眾祿基金研究中心

各類型基金業(yè)績回顧

　　8月15日至21日， A股市場繼續(xù)震蕩盤升，滬指上漲1.09%，深證成指上漲1.48%；中小市值個股表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指和中小板指分別上漲4.90%和3.70%。分行業(yè)來看，傳媒、餐飲旅游、計算機、商貿(mào)零售、國防軍工等行業(yè)板塊漲幅居前；而銀行、券商、煤炭、汽車、食品等行業(yè)板塊漲幅落后。

　　主動股票型基金期間平均上漲1.89%，跑贏大市。成長風格股基漲幅大幅領(lǐng)先，華泰柏瑞盛世中國、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、寶盈泛沿海增長、中歐盛世成長等基金漲幅近5%。混合型基金平均上漲1.37%，華泰柏瑞創(chuàng)新升級、華寶收益增長、泰信先行策略等基金漲幅逾4%。指數(shù)股票型基金平均上漲1.37%，融通創(chuàng)業(yè)板、易方達創(chuàng)業(yè)板、富國創(chuàng)業(yè)板三只跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的基金漲幅居前。

　　本期資金利率仍在低位徘徊，債券市場走勢平穩(wěn)。中信標普全債指數(shù)上漲0.14%，國債指數(shù)、企業(yè)債指數(shù)分別上漲0.21%和0.15%。轉(zhuǎn)債市場受正股上漲推動，漲幅0.24%。債券基金方面，轉(zhuǎn)債類基金漲幅居前，民生加銀轉(zhuǎn)債、中銀轉(zhuǎn)債、匯添富轉(zhuǎn)債等基金漲幅逾1%。

　　海外市場方面，美國勞工市場明顯改善，樓市數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，美國經(jīng)濟前景向好支撐美股進一步走高，本期標普500指數(shù)上漲1.90%，納斯達克[微博]指數(shù)上漲1.78%。國泰美國房地產(chǎn)股票、華寶油氣股票、廣發(fā)納斯達克等主投美股的QDII基金漲幅強勁。港股受中國內(nèi)地經(jīng)濟下行風險拖累，漲勢受阻，恒生指數(shù)本期上漲0.78%。另外，美元指數(shù)持續(xù)走強，金價跌破關(guān)鍵年線支撐位，黃金主題基金凈值跌幅較大。

　　投資策略：

　　股票型基金方面，股指反彈至2200點上方之后，多空雙方的博弈漸趨加劇，雖然短期內(nèi)利空會對市場反彈進程構(gòu)成擾動，導致股指反彈步伐有所放緩，但利好推出預期仍存，且市場強勢格局仍保持完整，場內(nèi)交易活躍，股指中短期仍會以震蕩反彈方式向上演繹。投資者仍可維持相對積極的投資策略，個基上可關(guān)注華商領(lǐng)先企業(yè)、中歐新動力等。

　　債券型基金方面，目前來看，經(jīng)濟增速回暖抑制長端收益率的下行空間，而管理層實際采取寬松的貨幣政策，導致資金面較為寬松，有助于中短期收益率下行，而且對企業(yè)債來說，經(jīng)濟回暖促使信用利差縮小，整體而言，債市未來仍有投資機會，配置型投資者可以重點關(guān)注純債類債基，而股指的反彈將帶動參與股市較多債基的收益提升，希望適當分享股指收益的投資者可以關(guān)注股票倉位和可轉(zhuǎn)債配置比例較高的品種。

　　海外市場方面，美國就業(yè)市場強勁復蘇，經(jīng)濟成長前景優(yōu)于市場預期，將支撐美股繼續(xù)走強；投資于美國市場的廣發(fā)納斯達克、鵬華美國房地產(chǎn)等基金可以繼續(xù)關(guān)注。另外，滬港通漸行漸近，從環(huán)球市場來看，港股估值明顯偏低，有望吸引更多資金流入，建議重點關(guān)注大中華區(qū)股票型基金，如華寶興業(yè)中國成長、博時大中華亞太精選、匯添富恒生指數(shù)。