理財周報 高維/文

　　自2010年8月成立第一只QDII基金以來，廣發(fā)基金[微博]在QDII產(chǎn)品線發(fā)展這一塊可謂非常迅猛。2013年11月，公司獲年度卓越QDII投資業(yè)績獎肯定；2014年3月，廣發(fā)基金獲得海外投資金牛基金公司獎；2014年4月，廣發(fā)基金再摘金基金·海外投資回報基金管理公司獎。多重業(yè)內(nèi)權(quán)威獎項的青睞直接反映了廣發(fā)QDII產(chǎn)品為投資者贏利的能力。

　　截至今年6月30日，廣發(fā)基金已經(jīng)擁有9只QDII基金產(chǎn)品，全面覆蓋了美國房地產(chǎn)、全球醫(yī)療保健，以及港股等海外市場，為投資者提供了完善的海外資產(chǎn)配置選擇。

　　兩只QDII基金進入業(yè)績前十

　　2013年，廣發(fā)全球精選股票基金領(lǐng)跑市場QDII基金，當(dāng)年凈值增長率達41.54%，廣發(fā)納斯達克[微博]100指數(shù)全年凈值增長率達29.01%，排名同類產(chǎn)品第二位，其余QDII產(chǎn)品收益也都十分搶眼。2014年，廣發(fā)QDII基金延續(xù)上一年強勁態(tài)勢。僅上半年，全部104只QDII基金平均收益達到了4.69%。其中，收益超過10%的產(chǎn)品有13只。廣發(fā)基金旗下兩只產(chǎn)品，廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣和廣發(fā)美國房地產(chǎn)美元分列其中，收益分別實現(xiàn)16.6%和15.56%，業(yè)績排在所有QDII基金中的第四位和第五位。

　　強勁基本面是美國房地產(chǎn)主題QDII獲得優(yōu)良回報的基礎(chǔ)。華寶證券指出，美國3月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率上升12.4%，好于預(yù)期的11.8%，這一數(shù)據(jù)代表了美國住房市場及整體經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖的標(biāo)志。同時，5月美消費者信心指數(shù)升至83.0，符合市場的預(yù)期。

　　另外，上述兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理邱煒表示，廣發(fā)美國房地產(chǎn)QDII，其投資標(biāo)的與中國投資者通常理解的房地產(chǎn)股票不同，而是投向房地產(chǎn)信托，也就是說直接真實持有美國的物業(yè)。即使出現(xiàn)金融危機，房地產(chǎn)信托因為不涉及銀行貸款，因此具有較高的安全性。

　　目前，廣發(fā)基金公司旗下共有9只QDII產(chǎn)品，全部在2014年上半年實現(xiàn)了正收益。這些產(chǎn)品包括廣發(fā)標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)、廣發(fā)美國房地產(chǎn)美元、廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣、廣發(fā)納斯達克300、廣發(fā)全球精選、廣發(fā)全球醫(yī)療保健美元、廣發(fā)全球醫(yī)療保健人民幣、廣發(fā)亞太中高收益美元和廣發(fā)亞太中高收益人民幣。

　　值得注意的是，廣發(fā)納斯達克100成立于2012年8月15日，在成立不到兩年的時間里收益達到了32%。而今年上半年，其也獲得了不錯的成績，業(yè)績?yōu)?.77%。

　　廣發(fā)納斯達克100基金經(jīng)理邱煒表示，目前中國創(chuàng)業(yè)板和美國納斯達克上市公司的主要區(qū)別，在于所處產(chǎn)業(yè)鏈的不同。當(dāng)前國內(nèi)大部分的新興產(chǎn)業(yè)上市公司，處于科技產(chǎn)業(yè)鏈特別是加工業(yè)的中間環(huán)節(jié)，如電子產(chǎn)品的外殼制造或者封裝，即使是有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也多是處于行業(yè)二、三流地位。相比之下，納斯達克上市的中國概念股，更多的是行業(yè)龍頭公司。

　　其還認(rèn)為，美股在2003年的上一波牛市中，體現(xiàn)出鮮明的以大宗商品為推動力的特征，隨后是美國房地產(chǎn)的顯著上漲，這期間伴隨大量金融衍生品的創(chuàng)新，虛擬經(jīng)濟空前繁榮，最終催生了一個整體大牛市。這期間，雖然蘋果、谷歌[微博]這樣的納斯達克龍頭公司也實現(xiàn)了快速增長，但牛市整體特征與企業(yè)基本面關(guān)聯(lián)不大，也未以科技型公司為主導(dǎo)。但在最近兩三年，納斯達克市場出現(xiàn)了明顯上漲，伴隨的背景是大量的科技創(chuàng)新，以智能手機的普及為開端，微博、微信等各種移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用層出不窮，新興事物出現(xiàn)的頻率越來越高，這實際上反映的就是科技企業(yè)發(fā)展速度的加快，這種發(fā)展速度最終會體現(xiàn)為營收的加快。

