華夏基金投資總監 陽琨

　　華夏基金[微博]投資總監 陽琨

　　強大的投研能力和優秀的投研文化的傳承，使得華夏基金始終能夠居于行業領先位置。對于未來，中國已經進入轉型期，華夏將進一步優化投研機制，通過跨界研究的方法來把握轉型中蘊藏的機遇。

　　轉型是未來最為重要的投資機遇之一。

　　目前自上而下可以看到政府轉型的決心，三中全會亦指明了轉型的方向；自下而上則可以看到包括國有企業在內的大、中、小企業正在謀求轉型。轉型已經不再是一句口號了，而是自下而上的一種行動。我們看到很多企業，甚至包括傳統的大型企業，也在身體力行地進行轉型，試圖進入新的商業領域，去尋找新的商業模式。

　　證券市場對這些變化比較敏感，轉型會映射到股市的價格上面來，所以我們對此非常重視。未來尋找這種變化、尋找創新、尋找轉型的機會會越來越多，這將是未來股市，至少是華夏投研重點關注的。

　　事實上，把握轉型機遇已成為業內共識，但對于基金公司而言，卻要面臨這樣一個問題：如何從組織架構上保證這樣一支龐大的投研團隊能夠高效的落實這一認識？

　　跨界式研究可能是個答案。面對企業在跨界中謀求轉型的新趨勢，傳統的以行業為條線的研究模式顯然已無法應對。華夏基金正在調整其投研團隊的組織架構以滿足跨界研究的需要，其中矩陣式模式即為解決方案之一。

　　所謂矩陣式模式，即一個跨界課題發動后，由具有相關經驗的研究員擔任跨界研究的組織者，協調相關行業的研究員進行研究。而課題的發動則來自各個方面，既包括基金經理，也包括行業研究員。此外，提高投研隊伍的學習能力亦被認為是能否把握轉型機遇的重要條件。面對轉型的大潮，如果因為知識、觀點的老化而去排斥某些東西，這是很危險的。

　　剛剛過去的一年，市場的分化尤為明顯，一些新興的產業代表了大家寄予厚望的轉型方向，包括原來傳統的消費領域，這一直是基金的持倉核心，也是大家研究投入的重點。隨著信息渠道越來越多，其實各個基金公司在此處的研究差別不會很大，比的是細活，包括消費也好、醫藥也好，可能更多比拼的是研究的基本功。大家看這個企業是不是看得更清楚，對他盈利的波動掌握得是不是更好，對他長期的前景看得是不是更遠、更明確，能夠拿得住。基金公司的研究力量往往在此處發力，華夏基金也是在做同樣的事情。

　　華夏投研團隊在過去一年里經受了一些考驗。但公司一直以投研為重中之重，對投研能力的重視沒有發生改變。

　　強大的投研力量使我們保持了一個非常寬廣的覆蓋，而且大家也很勤奮，在學習新知識方面，我們也很重視、投入也比較多。這對于我們推動整個投研團隊去認識一些新股票、新理念、新的商業模式有很大的好處，使我們能夠在這樣一個充滿變化的市場中依舊能夠取得不錯的成績。

　　過去一年我們對于投研力量的投入收到了新的成效，而這將對于把握轉型時期的投資機會是很有幫助的。這一點，我們未來會一直堅持下去。