基情快遞

　　市場風格大變基金年度排名大翻盤

　　羊城晚報記者 韓平

　　2014年是馬年，各種基金不管白馬還是黑馬，都有不錯的表現。但由于市場風格切換太快，不少基金未能及時調整馬兒奔跑的方向，導致年終算總賬的時候業績大幅逆轉。總體而言，主動偏股型基金交出了近五年來最好的成績單，平均凈值漲幅超過24%，其中不少以大盤藍籌為主打的基金成績斐然，而上半年領先的以成長為特色的基金則紛紛落馬，盈利出現回吐。

　　主動偏股型基金成績最好

　　2014年，A股市場經過上半年的窄幅震蕩后，在下半年展開了凌厲的上行攻勢。從全年來看，藍籌板塊表現大幅領先。其間，上證綜指上漲52.87%，滬深300上漲51.66%、深成指上漲35.62%、創業板指上漲12.83%、中小板指上漲9.67%。行業板塊來看，金融板塊成為最大贏家，其中非銀金融上漲121.16%、銀行上漲63.18%，而電子、傳媒這些成長型行業，以及醫藥、食品飲料、農林牧漁這幾大防御型行業漲幅均不足20%，基本墊底。

　　受基礎市場影響，2014年只有少量主動偏股型基金下跌。根據眾祿基金研究中心的統計數據，608只主動偏股型平均上漲24.12%，有42只基金漲幅超過50%，媲美上證指數及滬深300指數。有341只基金漲幅超過20%，只跑贏了創業板跟中小板。另外2只基金跌幅超過兩位數，在10%以上。從更加細分的角度來看，371只主動股票型平均上漲25.56%，237只混合型平均上漲21.86%。

　　股票型基金座次大翻盤

　　隨著年底前藍籌股尤其是金融與地產股的大漲，令配置此類產品的基金成為最大贏家。其中工銀金融地產可謂最大黑馬，去年全年以102.49%的漲幅傲視群雄，是全部股票型基金中唯一一只漲幅超過100%的基金。而沉寂多時的海富通基金公司則貢獻了一只獲得亞軍的基金——海富通國策導向，上漲71.7%。此外成立時間超過三年的老基金博時主題、新華鉆石品質以及寶盈核心優勢等也進入了前十。而前三季度一直領先的中郵核心主題、中郵戰略新興產業兩只風格較為激進的基金，一只被擠出了前十，另一只則以60.19%的成績排名屈居第9。

　　從業績前十榜單來看，2013年的主動股票型前十在2014年已全部退出前十榜單，2013年的混合型前十中僅有寶盈核心優勢、中海藍籌配置兩只基金留守。可見在風格不斷變換的A股市場上，要持久戰勝市場成為一名常勝將軍是極其不易的。

　　可轉債基金異軍突起

　　2014年317只債券型基金平均收益達20%，整體收益和混合基金相當，其中50只收益率超30%。因此2014年對喜歡低風險的債券投資者而言是喜出望外的一年——以較低的風險獲得了堪與股票型基金媲美的收益！

　　統計顯示，13只可轉債基金去年平均收益率高達74.56%，可轉債基金也成為整體收益最高的細分基金。其中，建信轉債增強A、長信可轉債A和博時轉債A收益率分別高達97.24%、95.11%和93.46%，包攬債券基金收益率的前三名。在債基2014年度收益率前十中，可轉債基金占了八個。可轉債基金的收益之所以跑贏了股票型基金，有一個重要的原因是此類基金可以將債券抵押進行融資，具有較高的杠桿比例，而目前股票型基金大多沒有使用杠桿。