□本報記者 徐文擎

　　受地方債務置換、周小川表態資金入股市也是支持實體經濟等消息面影響，A股上周一改前期頹勢，大小盤齊心協力助股指收復前期高點。部分基金經理表示，藍籌獨舞的情形較難再現，但在銀行股引領下，A股后市有望再次迎來普漲行情。

　　藍籌迎來第二春

　　上周消息面利好較多，銀行股聞風起舞引領藍籌迎來第二春，滬深主板市場連續小幅上攻，創業板也數度迎來小高潮，呈現“大珠小珠落玉盤”之勢。星石投資首席投資策略師楊玲認為，今年1月份和春節后央行[微博]接連降準降息進一步表明了央行持續貨幣寬松的立場；而地方融資平臺債務的短期償付風險是中國經濟面臨的重大風險之一，現在以地方政府債券置換地方政府融資平臺存量債務，經濟系統性風險大幅下降；另外目前整體上A股仍具備“洼地效應”。

　　楊玲還表示，在地方債務置換消息傳出后，以地方債置換地方融資平臺存量債務，直接降低銀行業的壞賬風險，對于銀行業屬于直接利好，銀行股已經有所反應，但A股的反應不止于此，市場將再進入普漲行情。經濟突然失速的風險顯著降低，在貨幣寬松的背景下，將有助于推動大牛市進一步展開，而行業普漲則是歷次牛市的特征，這次也不可能例外。此外，去年底周期板塊飆漲，估值修復行情基本完成，周期板塊再度一枝獨秀狂飆突進的可能性不大，更大可能是與其他板塊迎來新一輪普漲行情。

　　南方基金首席策略師楊德龍也指出，從最近兩三個月成立的公募基金建倉情況看，具有改革預期推動，低估值、高流動性雙重優勢的藍籌依舊有行情，吸引不少基金火速建倉。尤其是最近，在地方債務置換、允許銀行申請券商牌照的消息影響下，銀行股迎來大利好，商業銀行紛紛布局全牌照經營，提升綜合化金融服務能力，或將引領藍籌迎來第二春。在以大盤股估值修復為主的牛市第一階段行情接近尾聲之后，第二階段的牛市將會以慢牛為主，注重業績與概念將會成為市場主導。但他仍提醒，股民應樹立風險意識，適當控制倉位，未來持倉結構仍需堅持場外資金最認可的低估值藍籌板塊。

　　緊跟兩會主題基金

　　機構人士指出，申購新股的巨額解凍資金為本周市場留下想象空間，在上周漲幅較大的情況下，本周或現盤中震蕩，但依然不改上漲趨勢，反而可能有更多的驚喜，兩主題值得堅守，即符合高成長性、且市值在200-400億之間的白馬股；有主力積極介入，近期調整充分的藍籌股。

　　事實上，全國兩會前后，“一帶一路”、國企改革、環保、軍工、TMT成基金經理研究的熱門主題，相關產品發行也開始積極布局。據不完全統計華安、長信、長盛等幾家基金公司均申報了“一帶一路”主題基金，而國企改革更是各家基金公司的熱點產品。

　　泰達宏利改革動力基金的基金經理劉欣表示，國企改革的投資機會分為兩個階段，第一個階段就是公告期，如一些國企實行股權激勵，對國有股做一些處理，這個時候股價會迅速拉升，甚至會持續漲停，這個階段投資進去是會帶來確定性收益的。第二個階段，在經歷一個時期的經營之后，企業的盈利預期兌現之后，會迎來股價的第二波上漲。

　　華安新絲路股票擬任基金經理楊鑫鑫認為，“一帶一路”要實現“五通”和經濟意義上的“三通”。“五通”即政策溝通、道路聯通、貿易暢通、貨幣流通和民心暢通。經濟意義上的“三通”則是指通路、通航、通商，即包括加強交通、通信、電力等基礎設施建設，降低貿易壁壘，降低投資成本等，產業影響力前所未有，投資潛力巨大。目前，“一帶一路”投資路線圖已經清晰：首先是受益于基建投資的建筑、建材行業以及相關上市公司。裝備制造業則隨之受益，包括交運、機械、通訊等行業成為重點關注行業。隨著“一帶一路”正式進入落地期，相關投資正迎來好時光。