“國企改革”和“一帶一路”是本屆兩會帶給市場的兩大熱門投資主題，港股中有不少兩大主題概念股。目前港股市盈率較低，且和A股的聯動效應在增大，利用QDII投資兩會熱點，可能是更聰明的方式。

　　中國基金報記者 方麗

　　和往年一樣，兩會的召開為資本市場帶來許多投資熱點，通過基金投資相關主題板塊頗具優勢。不過，小伙伴往往容易忽略QDII基金，其實QDII堪稱投資兩會熱點的秘密武器。目前港股市盈率較低且和A股聯動效應在增大，利用QDII投資兩會概念可能是更聰明的方式。

　　本屆兩會給市場帶來的最熱門的兩大主題無疑是“國企改革”和“一帶一路”，不少QDII基金已經布局，投資者可以關注布局較多的品種，收益也許多過直接投資A股主題基金。

　　“一帶一路”利好基建工程類5只產品配置多

　　“一帶一路”從剛一提出就受到資本市場的極大關注，去年四季度以來，不少相關個股出現暴漲。2015年，這一主題仍被廣泛看好，很多QDII產品也積極布局。

　　“一帶一路”利好哪些領域？基建企業和高鐵、核電、特高壓等高端制造業等是首選。中證指數公司設定的中證“一帶一路”主題指數有20只成分股。中國基金報記者按圖索驥，發現有16只QDII在去年底配置了這些概念股，其中5只產品配置較多。

　　中國南車和中國北車是中證“一帶一路”主題指數的前兩大成分股，權重分別高達5.31%、4.84%。港股中的中國南車和中國北車也有很多QDII布局。去年四季度報告顯示，中銀全球策略、工銀瑞信[微博]全球配置、交銀全球自然資源配置了中國南車，持有市值占資產凈值比分別為0.76%、1.69%、3.47%，而中國北車則被工銀瑞信全球配置、南方全球精選配置，比例分別達到2.25%、5.39%，中國北車更是南方全球精選配置的第一大重倉股。相對來說，工銀瑞信全球配置在這兩大個股配置力度較大。

　　中國交建和中國鐵建也是“一帶一路”概念股，四季報顯示，融通豐利四分法持有中國交建的比例為1.09%。同樣青睞中國交建的還有海富通海外精選，持有市值占基金資產凈值比達到4.04%。而富國中國中小盤則偏愛中國鐵建，去年底持有市值達到1671.82萬元，占資產凈值比為2.36%。中國建筑國際也有嘉實海外中國股票、華寶興業中國成長所持有，持有市值占資產凈值比分別為3.43%、6.05%。

　　中國石油和中國石化都是中證“一帶一路”主題指數的成分股，有6只QDII配置，銀華恒生H股、易方達恒生H股ETF、嘉實恒生中國企業3只指數基金均持有這兩只個股，占比在5%~6%左右；其他比較偏愛這些股票的還有國富亞洲機會、海富通海外精選、海富通大中華精選等QDII。

　　“一帶一路”概念股當中，華安香港精選看中中國機械工程，持有市值達到209.46萬元，占資產凈值比例為2.67%。而匯添富香港優勢精選則持有中興通訊，去年底持有35.08萬股，占資產凈值比例達到7.51%。

　　綜合來看，持有2只“一帶一路”概念股的QDII基金除了工銀瑞信全球配置之外，還有銀華恒生H股、易方達恒生H股ETF、嘉實恒生中國企業、海富通海外精選。不過去年四季度報告僅披露QDII的前十大重倉股，而近期將披露2014年年報，可能有更多布局“一帶一路”概念的QDII出爐。

　　國企改革熱點多

　　國企指數可關注

　　今年兩會帶來的主題投資機會，國企改革是被市場人士廣泛看好的另一大投資主題，2014年市場對這一主題的熱情就相當高漲，今年仍然有很多人士認為是國企改革仍將是貫穿全年的投資主題，可以持有5年以上。很多國企在香港上市，布局QDII即可從中受益。

　　深圳一位投資總監表示，國企改革將成為市場中長期的潤滑劑和主動力，混合所有制改革、行業重組、股權激勵都將帶來階段性的主題和個股機會，市場將重溫2006年股權分置改革牛市的熱情。還有人士認為，A股總市值的70%是國有企業，國企改革若取得實質性進展，將對資本市場形成重大利好，不亞于股改對上一輪牛市的推動作用。

　　最先公告的6家試點國企改革央企涉及的香港上市公司大約有10家，QDII布局其中1家，為中糧集團下的中國食品。其中，華夏全球精選布局，該基金去年四季報顯示，中國食品有限公司為該基金第十大重倉股，持有市值為1.487億元，持有市值占資產凈值比為1.57%。

　　值得注意的是，有統計顯示，地方國資所屬在香港上市的公司股票超過100只，其中北京、廣東、上海及山東等地國資旗下公司分別為20只、17只、11和9只，而北京國資、廣東國資、上海國資的改革是比較有看頭的板塊。地方國企改革概念股品種中，海富通海外精選在去年底布局了經緯紡織，持有市值達到396.76萬元，占資產凈值比為3.63%。

　　中石化[微博]的改革也備受市場關注，海富通海外精選、銀華恒生H股、易方達恒生H股ETF、嘉實恒生中國企業，在去年底持有中國石油化工股份，持有市值占資產凈值比例分別為3.11%、4.73%、5.54%、5.24%。

　　中銀國際報告稱，恒生指數今年以來已上升5.2%，顯著跑贏上證指數，該行對港股前景維持樂觀。中國已進入息率及銀行存款準備金率的下行周期，相信較低利率環境將有利股市的表現，市場焦點將放在政策放松及國企改革。一位QDII基金經理也表示，目前階段性配置了部分國企改革相關的港股，并認為這一概念將持續發酵。

　　有理財專家表示，有意布局國企改革概念，可選擇恒生中國企業指數。“國企改革概念股比較寬泛，進程不一，直接布局指數基金更為有效。”理財專家說。

　　目前，易方達恒生H股ETF、嘉實恒生中國企業、銀華恒生H股等產品跟蹤恒生中國企業指數。其中，嘉實恒生中國企業基金為普通指數產品，銀華基金旗下跟蹤該指數的產品是一只分級基金，作為分級基金，銀華恒生H股分級B更適合風格激進的投資者，而易方達恒生H股ETF的優勢在于費率更低，該基金及其聯接基金的管理費為0.6%，托管費為0.2%。