研究員：何波

　　事件：

　　央行[微博]降息后，市場上“預計不久寶寶類產品的收益率將跌破4%。”的聲音不絕于耳。事實上也，正如市場所料，貨幣基金的收益率逐步下滑，目前所有貨幣基金的7日平均收益率已經跌至4.0037%。

　　好買基金研究中心點評：

　　自2014年11月22日中國人民銀行[微博]決定起下調金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，以來貨幣基金收益率逐步下滑。

　　可比數據來看，11月24日，貨幣基金的7日平均收益率的平均線是4.1302%，到12月9日，該數據下降到了4.0037%。數量上，在11月24日，7日平均收益率低于4%的個數為162只，高于4%的收益率有212只，到了12月9日， 兩者個數變為192只和182只。

　　好買認為，央行降息后，存款利率下行，那么貨幣基金主要投資的協議存款利率也將下行，貨幣基金收益率走低也是必然。目前平均收益率僅略高于4%，預計低于4%指日可待。展望央行貨幣政策，降準降息以穩定經濟的可能性仍較大。加之，本周人民幣匯率暴跌500個基點，更是增加了市場對于央行在近期降準維穩的預期。不過好買也認為，即使收益率跌破4%，進入“3時代”，由于流動性方面的優勢，貨幣基金的吸引力仍在，依然是現金管理工具的首選。