程亮亮

　　今年以來，幾乎所有的公募基金管理公司都將工作的權重放在了債券型基金，但近日債券市場“一塌糊涂”的糟糕表現(xiàn)、債券基金的“跳水”讓他們不得不重新思考，債券基金在今年大踏步的發(fā)展也遭遇了渠道和操作上的困境。

　　今年以來，有249只債券型基金(包括分級，下同)成立，目前中國公募基金中債券型基金總量達到611只。同時，證監(jiān)會網站披露的截至11月15日的基金募集申請表顯示，共計121只申請募集基金中，債券型基金占到了49只，照此計算，今年可謂不折不扣的債基發(fā)行的大年。

　　然而，債券型基金發(fā)行的火爆對應的則是債券市場的低迷表現(xiàn)，《第一財經日報》記者在采訪過程中發(fā)現(xiàn)，各大公募基金管理公司的債券擬任基金經理們不約而同地認為債券牛市還將繼續(xù)。

　　“今年以來債券型基金的發(fā)行特別多，64%以上新發(fā)基金都是債券型基金。”濟安金信基金評價中心主任王群航[微博]對記者表示，“這表明，很多基金公司都錯誤地研判了今年的債券市場行情。”

　　一位公募基金固定收益部人士在接受記者采訪時表示，去年債券型基金的收益十分可觀，今年以來不少行業(yè)內公司都將新發(fā)行基金集中在債券型基金身上。“這種固定收益主導的方向定下來之后，市場卻并未給予很好的配合，最終導致今年的債券型基金密集發(fā)行，但是收益卻難以讓投資者滿意。”

　　但在那些擬成立或者剛剛成立不久的債券型基金經理眼中，“債券市場的牛市還將繼續(xù)！”記者梳理了今年以來新發(fā)行債券型基金的基金經理們當時的觀點，幾乎超過八成以上的(擬任)基金經理對債券市場表示樂觀。

　　而債基收益的“跳水”無疑給了對今年債券市場樂觀的基金經理們一記響亮的耳光。

　　“新基金發(fā)行的時候不少基金經理都會表示對于自己所要管理的基金所投向市場的看好態(tài)度，并列舉出諸多看好理由。”一位基金投資者對記者表示，“基金經理作為一個專業(yè)理財人士，他們的說法很容易引起投資者的信任。”

　　對于此種現(xiàn)象，王群航在其微博中明確表示并不認同，“最不負責任就是為了發(fā)行而極有可能誤導投資者的行為。”

　　債券市場的牛市行情繼續(xù)幻影似乎正是在這些公募基金擬任基金經理的一再強化描述中得以形成。但是目前的債券型基金所面臨的似乎不僅僅是管理者的“忽悠”，營銷渠道的專業(yè)能力、投資者的理財素養(yǎng)同樣需要再度提升。

　　“基金銷售渠道的過度宣傳，選擇性宣傳所引發(fā)的投資者投訴事件已然成為目前公募基金行業(yè)的頑疾之一。”上海一位公募基金市場部人士在接受記者采訪時表示，“與銀行合作之后，銀行的管理層會給下面的銷售人員派分任務，銷售人員則為了完成銷售任務經常會出現(xiàn)種種引起投資者誤解的言行。”

　　有分析人士則對記者表示，很多事情都是“一個巴掌拍不響”。公募基金自身在發(fā)行基金之時基金經理對于市場的看法是否分析恰當，是否有簡單地為了完成基金募集幫忙的嫌疑，營銷渠道的基金常識培訓工作是否到位？該人士稱：“更何況投資者教育工作同樣是各大公募基金管理公司需要去認真思考并執(zhí)行的。”