，有的包括東方財(cái)控可能已經(jīng)三十倍了，我去挖掘未來(lái)得和互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的風(fēng)口的話，下一個(gè)或者下幾個(gè)會(huì)在哪幾個(gè)細(xì)分行業(yè)最有可能？

　　王茹遠(yuǎn)：過(guò)去的話，大家可能在2013年到2014年開(kāi)頭這幾個(gè)月，可能看到已經(jīng)被大家普遍認(rèn)同的是，這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的這個(gè)，我過(guò)去開(kāi)玩笑講互聯(lián)網(wǎng)金融牛在什地方？牛在它享受著，即將享受金融級(jí)別這個(gè)領(lǐng)域，但是同時(shí)享受著互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)高估值，所以它這樣這個(gè)爆發(fā)力就特別的強(qiáng)。

　　我從現(xiàn)在這個(gè)始點(diǎn)來(lái)看的話，我個(gè)人認(rèn)為就是移動(dòng)醫(yī)療這個(gè)領(lǐng)域，可能是處于像2013年初的互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)始點(diǎn)，就是它很多公司這個(gè)它的潛在的爆發(fā)力，大家還沒(méi)有得到一致的認(rèn)同，本身很多公司已經(jīng)處于自己模式也處于探索期。

　　因?yàn)楫吘故侨�新的事情，你要打通比如說(shuō)這個(gè)基于網(wǎng)上的服務(wù)，還要接到醫(yī)院的資源，然后中間可能還要對(duì)接這些醫(yī)保或者是商業(yè)保險(xiǎn)等等，很多的模式要去慢慢探索要去打通，但是從這個(gè)行業(yè)空間來(lái)講的話，其實(shí)人本身來(lái)講，人可能生命健康比財(cái)富更加重要，這個(gè)市場(chǎng)也是一個(gè)規(guī)模非常巨大一個(gè)市場(chǎng)，而且大家的付費(fèi)意愿真的很強(qiáng)。

　　(完)