張光華，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。招商銀行副董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事，曾于2002年9月至2007年4月?lián)�任廣東發(fā)展銀行行長(zhǎng)，2007年4月至2013年5月?lián)�任招商銀行副行長(zhǎng)。2007年6月起擔(dān)任招商銀行執(zhí)行董事，2013年5月起擔(dān)任招商銀行副董事長(zhǎng)。兼任招商基金管理有限公司董事長(zhǎng)、招銀金融租賃有限公司董事長(zhǎng)、招商信諾人壽保險(xiǎn)有限公司董事長(zhǎng)和永隆銀行副董事長(zhǎng)。

　　□本報(bào)記者 江沂

　　這既是招行加倉(cāng)招商基金至55%之后管理層首次接受記者采訪，也是張光華擔(dān)任招商基金董事長(zhǎng)后首次面對(duì)媒體。在一個(gè)多小時(shí)的采訪中，他十分清晰地向記者描述了招商系金融版圖，并介紹招商基金未來(lái)將處于什么樣的板塊。在利率市場(chǎng)化、金融脫媒的大背景下，銀行系基金不只是接受大股東輸血的一方，還可以與股東協(xié)同作戰(zhàn)，互利共贏。

　　全面加大支持力度

　　中國(guó)證券報(bào)：今年6月，招商銀行獲準(zhǔn)受讓ING Asset Management B.V。的股權(quán)，受讓后招商銀行合計(jì)持有招商基金55%的股權(quán)。增資后，招商銀行作為控股股東將如何支持招商基金的業(yè)務(wù)發(fā)展？

　　張光華：招商銀行增持招商基金股權(quán)成為控股股東，有利于基金公司做大做強(qiáng)。未來(lái)，招商基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理將變得更加穩(wěn)定、有效。招商銀行將發(fā)揮自身資源優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加大對(duì)招商基金的支持力度。招商基金通過(guò)與招商銀行的深入合作及對(duì)招商銀行渠道資源的充分挖掘，將在營(yíng)銷服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)拓展等方面具備更突出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得更強(qiáng)勁的發(fā)展。

　　目前，由招商銀行代銷的公募基金保有量占招商基金公募基金資產(chǎn)規(guī)模的50%；招商基金子公司招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司自2013年2月成立至今不到一年的時(shí)間，資管存量規(guī)模已經(jīng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，這一系列成績(jī)的取得，離不開(kāi)招商銀行的支持。招商銀行擁有大量的高凈值理財(cái)客戶，有利于招商基金公募業(yè)務(wù)和非公募業(yè)務(wù)的推廣和發(fā)展。近年來(lái)，招商基金圍繞招行客戶需求量身定制了一系列的創(chuàng)新項(xiàng)目，如財(cái)富賬戶金、i理財(cái)、智能現(xiàn)金池、小企業(yè)E家等均為對(duì)接貨幣基金、幫助企業(yè)及個(gè)人客戶管理閑置資金的合作項(xiàng)目，取得了良好效果，招商基金在行業(yè)內(nèi)現(xiàn)金管理領(lǐng)域已成功塑造出領(lǐng)先品牌，促進(jìn)了貨幣基金規(guī)模的穩(wěn)健、持續(xù)和有效的增長(zhǎng)。

　　另外，我國(guó)債券市場(chǎng)高達(dá)90%以上的成交量都集中在銀行間市場(chǎng)，商業(yè)銀行作為市場(chǎng)的交易主體，使得銀行系基金無(wú)論是對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)，還是對(duì)于交易對(duì)手都更為熟悉和了解。招商基金與招商銀行在固收投資方面可以更緊密地合作，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的基金投資產(chǎn)品。

　　中國(guó)證券報(bào)：招商基金未來(lái)幾年有什么發(fā)展目標(biāo)？

　　張光華：我們希望建立一流的資產(chǎn)管理公司，包括幾點(diǎn)內(nèi)涵：首先，有強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力，在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)居于領(lǐng)軍地位；其次，業(yè)務(wù)和產(chǎn)品多元化，不僅精通國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)，同時(shí)熟悉海外市場(chǎng)；不僅精通二級(jí)市場(chǎng)，同時(shí)具備股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資、藝術(shù)品投資等能力。專業(yè)化、多元化、國(guó)際化是未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略核心。

