好買：私募基金三季度隱形重倉(cāng)股揭秘
私募基金三季度隱形重倉(cāng)股揭秘
不同于公募基金，私募基金持倉(cāng)信息并不對(duì)外披露，通過(guò)分析上市公司前十大股東，我們可以發(fā)現(xiàn)一批私募隱形重倉(cāng)股。由于管理規(guī)模較大，裘國(guó)根的重陽(yáng)投資、徐翔的澤熙投資以及王亞偉的千合資本常常會(huì)出現(xiàn)在上市公司的前10名流通股東中。這些明星基金經(jīng)理的投資動(dòng)向固然吸引眼球，但其他私募基金的持倉(cāng)情況同樣值得關(guān)注。
一、私募基金的行業(yè)偏好
28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，僅銀行由于市值過(guò)大前十大流通股東中看不到私募的身影。基于隱形重倉(cāng)股信息，可以看到私募三季度持倉(cāng)市值前五大行業(yè)為醫(yī)藥生物、化工、食品飲料、機(jī)械設(shè)備和輕工制造。其中，值得一提的是，化工、醫(yī)藥生物和食品飲料也恰好為私募二季度前三大重倉(cāng)行業(yè)。
私募隱形重倉(cāng)股的行業(yè)分布(單位：億元)
私募隱形重倉(cāng)股的行業(yè)分布數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金研究中心，二季度與三季度市值計(jì)算分別基于6月30日和9月30日收盤價(jià)
按照上市公司三季報(bào)信息來(lái)看，私募基金持倉(cāng)市值較大的股票包括：青島海爾、三聚環(huán)保、梅花生物、上海萊士、步步高等。其中，重陽(yáng)3期從2012年中報(bào)起就一直重倉(cāng)持有青島海爾。而王亞偉管理的昀灃自2013年一季報(bào)就穩(wěn)坐三聚環(huán)保第四大股東。而徐翔在保持澤熙4期重倉(cāng)持有東方金鈺的同時(shí)又使?jié)晌?期持有該股至第三大股東。另外值得一提的是，有“私募教父”之稱的趙丹陽(yáng)在闊別A股多年后重新發(fā)行新產(chǎn)品赤子之心成長(zhǎng)，并出現(xiàn)在老鳳祥、全聚德、山西汾酒和中國(guó)國(guó)旅這四家公司的前十大流通股東里。
2014年3季度私募隱形重倉(cāng)持股前二十名
| 名稱 | 持倉(cāng)市值(億元) | 名稱 | 持倉(cāng)市值(億元) |
| 青島海爾 | 8.27 | 智飛生物 | 3.81 |
| 三聚環(huán)保 | 6.70 | 大康牧業(yè) | 3.35 |
| 梅花生物 | 6.20 | 青島啤酒 | 3.35 |
| 上海萊士 | 5.38 | 新和成 | 3.34 |
| 步步高 | 4.74 | 中科云網(wǎng) | 3.25 |
| 潮宏基 | 4.71 | 燕京啤酒 | 3.16 |
| 國(guó)中水務(wù) | 4.69 | 中國(guó)南車 | 3.12 |
| 山西焦化 | 4.42 | 太平洋 | 2.97 |
| 萬(wàn)華化學(xué) | 4.36 | 同方股份 | 2.95 |
| 晉西車軸 | 3.84 | 中國(guó)國(guó)旅 | 2.89 |
數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金研究中心，市值計(jì)算基于2014年9月30日收盤價(jià)
二、私募基金三季度調(diào)倉(cāng)路徑
從行業(yè)來(lái)看，私募在三季度增配了機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)和食品飲料等行業(yè)，大幅減持了農(nóng)林牧漁板塊。此外，化工、鋼鐵和公用事業(yè)持倉(cāng)也有所下降。總體來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，私募還是一如既往偏好抗周期的行業(yè)，例如醫(yī)藥和食品飲料，而對(duì)強(qiáng)周期的行業(yè)，如房地產(chǎn)和鋼鐵保持謹(jǐn)慎。
