中國基金報記者 方麗

　　央行[微博]上周六晚間宣布，自3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。這也是去年11月降息后短短3個月央行再次降息。

    機構普遍預計今年仍將有2~3次降息時間窗口出現，對于普通投資者來說，房貸利率雖然降了，理財、定存、國債這些管用的投資工具收益率也隨之下行，不少人將每年理財的目標設定在5%~7%，中國基金報記者為你篩選了三類投資工具，讓你的錢包在降息周期里找到避風港，妥妥獲得7%左右的收益率。

　　分級A類份額

　　降息也有7%品種

　　擁有約定收益率的分級A，往往被視為等同于每年分紅的債券，且大多分級A基本不存在違約風險，是“7%”最好的標的。不過，目前A類份額折價率較低，有耐心的投資者可以靜候介入時機。

　　投資分級A需要了解兩個收益率——約定收益率和隱含收益率。首先看約定收益率，據集思錄數據顯示，目前有3只分級基金A類份額的約定收益率超過7%，分別為建信央視財經50A、同輝100A、中小A，約定收益率分別為7.25%、7%、7%，此外，NCF環保A、銀華瑞吉、食品A、醫藥A、房地產A的約定收益率也達到6.75%。

　　隱含收益率比約定收益率更為重要。所謂隱含的約定收益率，就是以目前相當于實際支付的價格購買了分級A，得到的每年約定年化收益率。興業證券數據顯示，截至2月26日，永續分級A中只有1只隱含收益率超過7%，為申萬收益，隱含收益率7.05%，其余多為6%左右。相較去年底，隱含收益率超7%超過30多只，現在的分級A收益已經沒有那么誘人。

　　這與年初以來債券市場走勢有關，華寶證券表示，隨著債券收益率的下降和私募債違約風險的上升，分級A作為無信用風險的固定收益類產品受到追捧，目前分級A顯得有點雞肋。投資者不妨在股票暴漲、A類不受追捧時用證券賬戶買入。

　　投資分級A也需要注意三個細節。第一是降息將影響分級A類份額的約定收益率。一般分級A類份額約定收益率每年1月1日進行調整，但有些也會根據產品成立時間調整，還有中歐盛世成長和華商中證500等7只產品不調整。因此本次降息，多數分級A收益率并沒有立刻下降，這是利好。

　　第二，并非所有產品保證能獲得約定收益率，如有一只分級基金就規定，A約定收益率為在3年期定存利率基礎上浮0.5%，但是封閉期末，如果母基金凈值低于1元，A和B份額將按照比例共同承擔損失。

　　第三，折溢價率往往是影響隱含收益率的重要一環，是投資者最需要注意的方面，相對來說，指數分級基金的波動性較大，更適合投資者波段操作，當B類份額溢價率高，一些資金套利B類份額時會順便將A類打折出售，這時卻是A類份額撿便宜的時間。

　　總而言之，A類份額投資費用低，由于用證券賬戶操作，流動性強，但投資專業性要求高，投資者可以趁資金套利、股市大漲時入市撿便宜，缺點是需要長期守候，不適合懶人投資。

　　打新基金成新秀

　　8%收益或成標配

　　長江證券一份研究數據顯示，打新基金2014年業績搶眼，平均收益率高于8%，收益率曲線基本上就是一條向上直線。2015年新股發行繼續紅火，對于散戶來說，這是很合適的產品。

　　投資者可以從今年兩輪新股發行的中簽榜看打新基金的投資能力，數據顯示，1月12日至17日一周有22只新股發行，從打中數量和入圍數量綜合來看，國泰民益、長城久鑫、南方避險等基金打新能力最為突出。而2月9日至13日有24只新股密集發行，其中打中新股數量較多的是國聯安精選、國泰結構轉型靈活配置、國泰民益、南方避險、融通通澤、寶盈祥瑞養老、國聯安德盛安心、國聯安通贏、鵬華品牌傳承等。

　　綜合來看，目前國泰結構轉型、融通通澤、廣發趨勢優選、工銀瑞信[微博]新財富、招商豐利、國聯安新精選、華安新活力、國泰民益、鵬華品牌傳承、寶盈祥瑞養老等打新戰績不錯。

