只做干貨：怎樣跟著總理投資才有肉吃？(附股、基金)

　　先祝大家元宵團圓，家庭幸福！今天，李克強總理做政府工作報告，這篇報告很有價值，但也很長。因此，圈兒特別提煉了這其中隱藏的投資機遇，并進行深入解讀，同時附上相關的優質基金、個股及相關行業機會，供大家作投資參考。

　　量不在多，只做干貨！我們來嘍~~

　　本文系基金圈記者原創并結合新華網等文章綜合整理報道。

　　報告中隱藏的真金白銀

　　投資寶藏

　　歷年來，聰明的投資者都會從兩會中尋找全年的投資主線。2015年的兩會亦不例外，李克強總理的政府工作報告中更是隱藏著“真金白銀”。在多位市場人士看來，李總理的政府工作報告中，環保、互聯網行業、國企改革、“一帶一路”、醫療改革等主題可謂是2015年的幾大熱門投資主題。

　　1st

　　一帶一路

　　報告提煉

　　推進絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路合作建設。加快互聯互通、大通關和國際物流大通道建設。構建中巴、孟中印緬等經濟走廊。擴大內陸和延邊地區開放。

　　綜述

　　“一帶一路”戰略作為連接中國與世界的新的橋梁，不僅將為中國發展開拓更大的空間，也讓中國紅利更好地造福世界。多位受訪基金業內人士均認為，該主題能長時間持續，2015年有望高潮迭起，貫穿始終。

　　在受訪基金看來，2015年將是“一帶一路”的落實年，從春節前多個地方的政府工作報告上也提出“一帶一路”的布局、建設等相關工作計劃。“一帶一路”是國家戰略中相當長期的戰略，也是長期的投資主題。

　　基金

　　日前，華安基金[微博]推出的新絲路股基獲證監會[微博]審核批準，成國內第一只獲批的“一帶一路”主題基金。近期長信、長盛和安信三家基金公司相繼申報了“一帶一路”主題指數分級基金，顯示其對于相關主題投資的長期看好。

　　行業

　　具體投資方面，基金預期基建類、國際工程承包類、機械出口類、交通物流類、核電鐵路類等企業均將從中受益。

　　2nd

　　國企改革

　　報告提煉

　　準確界定不同分類推進改革。加快國有資本投資公司、運營公司試點，打造市場化運作平臺，提高國有資本運營效率。有序實施國有企業混合所有制改革，鼓勵和規范投資項目引入非國有資本參股。加快電力、油氣等體制改革。

　　綜述

　　國企改革主題可謂炙手可熱，包括基金等機構也紛紛將其納入業務視野。而改革依然是2015年市場重要的驅動因素，國企改革作為改革重點，有望成為推動牛市的“動力火車”。

　　泰達改革動力基金經理劉欣表示，本輪牛市的開啟由改革推動，改革盤活經濟要素，釋放經濟動力，促進經濟增長和企業盈利改善。因此，改革越深，行情就可以走得越高。

　　“國企改革是經濟改革的重點，中國大部分的資產都在國有企業，因此要拉動經濟增長，必須要盤活國有企業的存量資產。”在劉欣看來，國企改革、金融改革、土地流轉改革、企業兼并重組這些領域的改革，都將成為未來數年內市場的持續性投資主題，引領市場的投資方向。

　　基金

　　目前，嘉實、泰達宏利、易方達等多家基金公司密集推出與國企改革主題相關的產品。其中，泰達宏利改革動力、嘉實企業變革以及工銀瑞信[微博]國企改革主題是上個月最新成立的三只瞄準國企改革的基金產品。此前，則有中融國企改革、富國中證國企改革指數分級等多只基金成立。3月初，作為首批國企改革主題基金之一，光大保德信國企改革主題股票基金已經正式發售。

　　行業

　　受訪基金表示，國企改革、金融改革、土地流轉改革、企業兼并重組這些領域的改革，都將成為未來數年內市場的持續性投資主題，引領市場的投資方向。

　　在國投瑞銀瑞利基金經理楊冬冬看來，國企改革會帶來四個方面的投資機會。

　　第一，打破行政壟斷，改革自然壟斷。石油石化、電力、鐵路、電信等自然壟斷行業將放開競爭性業務，許多原先存在行政壟斷的服務業(文化傳媒、金融、醫療、教育等)也放松管制；

　　第二，解決“一股獨大”痼疾。從國企上市公司看，采掘、鋼鐵、化工、建筑、公用事業等行業“一股獨大”的情況比較嚴重，說明在許多競爭性行業的國企，國有資本的股權占比很高，向非公資本出讓股權的空間很大，也會帶來許多機會；

　　第三，國有資產證券化。各地國企改革均強調要提高國企資產證券化率。多數省份的2020年目標為60%，而當前多數省份國企證券化率不到30%，提升空間很大。由此，國資證券化帶來的并購重組、資產注入、整體上市、做大做強將會廣受資本市場的關注；

