基金周報：各類基金均獲正收益 信息醫藥領漲
開放式基金周報
1. 上周市場回顧：滬深兩市止跌盤整，美股再創新高
滬深兩市止跌盤整。上周上證指數收2101.25，上漲0.79%，滬深300上漲1.11%，深證成指上漲1.03%，中小板和創業板漲幅更大，分別上漲了1.38%和3.24%。從行業方面看，電子、交運設備、機械設備、醫藥生物等漲幅領先，采掘、商貿、交運等行業微幅調整。在經歷了前一周的重挫之后，上周大盤止跌盤整，以創業板為代表的新興成長和以高端設備制造為代表的新藍籌都是市場上行的主要動力。
債市有企穩跡象。上周央行重啟逆回購，資金利率略有下行，債市在經過前周大幅調整后本周較為穩定，國債表現好于信用債，總體看中債總凈價指數微漲0.05%、中債國債指數微漲了0.19%，中債企業債指數下跌了0.09%，中標可轉債指數跟隨股市反彈了0.75%。
全球股市普漲。美國已經開始逐步削減QE規模，但美國經濟復蘇跡象明顯對沖了QE退出的負面影響，美股方面道瓊斯工業指數和標普500指數分別上漲1.59%和1.27%，再創歷史新高。歐洲股市受到帶動延續漲勢，德國股市上漲2.01%，英國富時100指數上漲2.18%。亞太方面，日經225指數上漲了1.94%，港股恒生指數上漲了1.89%。商品市場表現分化，黃金、石油、能源等上漲，天然氣、農業等下跌。
2. 上周基金市場回顧：各類基金均獲正收益，信息電子、醫藥等主題領漲
從主要類型上看，各類型基金均獲得正收益。
信息電子、醫藥配置較多基金領漲。上周主動股票型基金整體上漲2.51%，指數股票基金上漲1.09%，混合型基金整體上漲1.46%。主動股混基金方面，表現較好的是信息電子、醫藥等配置較多的個基，偏周期風格、資源主題基金有一定下跌。上周表現較好的主動股混基金有申萬競爭優勢、銀河行業優選、富安達優勢成長、大成內需增長、銀河主題策略、華商主題精選、銀華中小盤、寶盈核心優勢、申萬盛利精選等。指數基金方面，嘉實中創400、易方達創業板ETF、富國創業板、融通創業板、國聯安中證醫藥100等表現較好。
可轉債基金領漲。上周轉債基金領漲，為0.93%，偏債基金上漲了0.15%，準債基金上漲0.02%，純債基金表現最差，下跌0.12%。上周表現較好的個基多是可轉債配置較多的基金，如添富可轉換債券、諾安優化收益、中銀轉債增強、博時天頤、民生信用雙利、財通多策略、中�？赊D換債券等。
現金管理類基金收益較高。上周貨幣基金收益依然較好，凈值漲0.08%，對應年化收益4%，表現較好有招商保證金快線、民生加銀現金寶、廣發天天紅、天弘現金管家、嘉實活期寶等。理財債基方面，長、中、短期理財債基收益分別為0.15%、0.08%和0.08%，個基中表現較好的有長城歲歲金、南方理財60天、南方理財14天、華夏理財30天、鵬華理財21天、廣發年年紅等。
QDII普漲。上周權益類QDII整體上漲了1.07%，債券型QDII整體上漲了0.14%。權益類QDII中房地產、亞太股市、油氣等主題表現較好，如國泰美國房地產、華安香港精選、華安大中華股票、嘉實海外中國、嘉實恒生中國、富國中國中小盤等。
黃金ETF止跌反彈。商品基金方面，幾只黃金ETF漲幅均超過1.5%。
3. 未來投資策略： 修復行情有望延續，展開新年布局
股市方面，維持上周觀點，認為短期看資金面依然是擾動市場的最重要因素。資金面方面，從好的方面看，下周將迎來2014年，隨著年末攬儲等因素的消退，資金面會有所改善；但從悲觀一點的方面看，央行偏緊態度不改，當前資金利率高企源于美國QE3退出、財政收緊、金融去杠桿、利率市場化等多重因素，短期資金利率中樞難以下行�；久嫔�，上周公布的11月工業企業利潤同比增長由10月的13.72%回落到 13.2%，顯示工業企業經營持續惡化中但依然較為平穩，下周公布的12月份的PMI數據將可能對市場情緒產生一定影響。政策面上，上周國九條發布，從知情權、收益權、決策權三大方面對投資者進行保護，長期看為我國股票市場的健康發展打下基礎，市場對此反應也比較正面。展望下周的市場，如果PMI顯示經濟運行較為平穩且資金面略有改善，則市場有可能延續修復行情。中長期看，依然建議關注要素改革、現代農業、國企改革、信息化、安全化、服務化等方向上的配置機會。
債市方面，上周債市終于有企穩跡象，加上一季度到來機構配置需求因素即將觸發，我們對債市保持觀望的同時更強調積極的關注，等待國債收益率下行趨勢較為確定再參與。
基金投資方面，依然建議重點配置權益類基金。股混基金方面，錢荒沖擊過后如流動性改善則市場修復行情有望展開，在對2014年結構性行情的大判斷下，開始逐步布局新興成長風格、大消費方向、新藍籌為代表的穩健成長風格等幾類基金。債券型基金方面，繼續觀望，依然建議低配，在優選基金經理的基礎上對債券的風格進行細分，選擇股性較強的偏債基金為主。QDII基金方面，立足資產配置和美歐經濟的實質改善，重點關注以歐美成熟市場為主要投資標的的QDII基金�，F金管理工具方面，投資于貨幣市場工具的短期理財債基和貨幣型基金在資金利率高企大背景下可繼續配置。
圖1 主要A股指數上周漲跌幅(%)
圖1 主要A股指數上周漲跌幅(%)圖2 主要債券指數上周漲跌幅(%)
圖2 主要債券指數上周漲跌幅(%)圖3 QDII投資方向主要海外指數上周漲跌幅(%)
圖3 QDII投資方向主要海外指數上周漲跌幅(%)圖4 各類型基金上周漲跌幅(%)
圖4 各類型基金上周漲跌幅(%)圖5 各類型債基上周漲跌幅(%)
圖5 各類型債基上周漲跌幅(%)圖6 各類型QDII上周漲跌幅(%)
圖6 各類型QDII上周漲跌幅(%)資料來源：wind，海通證券金融產品研究中心
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