　　中國(guó)證券報(bào)：對(duì)于資管規(guī)模有沒(méi)有具體目標(biāo)？

　　張光華：基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模是公司綜合實(shí)力體現(xiàn)的重要方面，但如果單純?yōu)榱俗非笠?guī)模而盲目擴(kuò)大，必然是竭澤而漁，不能持久。規(guī)模增長(zhǎng)背后，我個(gè)人覺(jué)得應(yīng)該是公司整體的投研能力、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力、營(yíng)銷能力和服務(wù)品質(zhì)的有效提升。一家優(yōu)秀的基金公司一定是走在產(chǎn)品、業(yè)績(jī)、規(guī)模和品牌良性循環(huán)的發(fā)展道路上。

　　中國(guó)證券報(bào)：利率市場(chǎng)化的背景下，招商銀行和招商基金的合作將有什么樣的新亮點(diǎn)？

　　張光華：利率市場(chǎng)化給資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)良好的價(jià)格平臺(tái)，我們可以根據(jù)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，制定出自己定價(jià)的產(chǎn)品和差異化的產(chǎn)品，這是銀行和基金公司都應(yīng)該抓住的機(jī)遇。比如我們的貨幣市場(chǎng)基金就順應(yīng)了市場(chǎng)，規(guī)模得到了有效提升。今年三季度末基金行業(yè)貨幣型基金總規(guī)模已達(dá)4802.6億元，占全部開(kāi)放式基金規(guī)模的比例為17.86%，中國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的跨越式發(fā)展與利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快息息相關(guān)。

　　若參考海外國(guó)家利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的黃金十年也許才剛剛起步。以美國(guó)為例，貨幣市場(chǎng)基金抓住了美國(guó)存款利率與市場(chǎng)利率間存在差異的發(fā)展時(shí)機(jī)發(fā)展壯大，同時(shí)也在與商業(yè)銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)中促進(jìn)了美國(guó)利率市場(chǎng)進(jìn)程的推進(jìn)。招商基金要積極利用招商銀行在利率市場(chǎng)化下的轉(zhuǎn)型機(jī)遇，發(fā)展成為招商銀行首選的合作伙伴。

　　未來(lái)，招商基金可以為招商銀行提供一系列有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)富管理產(chǎn)品。不僅僅定位于通過(guò)產(chǎn)品投資獲取收益，而是涵蓋財(cái)富的資產(chǎn)配置、增值、保障、流通支付等多個(gè)環(huán)節(jié)。招商基金致力于成為綜合性資產(chǎn)管理公司，并在此過(guò)程中大有可為。對(duì)于高凈值客戶是以私營(yíng)企業(yè)和大公司高層管理人員為主的中國(guó)市場(chǎng)，個(gè)人的財(cái)富管理還需要和招商銀行的公司業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)等結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)多領(lǐng)域的整合與協(xié)同，通過(guò)一站式的解決方案贏得客戶。

　　勇于嘗試互聯(lián)網(wǎng)金融

　　中國(guó)證券報(bào)：今年互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)生水起，您對(duì)招商基金在互聯(lián)網(wǎng)金融方面如何定位？