　　第四，混合所有制“一企一策”。各國企在股權多元化的參與方、董事會建設、股權激勵、員工持股等多方面改革時將有所差別。多樣化的改革措施帶來的改革紅利值得期待。

　　3rd

　　環保主題

　　報告提煉

　　打好節能減排和環境治理攻堅戰。推廣新能源汽車，治理機動車尾氣，提高油品標準和質量，在重點區域內重點城市全面供應國五標準車用汽柴油。要大力發展風電、光伏發電、生物質能，積極發展水電，安全發展核電，開發利用頁巖氣、煤層氣。積極發展循環經濟，大力推進工業廢物和生活垃圾資源化利用。我國節能環保市場潛力巨大，要把節能環保產業打造成新興的支柱產業。

　　綜述

　　在受訪基金看來，國家產業政策頒布、環保法律法規實施、新的商業模式涌現，環保行業未來發展的驅動因素將會從政策轉向企業和居民的內生性需求，行業的發展將會從較強的周期性轉向平穩快速發展，國內環保行業剛剛處于起步階段，未來發展空間十分廣闊。

　　而在具體領域，業內人士預期投資機會主要集中在監測和治理領域，千億市值環保公司有望出現。

　　基金

　　國金證券研報指出，成長空間廣大的環保、低碳等產業，未來有望成為對沖中國經濟增長放緩的最佳選擇之一。在受益基金品種上，關注相關主題基金如：匯添富環保、鵬華環保、新華中證環保、申萬菱信[微博]中證環保、匯豐晉信低碳環保、中銀美麗中國等品種。

　　“目前環保的投資主要集中在監測領域和治理領域。大氣污染是民眾感知最直接的領域，也是政府工作的重點。第一輪大氣污染治理集中在了電力系統，本輪霧霾治理將從電力系統向非電領域拓展，其他如江河水質等領域仍在普及監測設備的過程中，距實現大規模治理仍需要一定的時間。部分領域如城市污水、危險廢棄物目前已進入治理環節。我們認為，下一步的重點將集中在監測領域。”景順長城研究總監、基金經理張繼榮表示：“從板塊來說，大氣、污水、土壤、危廢都是環境治理的重點領域。”

　　行業

　　在交銀施羅德量化投資部助理總經理蔡錚看來，環保板塊內部大概分為大氣、水處理、固廢(含垃圾焚燒、危廢、資源回收)、監測等子板塊，目前整個環保產業在以上各方面都在進行大量的資本投入，各自的發展進度不盡相同：大氣板塊的投資雖然已漸近尾聲，但相關標準的提升都催生新的市場空間；監測板塊內，對空氣環境質量監測領域的投入也如火如荼，下一步預期水環境質量監測市場也將緊跟步伐；垃圾焚燒板塊處于投資高峰的后期，但危廢、資源回收利用仍剛剛起步。

　　4th

　　“互聯網+”概念

　　報告提煉

　　新興產業和新興業態是競爭高地。要實施高端裝備、信息網絡、集成電路、新能源、新材料、生物醫藥、航空發動機、燃氣輪機等重大項目，把一批新興產業培育成主導產業。制定“互聯網+”行動計劃，推動移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等與現代制造業結合，促進電子商務、工業互聯網和互聯網金融健康發展，引導互聯網企業拓展國際市場。國家已設立400億元新興產業創業投資引導基金，要整合籌措更多資金，為產業創新加油助力。

　　綜述

　　“互聯網+”概念進入政府工作報告，意味著未來將有更多的新興產業和新興業態會形成新的經濟增長點，促進經濟社會各領域的融合創新。

　　全國人大代表、騰訊CEO馬化騰說，“互聯網＋”概念，指的是利用信息通信技術以及互聯網平臺，把互聯網與傳統行業結合起來，創造新的發展生態。這意味著互聯網與傳統行業要進行深度融合。

　　因此，那些具備高科技、高附加值和高成長性的新興產業形態將在未來具有很大的發展空間。

　　3D打印、工業機器人、云計算、電子商務、快遞物流……均包括在其中。自從智能手機普及后，網絡在提高傳統行業效率方面作用日漸擴散。

　　個股

　　基金對于互聯網的掘金點，主要可以分為幾個方面：

　　首先是互聯網金融，不管是金融平臺的東方財富、同花順，還是交易軟件的恒生電子、金證股份和贏時勝，都吸引基金抱團入駐；

　　其次是智能醫療板塊，萬達信息、衛寧軟件等都受到基金的熱捧，從最近一段時間漲幅較多的宜華健康、運盛實業來看，積極轉型為醫療服務的公司受到資金追捧；

　　最后是供應鏈金融，不管是做大宗交易平臺供應鏈的生意寶，還是做消費品供應鏈的怡亞通，以及要做煤炭行業供應鏈金融瑞茂通，還有房地產領域供應鏈金融的三六五網，均受到資金追捧。