私募三季度隱形重倉(cāng)股的行業(yè)變動(dòng)(單位：億元)
私募三季度隱形重倉(cāng)股的行業(yè)變動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金研究中心，市值計(jì)算統(tǒng)一基于9月30日收盤價(jià)
從個(gè)股來(lái)看，私募三季度增持了潮宏基、晉西車軸、新和成、中國(guó)南車和上海萊士。值得注意的是，晉西車軸和中國(guó)南車均為鐵路板塊股票。其中，晉西車軸僅10月份以來(lái)漲幅就高達(dá)47.33%，而中國(guó)南車因擬籌劃重大事項(xiàng)目前處于停牌狀態(tài)。而私募在三季度減持的個(gè)股包括東凌糧油、三友化工、皖能電力、晨鳴紙業(yè)和樂(lè)普醫(yī)療。其中，東凌糧油自3月底由于籌劃重大投資停牌至8月份，復(fù)牌后股東有較大變化，不僅私募撤資，就連其中的華商系公募基金也消失在前十大股東名單中。
2014年3季度私募增、減持個(gè)股前十名
| 增持個(gè)股前十名 | 減持個(gè)股前十名 | ||
| 股票簡(jiǎn)稱 | 增持金額(億元) | 股票簡(jiǎn)稱 | 減持金額(億元) |
| 潮宏基 | 4.38 | 東凌糧油 | 9.94 |
| 晉西車軸 | 3.84 | 三友化工 | 4.90 |
| 新和成 | 3.34 | 皖能電力 | 2.19 |
| 中國(guó)南車 | 3.12 | 晨鳴紙業(yè) | 1.71 |
| 上海萊士 | 2.69 | 樂(lè)普醫(yī)療 | 1.70 |
| 山西汾酒 | 2.64 | 北方國(guó)際 | 1.39 |
| 同方股份 | 1.74 | 湖北能源 | 1.38 |
| 國(guó)電電力 | 1.65 | 中國(guó)武夷 | 1.31 |
| 中海科技 | 1.60 | 華發(fā)股份 | 1.22 |
| 海正藥業(yè) | 1.59 | 亞太實(shí)業(yè) | 1.20 |
數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金研究中心，市值計(jì)算統(tǒng)一基于9月30日收盤價(jià)
三、量化對(duì)沖基金頻現(xiàn)上市公司前十大股東
和以往相比，私募基金出現(xiàn)在上市公司前十大流通股東的情況不斷增多，說(shuō)明了我國(guó)私募基金資金管理規(guī)模不斷壯大并已在市場(chǎng)中占有一席之地。特別的，近期量化對(duì)沖型的私募基金也頻繁出現(xiàn)在上市公司季報(bào)中。其中，尊嘉ALPHA合伙企業(yè)竟出現(xiàn)在三季度46家上市企業(yè)的前十大流通股東中。此外，朱雀投資旗下的朱雀漂亮阿爾法在尖峰集團(tuán)、維維股份、惠泉啤酒、好當(dāng)家、沈陽(yáng)化工、遠(yuǎn)興能源和新華制藥的三季報(bào)流股東中榜上有名。金锝資產(chǎn)旗下的金锝6號(hào)也成為了安信信托、中天城投、塔牌集團(tuán)和桐昆股份的前十大股東。
三季報(bào)上市公司前十大流通股東中的量化對(duì)沖基金
| 基金名稱 | 基金管理人 | 成立時(shí)間 | 近3月(%) | 近6月(%) | 近1年(%) | 前十大流通股東三季報(bào)上市公司個(gè)數(shù) |
| 尊嘉ALPHA合伙企業(yè) | 尊嘉 | 20110421 | 7.29% | 11.49% | 18.69% | 46 |
| 朱雀漂亮阿爾法 | 朱雀 | 20130903 | 4.64% | 5.39% | 9.56% | 7 |
| 金锝6號(hào) | 金锝 | 20131115 | 5.92% | 8.82% | 15.33% | 4 |
數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金研究中心
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