原標題：最高檢抗訴的股市最大老鼠倉案深圳宣判，馬樂終審結果逆轉！

　　馬樂要坐牢了！這個累計交易10.5億余元、非法獲利1883余萬元、罕見的被檢察機關三次抗訴的中國股票史上最大的“老鼠倉”案，今日最高法在深圳終審宣判。

　　最新宣判結果：之前馬樂被判三年緩五年量刑不當，予以糾正。現被判刑3年實刑期，罰款1913萬元！

　　年僅30歲即掌舵百億資金

　　在最高人民檢察院提起抗訴一年多后，今日上午，最高人民法院在深圳公開審理中國最大“老鼠倉”案——原博時精選股票基金經理馬樂利用未公開信息交易案。

　　馬樂出生于1982年，2004年至2006年，在清華大學公共管理學院讀研究生，其本科就讀于清華大學土木工程系。2006年畢業后就到了博時基金，經歷簡單也一帆風順。

　　2011年3 月起，29歲的馬樂任博時精選基金經理，他將這只規模上百億元的“大象”基金業績從原來排名墊底的位置提升至前三分之一左右，成功實現“屌絲逆襲”。因此年僅30歲就掌舵百億資金，成為明星基金經理。

　　曾有知情人士們接受媒體采訪時描述了這樣一個馬樂：他非常聰明，很有天賦，且熱愛二級市場的調研分析，案頭永遠堆著厚厚的一堆投資書籍“。也有前同事認為，馬樂性格隨和，擅長和上市公司打交道，就此發現和挖掘了很多牛股，分析水平可圈可點。

　　正是因為這樣，短短5年間，他就從研究助理一路提升為基金經理。2013年馬樂一年的年薪達200萬元。

　　“年輕”、“低調”原本是馬樂的標簽，但在他身上卻創下了基金反貪案中數個“第一”：交易持續近2 6 個月，涉嫌交易股票76只，交易金額10 億余元，盈利1800余萬元……是迄今為止持續時間最長、交易股票數量最多、交易金額最大、違法所得最多的基金“老鼠倉”案件。

　　令人震驚的是，馬樂從任職基金經理開始到案發，26個月時間內一直在從事“老鼠倉”交易。他利用姻親和好友的身份開設了三個證券賬戶，并實際操縱。更讓人有點意外的是，盡管獲利1800余萬，但馬樂幾乎沒有從涉案賬戶中提取過錢。他甚至把房子賣了來買股票。而他也并不追求生活享受，一直開中低檔汽車。

　　檢察機關罕見三次抗訴

　　2014年3月28日，馬樂案在深圳中院一審宣判，以利用未公開信息交易罪判處基金“碩鼠”馬樂有期徒刑三年，緩刑五年，并處罰金1884萬元，上繳國庫。馬樂當庭表示服從判決。

　　然而，此案卻罕見的引發了檢察機關3次抗訴——

　　3月一審 判三緩五：2014年3月，深圳市中級人民法院一審以利用未公開信息交易罪，判處馬樂有期徒刑三年，緩刑五年。

　　4月 深圳檢察院抗訴：隨后，深圳市檢察院公開表示，一審判決法律適用錯誤，量刑明顯不當，4月提出抗訴。

　　11月 廣東省檢察院抗訴：10月，廣東省高級人民法院終審裁定駁回抗訴，維持原判。廣東省檢察院認為終審裁定確有錯誤，提請最高檢抗訴。

　　12月 最高檢抗訴：最高檢檢委會認為本案終審裁定法律適用錯誤，量刑明顯不當，向最高人民法院提出抗訴。

　　通俗地講，就是檢察機關認為法院對馬樂的判決“過輕”。那么，檢察機關的三次抗訴意味著什么？法院判了，檢察院卻說“不”，真能改變審批結果嗎？

　　法院對于抗訴案件的處理方式通常有三種：維持原判；對于事實不清，證據不足的發回重審；認為事實清楚，證據確實充分，使用法律錯誤或者導致量刑不當的應當依法改判。

　　最高檢直接向最高法抗訴的十分少見。馬樂案是最高檢察院首次對經濟領域犯罪進行抗訴。亦是建國來最高法院審理的第三起刑事案件，前兩起分別為林彪江青等反革命集團案、劉涌“黑社會”案。

　　原博時精選股票基金經理馬樂

　　馬樂案的爭議在哪里？為何抗訴？

　　市、省和最高檢為何層層抗訴“馬樂案”？爭議在于“量刑明顯不當”，即對馬樂的判決是不是太輕了。之前馬樂被判三緩五，僅僅是接受社區矯正，并未面臨牢獄之災。

　　馬樂案爭議的焦點主要在法條的適用問題，即究竟應該按情節嚴重，還是情節特別嚴重來予以量刑。根據《刑法》第180條——

　　第180條第一款規定，證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人 員，在涉及證券的發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

　　馬樂的行為到底屬于情節嚴重，還是情節特別嚴重？。檢方認為馬樂的行為‘情節特別嚴重’，應該判處5年以上10年以下有期徒刑，但辯方認為《刑法》第180條第4款只有‘情節嚴重’一種情形，因此也只能有5年以下有期徒刑一種量刑標準“

　　最高檢抗訴時也指出，馬樂案的情況應屬“情節特別嚴重”。不應該“判三緩五”，而應該判5到10年。

　　今日終審宣判

　　剛剛最高法公布的宣判結果：原審裁判因對法律條文理解錯誤，導致降格評判馬樂的犯罪情節，對馬樂判處有期徒刑三年，緩刑五年不當，應予糾正。最終馬樂被判刑3年實刑期，罰款1913萬元。

　　最高人民法院審監庭相關負責人答記者問——

　　本案為何要改判？

　　馬樂利用未公開信息進行交易活動，非法獲利1912萬余元，屬全國查獲的該類犯罪數額最大。馬樂的行為屬于“情節特別嚴重”，原判決適用法律存在錯誤，因而提出抗訴。原一、二審裁判對于法律的理解不準確，因而對該案進行改判。

　　由最高人民法院直接審理并改判意義何在？

　　馬樂案件審判長羅智勇今日介紹，此次審判的意義在于——

　　1、涉及刑法第180條第4款如何適用的問題，不單涉及到廣東，還會涉及到全國其他地方，本意是統一法律適用，起到示范和指導的作用。此案件的焦點在于“情節嚴重”還是“情節特別嚴重”，以前都是按照“情節嚴重”判的，現在是統一法律適用，也有“情節特別嚴重”的。

　　2、本案案發時，是全國查處的犯罪數額最大的“老鼠倉”案，社會影響大。加之，近年來我國基金、證券、期貨等領域利用未公開信息交易的行為較為多發，嚴重違背了公開、公正、公平的證券市場原則，嚴重損害了客戶投資者或信息弱勢的散戶利益，嚴重破壞了金融行業信譽，對資產管理和基金、證券、期貨市場的健康發展產生嚴重影響。

　　本案由我院直接審理并依法改判，可以從司法層面加大對利用未公開信息交易罪的打擊力度。也是法院通過司法個案，強力規范證券市場的舉措。