面對領(lǐng)漲的選股型基金與風(fēng)格基金，穩(wěn)健型基金更被看好

　　本報(bào)記者 劉慶華

　　2013年即將收官，股市只剩最后3個交易日，偏股基金座次也已基本落定，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)奪冠已無多大懸念，長盛電子信息產(chǎn)業(yè)、銀河主題策略也有望坐穩(wěn)前三的位置。但對于這些2013年的績優(yōu)基金，分析人士指出，由于風(fēng)險(xiǎn)較大，不宜盲目追捧目前這些表現(xiàn)拔尖的基金。

　　基金座次格局已現(xiàn)：中郵奪冠幾無懸念

　　基金排名戰(zhàn)進(jìn)入倒計(jì)時，冠軍之位已基本鎖定。截止12月25日，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)今年以來的凈值漲幅達(dá)到82.2%，排在主動偏股基金第一位，領(lǐng)先排在第二位的長盛電子信息產(chǎn)業(yè)約10個百分點(diǎn)，如果未來3個交易日基礎(chǔ)市場不出現(xiàn)重大變動，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)就將以較大優(yōu)勢拿下2013年冠軍寶座。而目前排在第2至第5位的幾只基金差別則相對較小，長盛電子信息產(chǎn)業(yè)漲幅為72.48%、銀河主題策略為71.08%，景順長城內(nèi)需增長及二號分別為68.24%和66.87%。由于差距并不大，因此盡管僅有為數(shù)不多的幾個交易日，也不排除出現(xiàn)變動的情況。此外，凈值漲幅為62.3%的華商主題精選和漲幅為58.72%的華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)等基金也咬得很緊。

　　混合型基金方面，寶盈核心優(yōu)勢和華商動態(tài)阿爾法目前也以明顯的優(yōu)勢領(lǐng)先，兩只基金漲幅分別為53.58%和50.64%，而排在第3位的泰信優(yōu)勢增長凈值漲幅為39.74%，落后10個百分點(diǎn)以上。因此混合型基金的冠軍將在寶盈和華商基金[微博]之間決出。

　　由于結(jié)構(gòu)性行情演繹，市場分化明顯，成長風(fēng)格基金在同類中大獲全勝，尤其是新興產(chǎn)業(yè)主題基金表現(xiàn)出彩。除目前排在前兩位的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)以及華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)外，表現(xiàn)優(yōu)異的主投新興產(chǎn)業(yè)的基金還有匯豐晉信科技先鋒、上投摩根新興動力、華安科技動力等，目前凈值漲幅分別為49.71%、47.42%、43.9%。而主投資源、地產(chǎn)、金融板塊的基金則排名靠后。

　　此外，相對而言規(guī)模較小的基金表現(xiàn)較優(yōu)，股票基金排名前十的基金中，有6只基金三季度末的規(guī)模在10億份以下，其中排名前3的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)、銀河主題策略的規(guī)模更是均在5億份以下，船小好調(diào)頭的優(yōu)勢甚為明顯。易方達(dá)科訊和景順長城內(nèi)需二號兩只基金規(guī)模較大，分別為70億和59億份。而從排名前十基金的風(fēng)格來看，選股型基金、風(fēng)格基金成為主流。另外，小基金、主投新興產(chǎn)業(yè)等也是今年業(yè)績表現(xiàn)居前的基金的重要特征。

　　可布局穩(wěn)健型基金：華夏顯露投研實(shí)力

　　不過分析人士并不建議投資者去追目前表現(xiàn)拔尖的基金。“一方面明年股票市場的走勢很可能將是乍暖還寒的景象，宏觀經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入平臺期、改革實(shí)質(zhì)性推進(jìn)、流動性依然偏緊，另一方面由于規(guī)模過小，可能會出現(xiàn)某些個股過度配置的現(xiàn)象，業(yè)績波動性加大，且更易受到申購贖回的影響，被動加倉或減倉，影響業(yè)績。”一位分析師指出。

　　事實(shí)上，今年還是有不少選股能力突出的穩(wěn)健型基金表現(xiàn)較優(yōu)。以華夏基金[微博]為例，除封轉(zhuǎn)開的華夏興華以外，該公司旗下9只混合型基金中，有8只跑贏了同類平均漲幅12.57%，其中華夏經(jīng)典配置凈值漲幅為32.58%，排在172只混合型基金的第8位。從三季度來看，其前十大重倉股的配置并未“一邊倒”，既有伊利股份等白馬藍(lán)籌股，又有華誼兄弟、樂視網(wǎng)等今年以來表現(xiàn)優(yōu)秀的熱點(diǎn)股。

　　德圣基金研究中心分析認(rèn)為，華夏經(jīng)典配置除了基于基礎(chǔ)投研實(shí)力較佳帶來的選股優(yōu)勢外，對結(jié)構(gòu)性行情的謹(jǐn)慎把握是基金最大的投資改進(jìn)。其中從二季度開始對信息以及創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)個股的精準(zhǔn)投資都對基金超額收益貢獻(xiàn)較大。因此，華夏經(jīng)典的優(yōu)勢在于穩(wěn)健的業(yè)績打底，適應(yīng)市場風(fēng)格的投資思路的改變，這些有助于基金在未來市場下的投資業(yè)績的穩(wěn)步提升。

　　而華夏平衡增長、華夏回報(bào)2號、華夏回報(bào)凈值漲幅均排在同類基金前50名以內(nèi)。從基金規(guī)模來看，上述表現(xiàn)穩(wěn)健的華夏基金規(guī)模都不算小，其中華夏策略、華夏大盤份額雖然在10億份以下，但由于其凈值較高，資產(chǎn)規(guī)模仍然較大。而股票型基金中，華夏復(fù)興、華夏行業(yè)精選等排名都處于同類基金前三分之一。

　　自明星基金經(jīng)理王亞偉出走后，華夏基金今年以來又經(jīng)歷多起核心人員的變動，一度引得外界對其未來持懷疑態(tài)度，不過僅以業(yè)績來看，今年華夏基金整體表現(xiàn)不俗，在千億級別的基金公司中也領(lǐng)先，上述分析師認(rèn)為，這或從側(cè)面印證了該公司投研體系較為完備。

　　除此之外，易方達(dá)旗下部分基金今年也表現(xiàn)不俗。易方達(dá)科訊以50.22%的凈值排在股票基金第10位，該基金規(guī)模高達(dá)70.38億份。對比該基金前三季度的配置可以發(fā)現(xiàn)，其前十大重倉股的變化并不大，也側(cè)面反映出基金的投研實(shí)力。“我們預(yù)計(jì)2014年全年基礎(chǔ)市場風(fēng)格輪動與主題輪換仍將持續(xù)，單一風(fēng)格難以持續(xù)占優(yōu)，握結(jié)構(gòu)性機(jī)會能力較優(yōu)且風(fēng)控能力較強(qiáng)的基金在這一市場形勢下或更具優(yōu)勢。”上述分析師表示。