證券時報記者 張哲

　　多空分級基金是不是快批了？哪只產品可能是第一只？這兩個問題成為筆者被問得最頻繁的問題。據了解，一些券商渠道非常看好多空分級基金尤其是指數類多空分級，希望在初期能夠介入多空分級基金的銷售。待字閨中多時的多空分級基金其實并不愁嫁。

　　2013年12月底，證監會向滬深交易所和各地證監局發布了《多空分級基金產品注冊指引》，規范了多空分級基金產品設計結構，業界預計多空分級基金將很快獲批上市。

　　“指引發布了，預計很快就能批了，我們想選擇一只或多只多空分級基金賣給客戶。”某券商人士對記者透露。統計顯示，2013年共有15家基金公司上報了19只多空分級基金產品，不過，至今為止還沒有一只產品拿到準生證。

　　券商渠道為何如此看好多空分級產品？據了解，多空分級基金起點50萬元，由于監管層對于風險的把控相當嚴格，并不適合通過銀行渠道銷售給普通投資者，更適合有較高風險承受能力的券商渠道高凈值客戶。“券商渠道積累的高凈值客戶較多，多數具有多年股市投資經驗，風險承受力更高，對于具有杠桿效應的基金產品更感興趣。”一位基金銷售經理分析。

　　從目前已有的券商多空分級產品來看，在市場大跌中，多空分級產品確實能夠抵御系統性風險。例如首只券商多空分級產品廣發金管家多空杠桿分級產品，其看跌份額在6月份股市大跌中成功避險。“基金的多空分級產品交易性更好，比券商多空分級更有優勢，同時對于活躍交易量也有幫助。”上述基金人士認為。

　　如同分級基金一樣，多空分級產品在海外不是主流產品，因為海外市場有大量可以做空的工具。不過，此類產品能夠滿足國內投資者的做空需求，因此被不少業內人士看好。