稿件來源：金融投資報

　　本報記者 劉慶華

　　基金中報披露拉開序幕。從已披露的中報來看，部分業績表現優秀的基金在前十大重倉股及隱形重倉股中多配置了成長性較好的醫藥、環保、互聯網等板塊。

　　而對于下半年的行情判斷，多位績優基金經理也表示看好大消費領域。

　　績優基金倚重高成長股

　　包括華夏、嘉實、匯添富在內的多家公司公布了基金中報，基金的隱形重倉股也隨之亮相。以二季度表現優秀的基金來看，不少基金都隱形重倉了醫藥、互聯網、環保等板塊。

　　匯添富社會責任二季度上漲11.15%，在普通股票型基金中排名第6。該基金中報顯示，以持倉市值來看，在其排位第11至第20位的隱形重倉股包括錦龍股份、譽衡藥業、立思辰、東方網力、益盛藥業、奧飛動漫、大族激光、華蘭生物、藍帆股份、山大華特，合計占基金凈值的比例為25%。從行業來看，與前十大重倉股的配置類似，隱形重倉股同樣重配了歸屬于制造業的醫藥制造業，中小板和創業板股占據主導地位。從市場表現來看，上述隱形重倉股除了譽衡藥業和山大華特在二季度小幅下跌外，其余均有不同程度上漲，藍帆股份漲幅超41%，立思辰、大族激光漲幅則在三成以上。

　　匯添富民營活力、匯添富消費行業兩只基金二季度也表現不俗，分別上漲8.9%和8.7%，排在股票基金第16和第17位。匯添富民營活力的隱形重倉股主要包括森馬服飾、天齊鋰業、上海家化、南方食品、新時達、路翔股份、方直科技、邦訊技術、九州通、桑德環境。主要來自信息技術、化學原料等板塊，偏重于成長股。二季度路翔股份、邦訊技術、方直科技表現優秀，漲幅分別為63%、52%、44%。

　　匯添富消費行業與匯添富民營活力由同一基金經理人管理，因此配置風格上也較為類似，偏向于成長股，其隱形重倉股主要包括西藏旅游、方直科技、光明乳業、九州通、路翔股份、三特索道、邦訊技術、東江環保、東易日盛、中海達。整體看兩只基金主要投資于互聯網、醫藥、環保等板塊。

　　除此之外，嘉實旗下兩只基金嘉實增長、嘉實研究精選二季度漲幅也居靠前。以嘉實研究精選為例，該基金主要配置了國藥一致、正海磁材、格力電器、雙匯發展、海大集團、華僑城A、長園集團、長安汽車、康緣藥業、新希望，主要配置方向為大消費領域。

　　消費升級受基金經理寵愛

　　對于下半年的投資選擇，不少績優基金經理表示繼續看好大消費領域。一方面，符合中期結構轉型、受宏觀經濟影響較小，另一方面，醫藥、環保等有望獲得階段性的超額收益。

　　嘉實研究精選2010年至2013年業績均處于同類基金前四分之一，其基金經理張弢認為，今年下半年，資金成本可能繼續分化，實體經濟的資金水平仍將維持高位，經濟復蘇的跡象不會清晰，政策的著力點判斷依然在改革和轉型方面，傳統投資鏈條的機會不大。當然，由于市場上已經有了政府穩經濟的聲音。另一方面，伴隨著滬港通的推進，市場整體的估值體系有重新均衡的機會，低估值價值股將會迎來較好的表現時機。

　　嘉實研究精選基金經理認為，下半年的股票市場的機會可能較為多元，除了代表未來方向的新經濟依然會有所表現外，傳統投資鏈條的機會也將迎來階段性行情。板塊上，其表示將以大消費作為基金主力配置品種，將重點關注農業、移動互聯網等行業投資機會。

　　匯添富消費行業及匯添富民營活力基金經理認為下半年，在經濟轉型的背景下，大部分產能過剩的制造業和周期性行業缺乏系統性機會，互聯網、醫療服務和環保就成為支撐未來新經濟的基礎產業。在消費升級和移動互聯網興起的大背景下，看好會受益消費結構變化的日化、旅游、中藥、乳業、傳媒、互聯網消費等行業，具體包括：傳統消費品行業中看好三類投資機會：受益消費結構變化的行業，度假休閑游、乳業；有中國傳統特色的消費品公司，如中藥消費品；互聯網時代的品牌逆襲；移動互聯網普及帶來的新消費行業，視頻、游戲、教育以及產業鏈中的支付環節； 非消費行業看好醫藥以及環保相關行業：包括醫院、行保行業、環保導致產能收縮的行業。

　　交銀趨勢優先在二季度表現也處于同類基金前列，凈值漲幅超過7%，其基金經理表示，下半年仍然看好符合中期結構轉型、受宏觀經濟影響較小的行業和公司，如醫藥、環保、自動化等；此外，受益于政策放松的房地產行業也有望獲得階段性的超額收益。