　　邱煒認(rèn)為廣發(fā)基金旗下的QDII 產(chǎn)品各有特色。納指100集合了全世界最好的科技公司，這個指數(shù)從長期看投資邏輯清晰，只要經(jīng)濟仍在發(fā)展，科技創(chuàng)新企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)效率的提高，以及新的商業(yè)模式的創(chuàng)造，就可以實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，期間的波動可以視為逢低買入的機會。而全球醫(yī)療保健以及美國的房地產(chǎn)市場，相對來說是比較穩(wěn)健。

　　目前，廣發(fā)旗下基金產(chǎn)品線已經(jīng)全面覆蓋國內(nèi)外權(quán)益市場和固定收益市場，業(yè)績表現(xiàn)突出。銀河證券截至6月30日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)全球精選成立以來累計回報率44.44%，，在四只亞太股票型QDII中均排名第一；廣發(fā)納斯達克100累計回報率26.73%。廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣和美元份額，今年以來收益率為15.08%、13.77%，包攬21只指數(shù)股票型QDII第一和第二名。廣發(fā)全球醫(yī)療保健今年以來收益率為7.43%和6.16%，在2013年12月以后成立的QDII中表現(xiàn)最佳。

　　“C計劃”實行零申購費 助客戶海外淘金

　　除了產(chǎn)品種類布局的創(chuàng)新，廣發(fā)基金對QDII的銷售及收費模式也有所突破。近期，廣發(fā)基金與第三方銷售東方財富網(wǎng)合作，促進對方指數(shù)寶產(chǎn)品的誕生，成為唯一一家上線2個QDII基金的公司。

　　另外，廣發(fā)基金日前還為包括QDII在內(nèi)的投資者推出了優(yōu)惠政策C計劃——針對旗下偏股類基金實行C類收費模式。

　　所謂C類收費模式，是指不收取申購費，只收取每年約0.4%-0.6%的銷售服務(wù)費；贖回費方面，除指數(shù)型和部分QDII基金贖回費為零以外，剩余其他基金贖回費在持有時間30天以內(nèi)為0.5%，超過30天為零。廣發(fā)基金此次推行C類收費模式的基金有26只，涵蓋股票型、混合型、指數(shù)型和QDII基金。

　　目前，公募基金的銷售費率主要分為三類，分別是A類、B類和C類。這三種收費模式適用于不同的投資者。

　　A類采用前端收費模式，在認(rèn)、申購基金時支付認(rèn)、申購費用。鑒于其申購費會隨著申購金額的遞增而降低，適合資金量較大的投資者。

　　B類采用后端收費模式，投資者在購買基金時并不需要支付申購費，直到贖回時再支付。B類模式更適合長期持有基金的投資人。

　　而C類采用收取銷售服務(wù)費模式，其不收取申購費，按照投資人持有時間進行分類收取贖回費，并收取每年0.4%~0.6%銷售服務(wù)費。銷售服務(wù)費會從基金資產(chǎn)中每日計提，于投資者贖回的時候扣除，C類收費模式更適合短期波段投資者。

　　以廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)基金為例，投資期限為3個月，如果采用A端方式，投資者需要1.3%的申購費和0.5%的贖回費，總計皆為1.8%的總費率成本。但如果采取C類收費模式，免申購費，3個月投資期限同樣可免贖回費，需要支付的成本只有銷售服務(wù)費0.1%。比較之下，C端顯然更為劃算。

　　廣發(fā)基金C計劃中，開放C類收費模式的部分基金同時也保留A類和B類收費模式，供投資者自由選擇。三種收費模式中，C類模式可以與A類模式的基金相互轉(zhuǎn)換。目前，廣發(fā)基金C計劃只在廣發(fā)網(wǎng)上直銷平臺推行。

　　此外，2014年5月28日起，通過廣發(fā)基金網(wǎng)上交易的廣發(fā)納斯達克100指數(shù)、廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)兩只QDII產(chǎn)品最低申購門檻調(diào)整為0元起購(最低可以申購0.01份)、贖回和最低保有份額不設(shè)限。

　　今年來，廣發(fā)基金通過和托管行溝通，雙方改進各自的QDII基金結(jié)算流程，廣發(fā)基金采用自己墊資等形式，將QDII基金贖回到賬時間由原來的T+8個工作日變?yōu)門+4，成為業(yè)內(nèi)首創(chuàng)，該項創(chuàng)新將于近期實施。

　　而廣發(fā)的專戶也迎合更多投資者“私人定制”需求。目前，廣發(fā)基金可以按客戶需求定制主動QDII專戶。根據(jù)第三方銷售好買基金客戶的需求，定投廣發(fā)全球領(lǐng)先科技1號專戶，實現(xiàn)了公司QDII專戶一對多零的突破。