眾祿基金研究中心

　　一、基礎市場綜述

　　2014.09.05至2014.09.11，市場高位震蕩。指數上看，上證綜指上漲0.21%、深成指下跌0.72%、滬深300下跌0.11%、中小板指上漲0.56%、創業板指上漲1.17%；行業上看，28個申萬一級行業漲多跌少，其中，休閑服務(+3.08%)、交通運輸(+2.91%)、國防軍工(2.86%)漲幅居前，銀行(-1.35%)、非銀金融(-1.26%)、食品飲料(-0.48%)跌幅居前。債市方面，債券市場繼續上行，中證全債指數上漲0.07%，其中，金融債、企業債漲幅居前，轉債受股市調整影響而下跌。海外市場方面，美國股市主要股指有漲有跌，香港股市有所調整，道瓊斯工業指數下跌0.12%、納斯達克[微博]上漲0.65%、標普500下跌0.01%，恒生指數下跌2.51%。

各類型基金本期收益率

　　二、本期各類基金表現

　　本期，各類型基金以上漲為主。主動股票型領漲，漲幅為0.55%，其次，混合型上漲0.52%、保本型上漲0.22%、指數型上漲0.12%、短期理財基金上漲0.10%、債券型上漲0.08%，貨幣型上漲0.08%，QDII基金墊底，下跌1.31%。

　　主動偏股型基金漲多跌少，其中，持有較多休閑服務、交運、軍工、機械設備等行業股票，以及偏成長風格配置的基金，期間業績居前；而重倉金融、地產的藍籌風格個基業績落后。

　　指數型基金漲跌參半，其中以跟蹤軍工主題指數、中小盤成長風格指數的指基，錄得小幅正收益；而跟蹤大盤藍籌風格指數的指基業績殿后。

　　債券型基金漲多跌少，其中，受股市震蕩影響，轉債基金業績墊底。

　　QDII基金跌多漲少，其中，跟蹤納斯達克100的指基等重配美國市場的個基領漲；而側重配置港股的QDII指基跌幅居前。

　　貨幣基金、短期理財基金收益率依然保持在歷史高位，其期間7日年化收益率均值分別為4.26%、4.79%。

　　三、投資策略

　　偏股型基金方面，市場正在享受改革與政策的雙輪驅動，偏暖的市場環境或正在孕育新一輪牛市，上行通道依然順暢，股指爬坡之旅仍在繼續，震蕩與新高的循環有助于股指循序漸進向上推進。投資者可以繼續維持積極投資策略，保持較高的偏股型基金配置比例，個基上可關注華商領先企業、中歐新動力等。

　　債券型基金方面，目前來看，管理層實際采取寬松的貨幣政策，有助于債市整體穩健上行，配置型投資者可以重點關注純債類債基，而股指的反彈將帶動參與股市較多債基的收益提升，希望適當分享股指收益的投資者可以關注股票倉位和可轉債配置比例較高的品種。

　　QDII基金方面，美國國內市場利率走勢平穩，繼續利好上市REITs(房地產信托投資基金)，投資者可以繼續關注鵬華美國房地產和廣發美國房地產。近期熱錢持續流入香港，港股類QDII產品亦有較好盈利預期，可關注華寶興業中國成長、易方達H股聯接、匯添富恒生指數。

　　貨幣基金、短期理財基金預計仍將保持較高收益率水平，投資者可以積極關注。