基金公司稱，由于約定收益率在目前市場上不具有吸引力，公司早已預計分級債基的A類份額有大量贖回，也開始通過大量賣券來應對贖回

　　■本報記者 陳 霖

　　上周五，天弘豐利和富國天盈兩只分級債基的A類份額打開申購贖回，盡管最終的申贖結果還需等待公告，但據業內人士透露，富國天盈至少有7至8億份的贖回，占比近三成。

　　數據顯示，截至今年年底，將有7只分級債基的A類份額開放申贖，資產凈值合計為137.25億元。

　　上海某基金公司人士透露，由于約定收益率在目前的市場上不具有吸引力，公司早已預計分級債基的A類份額會出現大量贖回，將通過大量賣券來應對贖回。WIND數據顯示，年底前即將打開申購贖回的7只分級債基A類份額，平均約定收益率只有4.16%，

　　上述人士稱，近期交易所債券出現罕見暴跌也與近期不少債基包括A類份額遭遇大量贖回有某種關系。由于交易所債券估值虛高，導致基金凈值也高于真實水平，為了應對近期分級債基的贖回潮，基金經理被迫賣券。

　　WIND資訊數據顯示，上周交易所債券中的13大豐港和12株云龍一周跌幅分別為14.77%和13.99%。

　　7只分級債基年底封轉開

　　涉及金額137億元

　　華寶證券ETP數據顯示，截至今年年底，將有7只分級債基的A類份額開放申購贖回，分別是天弘添利分級A、博時裕祥分級A、長信利鑫分級A、萬家添利分級A、鵬華豐澤分級A、國聯安雙佳信用A以及長盛同豐分級A。WIND數據顯示，截至三季度末，7只分級債基A類份額的資產凈值合計為137.25億元。

　　上海某基金公司人士在接受《證券日報》基金新聞部記者采訪時直言，大規模贖回潮不可避免。當前分級債基A類份額的約定收益率和銀行理財產品的收益率相比，明顯不具備優勢，這也直接導致了贖回潮。

　　華寶證券ETP數據顯示，年底前即將打開申購贖回的7只分級債基A類份額，平均約定收益率為4.16%，其中最高的博時裕祥分級A為4.5%，最低的天弘添利分級A僅有3.9%。

　　與之形成對比的是，易方達基金[微博]淘寶店“雙十一”時推出的易方達聚盈A，打出了6%的約定收益率，并最終在短短3天時間內銷售一空，而百度[微博]與華夏聯合推出的百度百發更是打8%的收益率。

　　北京某資深基金分析師則在接受《證券日報》基金新聞部記者采訪時稱，分級債基在面對巨額贖回下，已經開始在產品設計上創新或者提高約定收益率。

　　例如即將發行的富國恒利A類份額每三個月打開申購贖回，約定年收益率為5%，超出銀行三年定期存款利率。不僅如此，認購費、申購費以及贖回費全部免費。而正在發行的中歐純債添利A約定年收益率為“一年銀行定存利率(稅后)+利差”，其“利差”指諸如債券或國庫券等現貨金融工具所帶來的收益與該項投資的融資成本的差額，利差范圍為0至2.5%，利差由基金管理人在每個運作期前根據國內利率市場變化予以確定。在首個封閉期內，利差為1.9%，按照目前的央行基準利率，中歐純債添利A的約定年收益率為4.9%。

　　債基基金經理大量賣券

　　對抗贖回

　　上周五，天弘豐利和富國天盈兩只分級債基的A類份額打開申購贖回，盡管最終的申贖結果還需等待公告，但據業內人士透露，富國天盈也至少有7至8億份的贖回，占比近三成。

　　上海某基金公司人士透露，由于約定收益率在目前市場上不具有吸引力，公司早已預計分級債基的A類份額有大量贖回，也開始通過大量賣券來應對贖回。

　　據上述人士稱，近期交易所債券出現罕見暴跌也與近期不少債基包括A類份額遭遇大量贖回有某種關系。由于交易所債券估值虛高，導致基金凈值也高于真實水平，為了應對近期分級債基的贖回潮，基金經理被迫賣券。

　　WIND 資訊數據統計顯示，上周交易所債券中的13大豐港和12株云龍一周跌幅分別為14.77%和13.99%，而13大豐港11月21日單日就暴跌13.37%。三季度末，13大豐港前十大持倉股東中無基金身影，然而，12株云龍的前十大持倉股東中則現身了國聯安增利和鵬華產業債兩只基金。