　　基金

　　具體從相關主題基金看，匯添富移動互聯、富國低碳環保基金、富國天合、廣發輪動配置、富國通脹通縮對互聯網金融概念股的配置也較多。

　　5th

　　醫療改革

　　報告提煉

　　加快健全基本醫療衛生制度。完善城鄉居民基本醫保，基本實現居民醫療費用省內直接結算，穩步推行退休人員醫療費用跨省直接結算。全面實施城鄉居民大病保險制度。深化基層醫療衛生機構綜合改革，加強全科醫生制度建設，完善分級診療體系。全面推開縣級公立醫院綜合改革，在100個地級以上城市進行公立醫院改革試點，破除以藥補醫，降低虛高藥價，合理調整醫療服務價格，通過醫保支付等方式平衡費用，努力減輕群眾負擔。鼓勵醫生到基層多點執業，發展社會辦醫。開展省級深化醫改綜合試點。

　　綜述

　　基于消費升級、人口老齡化趨勢和醫療改革政策面的有力支持，我國醫藥保健行業已經從傳統觀念上的防御型行業發展成為成長型的朝陽產業，未來面臨著巨大的發展空間。由于其確定性增長和弱周期性的特點，醫藥板塊成為不可多得的防御性及成長性俱佳的板塊。

　　基金

　　在社會資本不斷涌入醫療服務領域的背景下，醫療改革無疑也存在著巨大的機遇。醫療改革政策推動與市場需求，將促使健康服務等醫療保健子行業大變革的時代機遇來臨。建議關注醫療服務整合改制帶來的長期投資機會，以及重倉相應板塊的醫療行業基金，例如匯添富醫藥、融通醫療、華寶醫藥、易方達醫療行業以及富國醫療保健等。

　　行業

　　在業內人士看來，本著哪里利潤最豐厚、行業最壟斷、市場需求最大的原則看，互聯網顛覆的下一步，除了剛剛起步的互聯網金融，智能醫療也將成為互聯網顛覆的金礦。滬上某私募公司投資總監表示，目前互聯網醫療板塊中的市場機會非常大，吸引了網絡巨頭們積極布局。公開資料顯示，今年9月份，騰訊已經7000萬美元投資醫療健康互聯網公司丁香園，10月份又戰略投資掛號網。阿里巴巴[微博]也推出了“未來醫院”的計劃。相關投資機會值得關注。

　　對宏觀和金融有何影響

　　其他重點

　　1st

　　宏觀經濟

　　報告提煉

　　看看政府2015年要干啥，宏觀經濟層面當然是重中之重。2015年經濟社會發展的主要預期目標是：國內生產總值增長7%左右，居民消費價格漲幅3%左右，城鎮新增就業1000萬人以上，城鎮登記失業率4.5%以內，進出口增長6%左右，國際收支基本平衡，居民收入增長與經濟發展同步。能耗強度下降3.1%以上，主要污染物排放繼續減少。

　　解讀

　　對于經濟增長目標下調，接受中國證券網記者采訪的多位經濟學家均表示，這是一個務實的目標。同時，7%也意味著今年不會出臺強刺激政策。

　　2nd

　　金融改革

　　報告提煉

　　圍繞服務實體經濟推進金融改革。推動具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構，成熟一家，批準一家，不設限額。深化農村信用社改革，穩定其縣域法人地位。發揮好開發性金融、政策性金融在增加公共產品供給中的作用。推出存款保險制度。推進利率市場化改革，健全中央銀行利率調控框架。保持人民幣匯率處于合理均衡水平，增強人民幣匯率雙向浮動彈性。加強多層次資本市場體系建設，實施股票發行注冊制改革，發展服務中小企業的區域性股權市場，推進信貸資產證券化，擴大企業債券發行規模，發展金融衍生品市場。推出巨災保險、個人稅收遞延型商業養老保險。創新金融監管，防范和化解金融風險。大力發展普惠金融，讓所有市場主體都能分享金融服務的雨露甘霖。

　　解讀

　　東方證券首席經濟學家邵宇表示，實施股票發行注冊制改革，發展服務中小企業的區域性股權市場，推進信貸資產證券化，擴大企業債券發行規模，發展金融衍生品市場。證券法修法在年內必定完成，為股票發行注冊制改革做好制度鋪墊。

　　而民營銀行設立不設限，則意味著民間資本有望可以更好地進入金融領域，金融領域的國有壟斷局面將會加速打破。此外，利用多層次資本市場及企業債券、利用信貸資產證券化以及大力發展直接融資等內容中，更是可以體現政府今年將“圍繞服務實體經濟推進金融改革”的總體思路。

　　3nd

　　個人境外投資

　　報告提煉

　　穩步實現人民幣資本項目可兌換，擴大人民幣國際使用，加快建設人民幣跨境支付系統，完善人民幣全球清算服務體系，開展個人投資者境外投資試點，適時啟動“深港通”試點。

　　解讀

　　個人境外直接投資作為人民幣資本項目可兌換的重要步驟，其放開一直在謹慎中進行。2014年“滬港通”啟航后，李克強總理的政府工作報告中提及的開展個人投資者境外投資試點，意味著人民幣資本項目開放的改革試點正在逐漸深化，“藏匯于民”將更具有實際意義。

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