1.全市場(chǎng)概況：基金認(rèn)購(gòu)略回暖

　　1.1發(fā)行規(guī)模和數(shù)量：發(fā)行數(shù)量持平，發(fā)行規(guī)模回升

　　2014年三季度公募基金發(fā)行市場(chǎng)相比于二季度有所改善。三季度共發(fā)行成立基金91只，相對(duì)于二季度基本持平。三季度募集總規(guī)模為919.45億元，平均每只基金募集規(guī)模為10.1億元，相對(duì)于二季度有所回升。

　　1.2成立基金類型分布：權(quán)益固收平分秋色

　　基金類型方面，三季度成立的權(quán)益類基金和固定收益類基金基本上平分秋色。三季度新成立股票型和混合型基金共43只，平均規(guī)模為9.47億元；債券和貨幣型基金共44只，平均募集規(guī)模分別為7.8億元和10.3億元。QDII基金成立兩只，平均募集了7.2億元；商品型基金成立1只；其他類型基金成立1只。

　　與歷史上比較，權(quán)益類基金三季度募集總規(guī)模為近一年來單季最高，成立個(gè)數(shù)為近一年來季度平均水平；固定收益類產(chǎn)品在經(jīng)歷了上半年的降溫后略有回暖，成立基金個(gè)數(shù)和募集總規(guī)模均高于一、二季度。

　　1.3 募集規(guī)模較大基金權(quán)益類產(chǎn)品居多

　　與一、二季度不同，三季度成立的基金中，募集規(guī)模較大的基金以權(quán)益類產(chǎn)品為主。三季度募集規(guī)模超過15億份的而基金共13只，其中9只為權(quán)益類產(chǎn)品，2只貨幣型基金，2只債券型基金。募集規(guī)模最大的基金嘉實(shí)元和是投資于中石化[微博]股權(quán)的創(chuàng)新產(chǎn)品，其次是兩只銀行系基金公司發(fā)行的貨幣型基金。權(quán)益類基金中，主題型基金的發(fā)行規(guī)模較大，包括長(zhǎng)盛生態(tài)環(huán)境主題、鵬華醫(yī)療保健、匯添富環(huán)保行業(yè)、匯添富移動(dòng)互聯(lián)等。

　　1.4 貨幣型基金發(fā)行只數(shù)增多

　　三季度發(fā)行成立了21只貨幣型基金，與歷史相比成立只數(shù)較多，是銀行及第三方電商與基金公司合作發(fā)行專屬貨幣基金的結(jié)果。

　　2. 新成立創(chuàng)新產(chǎn)品點(diǎn)評(píng)

　　從整個(gè)三季度發(fā)行的產(chǎn)品來看，新產(chǎn)品的賣點(diǎn)主要延續(xù)了近一年來的創(chuàng)新方向，主要有以下幾方面的特征。

　　2.1 最大的創(chuàng)新：嘉實(shí)元和

　　三季度最大的創(chuàng)新也是三季度募集規(guī)模最大的基金，嘉實(shí)元和，在投資方向上得到了證監(jiān)會(huì)[微博]的特批，成為首只參與國(guó)企混合所有制改革，直投中石化股權(quán)的創(chuàng)新產(chǎn)品。根據(jù)招募說明書顯示，嘉實(shí)元和基金將參與中石化增資項(xiàng)目，直投中石化銷售公司未上市的股權(quán)。作為國(guó)企改革備受關(guān)注的焦點(diǎn)，中石化混改引資方案于今年6月底發(fā)布，在重組旗下中國(guó)石化銷售公司的基礎(chǔ)之上，向社會(huì)和民營(yíng)資本出售銷售公司部分的股份，擬通過增資擴(kuò)股的方式引入社會(huì)和民營(yíng)資本。嘉實(shí)元和基金參與中石化增值項(xiàng)目的權(quán)重不高于基金資產(chǎn)的50%(持有目標(biāo)公司權(quán)益之日的次日起至目標(biāo)公司股票“限制出售期”屆滿之日(或目標(biāo)公司權(quán)益轉(zhuǎn)讓之日)的前一日，不受50%限制。屆滿之日為節(jié)假日，則順延至下一交易日)，剩余資產(chǎn)全部投資于依法發(fā)行或上市的債券和貨幣市場(chǎng)工具等固定收益類資產(chǎn)。

　　在產(chǎn)品運(yùn)作模式上，由于直投的為未上市股權(quán)，在上市之前流動(dòng)性較差，因而嘉實(shí)元和采用了封閉式運(yùn)作模式，封閉期為5年。封閉式基金一旦募集完成后，期間不再打開申贖，為了滿足持有人的流動(dòng)性需求，嘉實(shí)元和封閉式基金將擇機(jī)在交易所掛牌上市。嘉實(shí)元和基金的募集上限為100億份(元)。

　　2.2 權(quán)益類產(chǎn)品：主題投資繼續(xù)深化

　　今年以來A股市場(chǎng)持續(xù)上演零散熱點(diǎn)式行情，在權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行上也圍繞著市場(chǎng)熱點(diǎn)和主題展開。三季度成立的主題型權(quán)益類基金圍繞以下主題展開：環(huán)保、醫(yī)藥、科技、TMT、軍工、移動(dòng)互聯(lián)、食品飲料、地產(chǎn)等。

　　2.3 量化對(duì)沖基金再添新成員：華寶興業(yè)量化對(duì)沖

　　繼嘉實(shí)基金成立量化對(duì)沖基金后，華寶興業(yè)基金也發(fā)行成立了量化對(duì)沖產(chǎn)品。華寶興業(yè)量化對(duì)沖基金采用股指期貨等對(duì)沖工具，實(shí)現(xiàn)與股票、債券等基礎(chǔ)市場(chǎng)的低相關(guān)性以及較低的波動(dòng)率。投資目標(biāo)為絕對(duì)收益。基金契約規(guī)定權(quán)益類空頭頭寸的價(jià)值占權(quán)益類多頭頭寸的價(jià)值的比例范圍在80%-120%之間。

　　2.4 QDII基金：出現(xiàn)主投德國(guó)市場(chǎng)的QDII

　　歐洲市場(chǎng)一直是現(xiàn)有QDII產(chǎn)品投向覆蓋不足的區(qū)域。三季度發(fā)行成立的華安國(guó)際龍頭(DAX)ETF及其聯(lián)接投向德國(guó)市場(chǎng)，彌補(bǔ)了現(xiàn)有QDII的投資方向，受到了投資者的踴躍認(rèn)購(gòu)。DAX指數(shù)的成分股包含了30家在德國(guó)法蘭克福股票交易所主板市場(chǎng)上市的規(guī)模最大、交易最活躍的德國(guó)公司股票，如阿迪達(dá)斯、寶馬[微博]、安聯(lián)保險(xiǎn)、德意志銀行等，指數(shù)市值覆蓋度達(dá)到德國(guó)市場(chǎng)的70%，是全球公認(rèn)的最能代表德國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的藍(lán)籌基準(zhǔn)指數(shù)。