　　張光華：互聯(lián)網(wǎng)金融在2013年下半年異軍突起，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品給我們很大的沖擊，也給我們很多的啟發(fā)。在互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)前，基金公司也在積極尋求接近客戶的做法，比如鋪設(shè)自己的線下網(wǎng)點(diǎn)、發(fā)展基金電商、建設(shè)大客服中心等，但效果不甚明顯。而當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融給基金公司帶來(lái)了契機(jī)，帶來(lái)了一個(gè)足夠大的支點(diǎn)來(lái)撬動(dòng)客戶、獲取客戶。基金公司在互聯(lián)網(wǎng)金融定位上不能只滿足于做傳統(tǒng)的“產(chǎn)品供應(yīng)商”，而要有戰(zhàn)略眼光，利用互聯(lián)網(wǎng)金融提供的機(jī)遇，積極發(fā)展自身的電商平臺(tái)，甚至互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　一方面，基金公司應(yīng)該積極尋求和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作，提供優(yōu)質(zhì)的基金產(chǎn)品，以滿足互聯(lián)網(wǎng)客戶的理財(cái)投資需求；另一方面，在尋求互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)爆發(fā)點(diǎn)的同時(shí)，我們更應(yīng)該借助互聯(lián)網(wǎng)金融大發(fā)展的機(jī)會(huì)來(lái)擴(kuò)大自身的網(wǎng)絡(luò)直銷平臺(tái)，更積極地接近客戶，了解互聯(lián)網(wǎng)客戶的獨(dú)特需求。如果我們現(xiàn)在不想得長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，不多走一步，浪潮過(guò)后我們?nèi)兆右廊粫?huì)很難過(guò)。

　　未來(lái)招商基金會(huì)加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的投入，做更多的嘗試并希望找到新的爆發(fā)點(diǎn)。目前公司成立了電商小組，專門(mén)負(fù)責(zé)公司電商項(xiàng)目的推進(jìn)。我們定下了“發(fā)展自身電商平臺(tái)擴(kuò)大客戶數(shù)”和“拓展外部合作渠道以擴(kuò)大規(guī)模”的兩大戰(zhàn)略目標(biāo)，并已經(jīng)設(shè)定了1-3年的戰(zhàn)略項(xiàng)目和營(yíng)銷目標(biāo)。但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本身具有高度的不確定性，迭代更新速度很快，與金融行業(yè)審慎為先的生存邏輯存在較大差異，所以，對(duì)于未來(lái)，我們要大膽思考，勇于嘗試，謹(jǐn)慎前行。

　　中國(guó)證券報(bào)：有沒(méi)有考慮推出互聯(lián)網(wǎng)定制產(chǎn)品？

　　張光華：在基金產(chǎn)品方面，我們希望能夠做成比較長(zhǎng)久的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融主要是貨幣基金，我們也在評(píng)估。現(xiàn)在貨幣基金收益率較高，錢(qián)放進(jìn)來(lái)沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)，是挺好的，但一旦收益率下來(lái)以后怎么辦？此外，除了貨幣基金，還有什么產(chǎn)品適合互聯(lián)網(wǎng)金融？這些都需要我們認(rèn)真思考和積極準(zhǔn)備。

　　中國(guó)證券報(bào)：未來(lái)公司整體的產(chǎn)品定位如何？

　　張光華：招商基金目前在投資上基本形成了固定收益(公募及專戶)和絕對(duì)收益(專戶領(lǐng)域)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，權(quán)益投資、量化投資、海外投資穩(wěn)步上升的良好格局。未來(lái)一方面要做大做強(qiáng)固定收益和絕對(duì)收益，使之成為招商基金的“金字招牌”，另一方面要大力發(fā)展權(quán)益投資、量化投資和海外投資，開(kāi)拓多元化的投資風(fēng)格，將招商基金打造成全方位的綜合性財(cái)富管理平臺(tái)。

　　2012年以來(lái)，基金業(yè)創(chuàng)新風(fēng)起云涌，多數(shù)的創(chuàng)新都體現(xiàn)在產(chǎn)品的創(chuàng)新上，眾多特色產(chǎn)品的推出滿足了不同層次客戶的差異化需求，招商基金在未來(lái)發(fā)展中將更加重視客戶需求的把握，在結(jié)合自身投資管理優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上推出適合客戶需求的特色產(chǎn)品。當(dāng)前，基金銷售渠道以銀行為主，券商為輔，部分第三方銷售為補(bǔ)充。因此將在銀行渠道繼續(xù)推行低風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)收益目標(biāo)產(chǎn)品，如保本產(chǎn)品、追求絕對(duì)收益的靈活配置產(chǎn)品等；針對(duì)券商渠道客戶相對(duì)比較成熟、風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高的特點(diǎn)，選擇一些有代表性的不同類型、不同特點(diǎn)的投資標(biāo)的，推出工具類產(chǎn)品，如融資型指數(shù)分級(jí)基金、多空分級(jí)基金等。

