《投資者報》記者 羅雪峰

　　2013年，貨幣基金在中國跨過了第10個年頭，在歷經9年磨礪后，終于在今年羽翼豐滿，振翅而飛。從實現“T+0”起步，到功能操作上的全面突破，直至形成規模上的井噴式增長，貨幣基金實現了其成長“三部曲”。如今，有越來越多投資者不再踟躕于存款和貨基之間，而選擇體驗感更佳的貨幣基金來作為財富管理工具，貨幣基金不再是一個可有可無的附加品，而成為了全民理財不可或缺的必備品。

　　從“T+2”到“T+0”：

　　貨幣基金自我救贖

　　縱使近年來貨幣基金的年化收益率持續跑贏CPI和一年期定存利率，在沒有實現“T+0”的情況下，貨幣基金過去的流動性常常讓投資者有所顧忌。而隨著去年末公募基金掀起貨幣基金“T+0”創新浪潮后，貨幣基金終于在“流動性大壩”上沖出了一條裂縫形成了突破口，不再甘于被定義為簡單現金蓄水池的角色，開始了其釋放流動性的自我救贖。

　　“T+0”讓貨幣基金的贖回方式邁出了一大步，其相當于活期存款近10倍的收益率優勢得到了彰顯，但每日贖回上限的限制仍沒有讓“蓄水池”得到真正釋放。如果每日僅有少量的資金可被贖回，“T+0”的作用仍將形同虛設。然而就在此后不久，公募基金的行動便讓大部分投資者打消了這個煩惱。從最初的每日2萬、5萬的贖回額度，直至嘉實貨幣基金“T+0”贖回首家打出100萬的額度，公募基金僅耗時半年時間便讓流動性真正無所忌憚。

　　從現金儲蓄池到移動金融管家：

　　貨幣基金遇到APP

　　在實現了“T+0”流動性釋放后，收益率顯著超越活期儲蓄利息的貨幣基金，向活期儲蓄發起了挑戰。但若要真正取代活期存款，貨幣基金必須沖破第二道瓶頸，即讓貨幣基金在功能上與支付、還款直接掛鉤。目前仍有不少投資者寧愿選擇將流動資金放在活期賬戶的原因，就是由于其多項生活繳費已經綁定了某張銀行卡上，而貨幣基金若無法實現此類功能終將只是個高級點的“現金的儲蓄池”。根據全球貨幣基金的經驗，貨幣基金不僅能獲取相對高額收益，同時還兼具了費用繳付、生活購物和簽發支票等功能，等同于貨幣使用。

　　然而據記者了解，市面上已有少量貨幣基金率先開發了理財與生活一體化的功能。以近期APP市場新上線的嘉實“活期樂”為例，“活期樂”作為一款智能手機客戶端，緊跟現代人“移動生活”趨勢，滿足客戶“隨時隨地”存入、定投、快速取現等理財功能外，還具有信用卡還款，還房貸與車貸功能，“活期樂”跨行還款不收取任何費用。對于大部分使用者來說，既能通過其理財，積累收益，還能享受支付便捷，讓人頓感“魚”與“熊掌”亦可兼得。按照其貨幣基金創新速率來看，有理由相信其不久后將會實現更多生活功能，實現其成為“移動金融管家”的華麗轉身。

　　從1000億到5000億：

　　貨幣基金漸成正果

　　基金行業近年來的屢次創新，伴隨著其規模的飛躍式增長。據Wind數據顯示，在2011年之前，貨幣基金規模一直維持在1000億上下，而截至今年10月31日的近兩年時間里貨幣基金市場規模已超過5000億大關，年均增幅超過200%，基金市場占有率從6%躍升至18%。

　　業內人士指出，根據全球貨幣基金經驗來看，美國貨幣基金占比超過了50%，得益于利率市場化進程中，“聰明的資金”向收益率更高的理財產品中搬家。我國貨幣基金在歷經10載奮斗后終于迎來高速發展期，可以說貨幣基金已漸成正果，當然規模逼近5000億絕不是終點，其未來仍有廣闊的可發展空間。■