鵬華美國房地產以18.69%的收益率奪冠

　　■本報見習記者 唐 芳

　　今年以來，美股行情向好，不斷沖擊歷史高點。在這波行情的帶動下，QDII基金，特別是投資美股市場的QDII基金更是業績亮眼。

　　《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據整理顯示，今年以來截至7月5日，有逾九成QDII基金都實現了正收益。其中，鵬華美國房地產以18.69%的收益率暫居QDII業績冠軍位置。從投資行業上看，業績前十名中，有5只都投資房地產，此外，關注油氣資源、貴金屬的QDII基金年內業績也不俗。業內人士認為，這與美國房地產數據向好、美國經濟基本面的持續改善，以及烏克蘭、伊拉克地緣政治危機的影響有關。

　　對于后市，無論是基金經理還是證券研究員，都表示繼續看好海外市場特別是歐美成熟市場下半年的表現，建議重點配置以美國房地產為主要投資標的的QDII進行投資。同時注意短期內規避新興市場風險。

　　QDII基金年內平均收益6%

　　上周四(7月3日)美股道瓊斯指數在交易中一舉突破17000點，創下歷史新高。而這僅僅是今年以來美股亮眼表現中的一個縮影。

　　WIND資訊數據顯示，今年以來截至7月5日，道瓊斯工業指數累計上漲2.97%，納斯達克[微博]指數累計上漲7.41%，標準普爾500指數累計上漲7.42%。美國市場主要指數普遍上漲，展現了美股今年以來的強勁勢頭。在這一背景下，QDII的年內表現也十分亮眼。

　　《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據整理顯示，今年以來截至7月5日，可比100只QDII基金(剔除年內成立的3只新QDII基金)，平均收益率為6.02%。其中僅6只QDII基金年內業績收負，占比不足一成，即年內有逾九成QDII基金都實現了正收益。而同期有逾五成偏股基金年內都未能實現正收益。可見，QDII基金年內表現著實亮眼。

　　具體看來， 鵬華美國房地產以18.69%的收益率暫居QDII業績冠軍位置，而亞軍和季軍分別被諾安全球收益不動產和華寶興業標普油氣兩只基金占據，其年內收益率分別為17.77%和17.23%。即QDII基金年內前三甲均取得了17%以上的收益率。

　　除上述3只基金外，還有13只QDII基金年內均取得了超10%的收益率。即共計有16只QDII基金年內復權單位凈值增長率超過10%，占比近兩成。

　　從QDII基金的業績表現可以看出，年內，在區域上投資美股市場的QDII基金，在行業上投資房地產、油氣資源、貴金屬的QDII業績亮眼。QDII業績前十名中，有5只都投資房地產，除了前三甲中的兩只，還有廣發美國房地產人民幣、廣發美國房地產美元和嘉實全球房地產，年內收益率分別為16.40%、15.25%和14.77%，分別位居同業第4名、第6名和第7名。而關注油氣資源的QDII基金中，除季軍華寶興業標普油氣外，諾安油氣能源、華安標普全球石油、建信全球資源年內也都取得了超過11%的收益率。此外，諾安全球黃金、嘉實黃金和易方達黃金主題年內均取得了8%以上的收益率。

　　業內人士表示，美國房地產QDII的年內業績亮眼，除了美國房地產數據向好，還有賴于美國經濟基本面的持續改善。而烏克蘭、伊拉克地緣政治危機影響，則讓主投黃金、油氣等商品的QDII也有不俗的表現。

　　與之相反的是，仍有6只QDII基金年內業績收負，這6只基金分別是易方達亞洲精選、易方達恒生H股ETF聯接美元現匯、易方達恒生H股ETF聯接美元現鈔、嘉實海外中國股票、匯添富香港優勢精選和國泰美國房地產開發，其年內收益率分別為-0.25%、-0.43%、-0.43%、-0.76%、-1.43%和-2.77%。此外，易方達恒生H股ETF、嘉實恒生中國企業和易方達恒生H股ETF聯接人民幣，雖然實現了正收益，但年內收益率均不足0.9%。可見投資于中國香港、亞太地區的新興市場QDII基金，今年以來業績受挫較嚴重。

　　繼續看好投資美股的QDII

　　盡管QDII基金在上半年已積累了不俗的漲幅，但是基金經理仍然表示看好海外市場特別是歐美成熟市場下半年的表現。易方達標普消費品QDII基金經理費鵬認為，聯邦基金利率的上漲預期正在形成，暗示美國實體經濟的復蘇已經開始。

　　好買網基金研究中心認為雖然美國的一季度GDP增速再次下調，但由于經濟及就業數據都在持續好轉，二季度GDP 環比反彈的幅度將會高于預期。美聯儲至少2015年4月份前維持現行利率，并將長期持有其此前所購買的證券資產以繼續為經濟提供支持，良好的就業情況以及企業盈利提升是未來美股持續走強的主要動力。

　　錢景財富研究中心最新公布的研報認為，當前美國經濟強勁復蘇，就業狀況的好轉能夠拉動需求并提振市場預期，同時促進美國房地產市場的發展。在當下國內房地產市場步入下行通道和股票市場仍然處于底部震蕩格局的情況下，投資者可以重點配置以美國房地產為主要投資標的的QDII進行投資。

　　華泰證券的研究員楊光也表示，未來QDII組合配置思路上依然建議側重于美國權益類產品。在品種選擇上，他建議投資者的選擇順序是：美股ETF基金＞美股指數型基金＞美股主動管理型基金。對于風險偏好較高的投資者，建議關注不動產主題QDII。他認為，整體來看隨著美國經濟復蘇步入正軌，宏觀基本面的改善有望進一步推升地產價格，去年下半年以來美國房價繼續維持上行格局，并且在四季度呈現加速上漲態勢，顯示出地產市場仍在穩健回暖；在地產市場基本面穩步改善、經濟復蘇帶動需求提升的大環境下，地產主題基金仍具備一定的戰略配置價值。此外，他也建議關注大中華區域QDII的結構性機會。

　　對于新興市場，楊光認為，相對強勢的表現可能更多是對長期跑輸后過度低迷預期的修復，而并非大幅反彈和持續跑贏的開端，在沒有基本面支撐的前提下，行情難以延續。未來大多數新興經濟體將繼續遭受痛苦，整體面臨資本外逃、匯率大幅下跌、經濟增速趨緩、資本市場動蕩等問題難以短期解決，同時，還有部分國家面臨內部政治局勢的動蕩，短期建議規避新興市場風險。