分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為,8月之后可逐漸加倉股票型基金,尤其是大盤藍(lán)籌類基金可看高一線。此外,由于債市高評級債券投資價值仍然較高,適度配置將優(yōu)化資產(chǎn)組合凈值表現(xiàn)
⊙記者 誠文 ○編輯 張亦文
久違的“二八行情”引爆了A股市場熱度,大盤股節(jié)節(jié)攀升撩撥著投資者對于牛市的期盼。在此背景下,機(jī)構(gòu)對于基金配置策略也發(fā)生了微妙的轉(zhuǎn)變。分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為,8月之后可逐漸加倉股票型基金,尤其是大盤藍(lán)籌類基金可看高一線。此外,由于債市高評級債券投資價值仍然較高,適度配置將優(yōu)化資產(chǎn)組合凈值表現(xiàn)。
加倉方向以大盤價值為主
“7月市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換引人關(guān)注,半年報業(yè)績增速放緩觸發(fā)創(chuàng)業(yè)板階段性調(diào)整,大盤藍(lán)籌則在并購重組、國企改革、滬港通等政策改革激勵下打破沉寂,穩(wěn)步上行。”
凱石投資認(rèn)為,伴隨穩(wěn)增長政策逐步得到落實、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢漸顯、流動性總體維持總體偏松格局,短期兼具估值優(yōu)勢與政策利好的價值股更具比較優(yōu)勢,而創(chuàng)板塊在加速回調(diào)探底的過程中存在反彈需求,但整體來看其估值風(fēng)險有待進(jìn)一步釋放。
具體到8月,凱石投資表示,基金組合配置可從以下幾個方向進(jìn)行布局調(diào)整:首先,大類配置穩(wěn)健為先,適度提升權(quán)益類資產(chǎn)配比,加倉方向以大盤價值方向為主;其次,在風(fēng)格輪動、主題興起的背景下,注重對基金擇時能力的考察;第三,圍繞估值+業(yè)績兩條主線進(jìn)行組合調(diào)整,適度關(guān)注具備安全邊際的價值型產(chǎn)品以及重配業(yè)績增長較為確定的消費、公共服務(wù)板塊產(chǎn)品。
“另外可結(jié)合自身組合情況與風(fēng)險承受能力對涉及國企改革、城鎮(zhèn)化、節(jié)能環(huán)保、新能源等領(lǐng)域的主題性產(chǎn)品予以選擇性搭配。對于組合中成長風(fēng)格突出的基金產(chǎn)品,建議投資者重點甄別,保留選股能力突出的品種,以待風(fēng)險釋放后的反擊機(jī)會,并合理把控組合整體價值與成長資產(chǎn)配比。”
好買基金也表示,目前市場風(fēng)格以大盤股為主,周期漲價概念領(lǐng)漲,市場信心明顯轉(zhuǎn)強。支撐市場情緒高漲的關(guān)鍵因素包括四方面:第一,貨幣政策繼續(xù)放松的預(yù)期;第二,滬港直通;第三,國企改革;第四,各地房地產(chǎn)限購逐步放開。其中,前兩條是關(guān)鍵因素。
高評級債券相對價值仍較高
隨著股市行業(yè)的強勢反彈,債券投資配置比例適當(dāng)降低為機(jī)構(gòu)共識。不過由于高評級債券相對價值仍較高,可以做適度配置。
國金證券認(rèn)為,歷經(jīng)上半年牛市行情后,中高等級債券品種收益率顯著下行,但縱向比較絕對收益仍處于歷史較高水平,下半年貨幣政策定向?qū)捤杀尘跋氯源嬖诨貧w需求,從安全邊際角度來看也具有較好的安全墊。
落實到基金投資策略,國金證券建議遵循兩條主線:一方面,考慮到股市回暖,階段性可能導(dǎo)致債市波動,維持一貫穩(wěn)健的投資思路,建議優(yōu)選側(cè)重中高評級債且具備一定杠桿彈性的基金,以期在較高安全性的前提下最大化分享市場上漲收益;另一方面,結(jié)合低評級債券無論絕對收益還是相對利差均處于頂部的結(jié)論,在風(fēng)險偏好提升背景下,階段性交易機(jī)會把握的重要性凸顯,力爭在穩(wěn)健配置基礎(chǔ)上提升組合進(jìn)攻性。
具體個基選擇上,國金證券認(rèn)為,可圍繞“穩(wěn)健高評級,搭配高收益”的投資主線,分別甄選出穩(wěn)健及進(jìn)攻品種,盡量在降低組合風(fēng)險的前提下提升獲益彈性。結(jié)果顯示,廣發(fā)純債、招商產(chǎn)業(yè)債、中銀添利、中銀增利、招商增利、諾安債券等基金與之具有較好的契合度,可作為組合穩(wěn)健配置品種;天治雙盈、招商收益、萬家穩(wěn)增、鵬華增利、建信信用增強等基金擅于精選高收益?zhèn)蚁滦酗L(fēng)險控制較好,可作為把握階段交易機(jī)會的重點品種。
新浪聲明:此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體,新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。文章關(guān)鍵詞: 財經(jīng)經(jīng)濟(jì)證券
已收藏!
您可通過新浪首頁(www.sina.com.cn)頂部 “我的收藏”, 查看所有收藏過的文章。
知道了