　　善用類信托平臺(tái)

　　中國(guó)證券報(bào)：今年是基金專項(xiàng)資產(chǎn)管理公司大發(fā)展的一年，招商財(cái)富管理的資產(chǎn)規(guī)模也大幅增長(zhǎng)。未來(lái)招商基金子公司的業(yè)務(wù)發(fā)展方向有什么規(guī)劃？

　　張光華：在利率市場(chǎng)化和金融脫媒的大趨勢(shì)下，定位于招商銀行旗下唯一的、全鏈條類信托平臺(tái)，招商財(cái)富適時(shí)彌補(bǔ)了招商銀行金融版圖中的欠缺信托類公司的空白。成立半年以來(lái)，招商財(cái)富坐擁招商系雄厚的整合資源優(yōu)勢(shì)，不斷發(fā)展壯大。招商財(cái)富確定了“服務(wù)招行，創(chuàng)新共贏”的核心經(jīng)營(yíng)理念，不僅把握類信托行業(yè)制度紅利的大好機(jī)遇，而且敏銳洞察和捕捉在銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，不斷呈現(xiàn)的合作空間和業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)會(huì)。

　　招商財(cái)富充分發(fā)揮協(xié)同作用，借勢(shì)招商銀行由通道類業(yè)務(wù)起步，快速布局買入返售、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)轉(zhuǎn)讓等通道業(yè)務(wù)，同時(shí)在半主動(dòng)、主動(dòng)管理項(xiàng)目上擴(kuò)大戰(zhàn)果，陸續(xù)推出了房地產(chǎn)融資、股權(quán)質(zhì)押融資等產(chǎn)品。此外，招商財(cái)富還積極“走出去”，擴(kuò)大機(jī)構(gòu)合作范圍，與工商銀行、光大銀行[微博]、國(guó)信證券、平安銀行、平安證券[微博]、四大資管等國(guó)內(nèi)知名金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)廣泛合作。業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面拓展、產(chǎn)品系列的日趨豐富、合作對(duì)象的多層次滲透，徹底吹響了招商財(cái)富全面進(jìn)軍資產(chǎn)管理行業(yè)的號(hào)角。

　　未來(lái)招商基金將以專業(yè)化、多元化、國(guó)際化作為發(fā)展的戰(zhàn)略核心。招商銀行控股招商基金后，將引導(dǎo)公司向現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。在具體實(shí)現(xiàn)路徑上，招商基金將重點(diǎn)培育多元投資管理能力，持續(xù)強(qiáng)化投研實(shí)力，提升投資業(yè)績(jī)，形成公司的特色業(yè)務(wù)；公募業(yè)務(wù)與非公募業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)穩(wěn)步發(fā)展，資產(chǎn)管理子公司也包括在多元化戰(zhàn)略中，公司未來(lái)將加快資產(chǎn)管理子公司的業(yè)務(wù)拓展，通道、主動(dòng)管理并重。

　　與此同時(shí)，公司已在香港設(shè)立了子公司招商資產(chǎn)(香港)。近幾年由于人民幣國(guó)際化進(jìn)程明顯加快，香港人民幣離岸市場(chǎng)在政策引導(dǎo)和扶持下取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。在此發(fā)展趨勢(shì)下，招商資產(chǎn)(香港)將重點(diǎn)放在開(kāi)拓招商銀行、永隆銀行在香港的高端私人客戶，更好地承擔(dān)公司投資的國(guó)際化平臺(tái)、拓展和服務(wù)國(guó)際客戶的重任。