每經記者 李娜 發自成都

　　繼4月份證監會[微博]宣布開展滬港通以來，A股低迷的藍籌股逐漸躁動。而隨著滬港通預熱時間表漸次發布，藍籌股集體展開反攻，一時間新一輪牛市即將開啟的呼聲再次甚囂塵上。

　　那么，有哪些板塊或個股將受益滬港通，此輪行情的持續性如何？《每日經濟新聞》記者帶著這一問題對機構投資者進行了采訪，部分業內人士認為，券商板塊以及A/H折價偏多的個股將由此受益，同時，中小投資者也可借道主投港股的QDII間接投資港股市場。

　　券商領銜滬港通受益板塊/

　　經歷了較長時間等待，連接測試、市場演習以及危機應變演習等具體時間的敲定，滬港通預計在10月中旬正式啟動的預期已在市場上形成共識。

　　受此影響，低估值的藍籌股展開了修復行情，金融股集體上攻，銀行、券商和保險等板塊也在7月下旬持續上漲。那么，在滬港通中到底有哪些板塊將潛在受益呢？

　　據了解，港股市場中受益滬港通的個股主要有三類：一是券商板塊，包括內地券商股和香港券商股，如中信證券、銀河證券、國泰君安(香港)、海通國際、申銀萬國[微博]等；二是香港交易所；三是港股大幅折價的A/H股，主要為一些小盤股，例如浙江世寶、山東墨龍、洛陽玻璃等。

　　而對于滬港通給A股方面帶來的投資機會，不少基金業內人士認為，目前仍可重點把握對藍籌股的布局，同時也可相應配置重點布局藍籌股的基金。

　　“從主題角度看，滬港通推出帶來的交易機會，建議關注對H股折價較大的板塊，如建材、保險以及具備獨特中國特色的板塊，如中藥。在今后一段時間內，影響A股的主要因素仍在于國內的經濟面、政策預期。”滬上某基金公司人士坦言。

　　博時基金[微博]宏觀策略部總經理魏鳳春[微博]表示，從估值看，滬股通與港股通差異不大，雙邊標的的估值均處于歷史低位。從標的分布看，滬股通主要在交通運輸、醫藥生物、房地產、化工、機械、公用事業、商貿貿易等行業，港股通主要分布在地產、工業工程、公用事業、銀行、紡織服飾及個人護理、公用運輸、汽車和食物食品等行業。相比之下，港股通標的更有吸引力，比如“博彩業”、“科技資訊”以及“多元金融”等特色板塊，可能吸引內地資金流入。建議投資者從兩個維度把握滬港通的投資機會：其一是兩地標的折溢價的縮窄；其二是稀缺或戰略性標的的價值重估。

　　相比之下，也有基金公司對滬港通持謹慎態度。萬家基金就表示，此次流入A股的境外資金更多是在滬港直通的催化下參與估值修復的套利，后續持續性不強。行業配置上，可關注A/H折價偏多的個股。目前，大銀行估值折價多，但是上行需要大量資金推動。

　　多只港股QDII重倉受益股/

　　既然在A股市場要適時布局藍籌股以及主打藍籌股的理財產品，那么港股市場的機遇同樣不容忽視。

　　博時股票投資部國際組投資總監兼博時大中華亞太精選股票(QDII)基金經理張溪岡認為，相對于A股市場，港股總體估值更便宜，投資邏輯更加具有長期一致性，對內地投資者有巨大的吸引力。

　　事實上，不僅是QDII，已經有各種渠道的資金正趕在滬港通推出之前，提前流入香港地區，導致港匯率近期明顯走強。為此，香港金管局7月一共向外匯市場注資651億港元(約合84億美元)，狙擊不斷走高的港元匯率。

　　“對這些新增資金來說，A/H溢價股、港股中的稀缺標的是可能的重點布局機會。目前A/H股的折溢價套利空間還存在，但在快速縮小。香港中資股目前的估值水平仍然偏低，恒生國企指數估值只有8倍左右，接近歷史低位，下跌空間十分有限。”張溪岡進一步表示。

　　由于滬港通試點初期，投資者僅限于機構投資者及投資金額不低于50萬元的個人投資者，對于中小投資者而言，借道主投港股的QDII將是一條曲線投資的好機會。目前公募基金已發行80多只QDII，當中就有工銀全球股票、博時大中華亞太精選股票等多只主打港股的QDII。數據顯示，截至二季度末，就有銀華全球優選、華夏全球股票、嘉實海外中國股票等QDII重倉了港交所和國泰君安國際兩只受益股。

　　對于走勢的持續性，農銀匯理基金公司有關人士向《每日經濟新聞》記者表示：“未來短期對宏觀經濟的預期和滬港通仍舊在主導市場風格，海外資金持續涌入港股市場也提振了內地投資者的信心。當然也必須看到階段性的風險，主要有短期獲利回吐的壓力，央行[微博]在貨幣政策報告中提到的M2增速已過高，以及滬港通邊際效用遞減。因此預計短期大盤仍可能以金融和資源類行業為主維持上漲趨勢，但漲幅會收窄，并伴有一定回調。”