基金四季度減持銀行地產(chǎn)及高估值成長股

　　記者 高麗霞

　　隨著四季報的陸續(xù)出爐，基金經(jīng)理在去年四季度的調(diào)倉換股也逐漸浮出了水面，金融地產(chǎn)，以及部分高估值的成長股成為基金四季度大幅減持的對象。不過績優(yōu)基金對于優(yōu)質(zhì)成長股一致看好，尤其是醫(yī)藥、環(huán)保、TMT板塊的機會。

　　冠軍基金經(jīng)理任澤松對今年的行情依然較為樂觀，仍然堅定看好創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)展前景。雖然新股發(fā)行短期會對創(chuàng)業(yè)板估值造成壓力，但是依然看好優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)展前景，相信可以用成長消化估值。

　　僅南方基金盈利

　　同花順統(tǒng)計顯示，截至1月20日，23家基金公司旗下658只基金發(fā)布2013年四季報。23家基金去年第四季度整體虧損225.09億元，而去年第三季度和2012年第四季度均實現(xiàn)盈利。

　　從基金公司來看，南方基金成為23家之中唯一一家旗下基金整體錄得盈利的基金公司，去年第四季度利潤為3420萬元。除南方基金外，其余22家基金公司旗下基金去年第四季度無一幸免全部虧損。

　　規(guī)模方面，23家公司中，華夏基金去年四季度份額增加316億份，至2583億份，是已公布四季報的公司中增量最大的，其中華夏活期通新設(shè)立后份額增至437億份，貢獻最大。嘉實、農(nóng)銀匯理兩家基金公司的份額增長也在100億份以上。

　　而從主動管理的股基來看，去年業(yè)績優(yōu)異的景順長城無疑受到投資者的熱捧。其主動管理的股基份額增長近25億份，在23家公司中增量最大。海通證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日， 景順長城內(nèi)需增長和內(nèi)需增長貳號基金包攬了最近三年和最近五年主動型股票開放式基金的冠亞軍。數(shù)據(jù)顯示，景順長城內(nèi)需增長基金最近三年獲得41.32%的收益，在216只股票型基金中排名第一。同時，景順長城內(nèi)需貳號基金最近三年的收益率為37.9%，在216只股票型基金中排名第二。最近五年兩只基金的收益率則分別為198.67%、205.14%，在123只股票型基金中分別排名第二、第一。

　　因此景順長城內(nèi)需增長2號份額由去年三季度末的51億份增至83.43億份，景順長城內(nèi)需增長份額也增加8.48億份至20.71億份，顯示了績優(yōu)基金的魅力。

　　銀行地產(chǎn)、高估值成長股遭減持

　　從目前披露的四季報來看，金融地產(chǎn)，以及部分高估值的成長股基金大幅減持。同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，減持榜的前7位均是金融地產(chǎn)個股，分別是民生銀行、萬科A、興業(yè)銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、海通證券、交通銀行，均被基金減持了5億股以上。此前大熱的蘇寧云商雖然仍有23只基金集體進駐，但減倉數(shù)量也達到4.43億股。

　　與此同時，隨著創(chuàng)業(yè)板在四季度的回調(diào)，部分高估值的成長股也遭到了基金的階段性減持。景順長城王鵬輝表示，其在 4 季度適當降低了倉位，進行了較大規(guī)模的行業(yè)配置調(diào)整，降低了TMT行業(yè)的配置比例，主要增加了家電、汽車、電力設(shè)備、鐵路設(shè)備等行業(yè)的配置比例。基于對淘汰落后產(chǎn)能進展的預(yù)期，買入了鋼鐵水泥等行業(yè)。

　　去年偏股型基金的冠軍中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)四季度仍然大幅加倉信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，配置比例從三季度末的28.05%增至四季度末的40.42%；文化體育娛樂業(yè)也從3.07%增至5.37%；與此同時，大幅降低了制造業(yè)的配比，從三季度末的56.67%降至37.52%。

　　十大重倉股中，減持了爾康制藥、漢鼎股份、蘇大維格、華宇軟件，增持了淮油股份、天舟文化、東土科技、東方國信、國瓷材料。

　　季軍銀河主題精選的基金經(jīng)理成勝也在四季報中稱，四季度對高估品種進行了適當?shù)膱猿郑�在成長股普遍位于高位的背景下，未來要加強對行業(yè)和公司的研究和理解，精選個股。不過從其前十大重倉股來看，成勝在四季度均是加倉，且除了杰瑞股份、三安光電及太極股份外，其余7大重倉股均來自創(chuàng)業(yè)板。

　　績優(yōu)基金看好醫(yī)藥、TMT

　　從四季報中可以看出，基金冠軍任澤松對今年的行情依然較為樂觀，仍然堅定看好創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)展前景。其認為，改革的預(yù)期和經(jīng)濟見底支撐資本市場不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，新股發(fā)行短期會對創(chuàng)業(yè)板估值造成壓力，但是依然看好優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)板公司的發(fā)展前景，相信可以用成長消化估值。

　　“對于有實質(zhì)性業(yè)績支撐的個股，我們選擇中長期持有；我們認為未來會有更多的十年十倍的大牛股將從消費、醫(yī)藥、環(huán)保和TMT等行業(yè)誕生；低估值、高增長和擁有較寬護城河的企業(yè)是我們配置的首選。” 任澤松在四季報中稱。

　　王鵬輝也表示，TMT和醫(yī)藥仍將是最為關(guān)注的重點，但也會密切關(guān)注其他更廣泛的投資機會，比如家電、高鐵、配網(wǎng)等行業(yè)的投資價值。也會關(guān)注淘汰落后產(chǎn)能帶來的投資機會。

　　排名前十的華商主題精選基金經(jīng)理梁永強則認為，在2013年市場基于行業(yè)的分化表現(xiàn)相當極致化以后， 2014年這種基于簡單新舊產(chǎn)業(yè)的分化將難以持續(xù)，更需要產(chǎn)業(yè)層面的實際支撐。市場邏輯可能將圍繞產(chǎn)業(yè)外部環(huán)境變化帶來的產(chǎn)業(yè)成長空間及企業(yè)想象力擴張而展開。

　　看好基于新股發(fā)行帶來的包括新股本身、新股替代和新股受益三類機會；基于使用成本的降低而帶來更大應(yīng)用空間的產(chǎn)業(yè)機會，包括光伏、LED、儲能等；基于優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)證券化帶來的軍工行業(yè)的整體性集會；環(huán)保問題帶來的水、空氣凈化行業(yè)機會，以及環(huán)保壓力帶來的某些傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度提升的機會；基于4G網(wǎng)絡(luò)擴張帶來的應(yīng)用機會比如視頻傳輸?shù)鹊龋欢�基于新型城�?zhèn)化的需求刺激機會比如文化消費、教育醫(yī)療、養(yǎng)老等，將是市場的長期方向。

　　《投資快報》發(fā)自廣州