　　除了看打新中簽榜，投資者最好持續跟蹤基金獲配新股的規模情況，并估算新股市值占凈值的比例。二是要研究打中新股的成長空間，往往不同新股表現差異巨大。第三，雖然單只股票獲配數量不多，如果單只基金獲配股票只數較多，收益積少成多，也具有一定投資價值。

　　布局打新基金還需要注意兩點。第一是那些打中較多新股的基金往往成為資金套利的對象，很多基金公司都會選擇暫停申購防止資金套利，不過部分品種沒有完全關閉，存在一定的套利機會。

　　第二是進行套利付出申購費和贖回費的成本，若按照申購費1.5%打四折和贖回費0.5%計算，成本約1.1%，只有預期收益顯著超過該成本才值得進行套利。最好關注有些基金做活動可以免申購費，而且保本基金贖回費較高，有的甚至達到2%，套利時注意成本，不要因小失大。而對于閑暇時間無多的投資者來說，不妨持有時間適當延長到一年以上，想要達到7%目標并不難。但切忌在一批新股尚未上市就貿然贖回，這樣你就錯過新股上市后的大紅包哦。

　　互聯網金融品

　　補貼+創新引關注

　　2014年金融產品深度“觸網”，一波一波創新讓小伙伴應接不暇，2015年這一趨勢可能還將延續，收益高于7%的產品可能在這里能便捷“淘”到。

　　據中國基金報記者統計，比較流行的互聯網金融產品有三類：票據產品、互聯網保險產品、金融機構的投融平臺產品，這三類產品對應的收益率一般在6%~8%、5%~7%、5%~8%間，其中優秀品種值得關注。另外，互聯網的“補貼經濟學”還在，互聯網創新能力仍旺盛，經常有破10%的新銳產品吸引小伙伴，可以適度關注。

　　打出“銀行信用”金字招牌的票據理財產品自一出生也受到市場歡迎，雖然此前有新浪理財平臺延遲兌付的事件發生，但各大機構仍積極參與，如國美在線也宣布于3月1日正式上線首款票據理財產品——“美銀票”，預期年化收益率將在6%~8%區間，仍具有較大吸引力。目前參與方不僅有阿里、京東、蘇寧等互聯網大佬，還有民生銀行、中國平安等金融大佬，也有一大批專業理財網站涉足這一領域。投資者選擇這類產品只有兩個標準，一是要貨比三家對比收益率，注意一些大佬新發產品時的“補貼讓利”；二是選擇有口碑的機構或者大型互聯網企業、大型金融機構。他們發行的這類產品，更靠譜。

　　自去年阿里金融推出“娛樂寶”以來，京東、網易、百度[微博]等互聯網大佬紛紛推出類似產品，多數產品收益率超6%，且門檻低至1元。中國基金報記者從淘寶招財寶平臺發現，目前在售多款萬能險收益率為5.5%~6.9%，門檻多為1000元。淘寶保險頻道中，弘康人壽、珠江人壽、國華人壽、昆侖健康、光大永明等多家保險公司都曾推出預期年化收益率達到6%甚至超過7%的產品。平安集團旗下陸金所推出的保險產品“富盈人生”項目，目前有投資期限為366天、365天兩種，給出收益率達到7.1%、7.2%。

　　小伙伴要注意的是兩點，第一，這類產品往往流動性不是很好，提前贖回要付出一定成本，第二也是最重要的，這一產品有可能達不到預期收益率。

　　另外，金融機構的小貸平臺產品也值得關注。目前有包商銀行推出“小馬Bank”、招商銀行推出“小企業e家”、平安集團推出陸金所、蘭州銀行的“e融e貸”和民生系的“民生易貸”等，收益率也較為可觀。如陸金所平臺旗下穩盈·安e、穩盈·安業目前收益率分別在8.4%、7.5%~7.8%左右。其他多個平臺產品收益率一般也超過7%，相較其他小貸平臺，金融機構推出的更可靠。

　　此外，需要指出的是，利率市場化和金融脫媒是大勢所趨，可能短期互聯網金融產品仍處于較高水平，但長期看，降息周期下社會無風險利率下滑，可能這類產品收益率也會下滑，金融平臺對新產品的補貼轉瞬即逝，要布局不妨趁早。