近來資金市場利率走低，貨幣基金收益率紛紛跳水，年化跌破6%甚至5%，而同時債市回暖債券基金收益走高，今年前4月表現(xiàn)較好的債券基金收益率已達到5%，在互聯(lián)網(wǎng)上追逐低風(fēng)險理財產(chǎn)品的“寶粉”們可考慮適當(dāng)配置債券基金。

　　近日海通證券發(fā)布的《基金超額收益排行榜》顯示，截至4月末，今年來150只偏債債券型基金的平均凈值增長率為2.38%，其中9成獲得了正收益。成立于去年8月的易方達裕豐回報成為“最年輕”的領(lǐng)先者，今年前4月凈值增長率為4.96%，相較于三年定期利率+1.5%的業(yè)績比較基準(zhǔn)取得了3.05%的超額收益，在同期成立的同類型債基中表現(xiàn)突出。

　　另根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，裕豐回報截至5月15日今年以來凈值增長率已有6.30%，在同類型基金中排名前五。對于追求穩(wěn)健收益的投資者來說，可謂回報顯著。

　　近日國家統(tǒng)計局公布的4月份CPI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，為債市的回暖再注入一股暖流。4月CPI同比上漲1.8%，創(chuàng)2012年10月(1.7%)以來新低，環(huán)比下降0.3%，且PPI繼續(xù)環(huán)比為負，顯示經(jīng)濟并沒有明顯改善，對債市形成極大利好，現(xiàn)券收益率紛紛下行，債券市場大幅走強。在債市行情有望延續(xù)的背景下，債券基金仍處于增配的良好時機。

　　易方達裕豐回報基金經(jīng)理張清華在一季報中表示，與去年下半年相比，今年利率債收益率大幅超過去年高點的可能性較小，未來利率債可能呈現(xiàn)弱勢震蕩的走勢。信用債方面，三年以內(nèi)中等資質(zhì)的信用債和城投債收益率相對水平仍較高，在未來資金面平穩(wěn)運行的情況下風(fēng)險相對較小，投資價值最好。基于以上考慮，未來裕豐回報基金組合將按照短久期、高杠桿的操作思路，降低利率債的配置比例并縮短組合久期，適當(dāng)增加中短期限的城投債的配置比例，降低信用風(fēng)險敞口，在資金面相對穩(wěn)定的環(huán)境下，依靠息差收益來獲得較好的持有期回報；同時根據(jù)經(jīng)濟與政策的變化適度參與利率債的波段操作。