金種子酒、老白干酒、沱牌舍得和伊力特被踢出重倉行列

　　■本報見習記者 唐 芳

　　上市公司三季報顯示，11家上市白酒企業中，除貴州茅臺和伊力特外，其余股價在三季度均出現下滑。而三季度，基金對白酒股的態度依舊很冷談。《證券日報》基金部根據WIND數據統計發現，三季度末，11只上市白酒企業中，僅有7家公司被基金重倉持有，期間，基金重倉的白酒股市值與二季度相比，減少181.56億元，而白酒股的“領頭羊”貴州茅臺在三季度末，不僅被擠出基金超級抱團股(被100只以上基金同時重倉持有)的行列，基金對其的重倉市值也在當季縮水了142.94億元。此外，金種子酒、老白干酒、沱牌舍得和伊力特4只白酒股均被基金踢出重倉名單。

　　但是，也有一些基金逆市操作，統計發現，三季度中仍有21只主動管理偏股型基金看好白酒股，期內對貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液和青青稞酒4只白酒股進行了增持或新進重倉。其中，上投摩根阿爾法基金不僅在三季度分別增持106.25萬股的瀘州老窖和29.75萬股的貴州茅臺，同期還新進重倉了532.41萬股的青青稞酒。

　　三季度以來，上述4只被基金看好的白酒股股價均呈下跌趨勢。券商研報中對白酒行業后市的預判也出現分化，國泰君安認為，2014年白酒行業將繼續探底。而華創證券則認為，目前白酒板塊整體估值水平已經處于低位，具有較高的安全邊際，建議積極配置。

　　貴州茅臺市值縮水143億元

　　上市公司三季報顯示，11家上市白酒企業中，除貴州茅臺和伊力特外，其余三季度業績均出現下滑，而同期基金重倉白酒股的市值也在減少。《證券日報》基金部根據WIND數據統計顯示，二季度末11只白酒股全部被基金納入重倉行列，但截至三季度末，僅有7只白酒股仍被基金重倉持有，期間，基金重倉的白酒股市值共計減少181.56億元。

　　具體看來，白酒股的“領頭羊”貴州茅臺在三季度末，已經被擠出基金超級重倉股(同時被100只基金抱團持有)的名單。二季度末，貴州茅臺同時被180只基金選為重倉股，重倉的基金數量僅次于萬科A，是重倉基金數量最多的白酒股，其中，主動管理偏股型基金有98只。但三季度末，貴州茅臺僅被57只基金選為重倉股，期內重倉基金減少123只，主動管理偏股型基金縮減至31只。重倉基金持股市值也從二季度末的190.88億元減至三季度末的47.94億元，期內基金重倉市值減少142.94億元，重倉基金持股市值從二季度末的第二名跌至三季度末的第二十九名。

　　五糧液在二季度末被48只基金重倉持有，基金持股數總計2.09億股，持股市值為41.88億元，其中，主動管理偏股型基金有16只。而三季度末，僅有35只基金重倉持有五糧液，基金持股數量和持股市值分別為1.55億股和27.89億元，持股市值期內減少13.99億元。而重倉瀘州老窖的基金持股市值同期由24.44億元降至14.86億元，市值減少9.58億元。

　　一些白酒股三季度的重倉基金數量甚至已降至個位數。洋河股份在二季度末被19只基金重倉持有，而三季度末僅有6只基金重倉該股，其中主動管理偏股型基金也由二季度末的7只降為三季度末的2只，基金持有洋河股份的市值也從5.36億元降至1.38億元，期內減少3.98億元。

　　山西汾酒在二季度末被15只基金(包含11只主動管理偏股型基金)納入重倉股行列，基金持股市值為6.41億元，但是三季度末僅有4只基金選擇重倉山西汾酒，基金持有市值也減少4.22億元，減至2.19億元。

　　此外，一些白酒股在三季度被基金“踢”出了重倉行列。今年二季度末，金種子酒、老白干、沱牌舍得和伊力特分別被7只、4只、2只和1只基金選為重倉股，重倉市值分別為4.03億元、8284.42萬元、5286.14萬元和5743.31萬元，基金重倉市值總計為5.96億元，但是在三季度末的基金重倉股名單中，卻不見了他們的身影。

　　21只股基看好白酒股

　　貴州茅臺仍最受青睞

　　雖然多數基金對白酒股進行了大幅減持，但仍有基金選擇逆向操作，在三季度增持或新進重倉白酒股。

　　進一步統計發現，有21只主動管理偏股型基金在三季度看好白酒股，進行了增持或新進重倉。具體看來，有17只主動管理偏股型基金在三季度增持了貴州茅臺、瀘州老窖和青青稞酒3只白酒股，有5只主動管理偏股型基金在三季度，新進重倉貴州茅臺、瀘州老窖、青青稞酒和五糧液5只白酒股。其中，貴州茅臺最受歡迎，三季度被14只重倉基金增持，同時，被2只基金新進重倉。

　　具體看來，20只三季度重倉且增持白酒股的主動管理偏股型基金中，上投摩根阿爾法基金增持的股票數量最多，三季度增持瀘州老窖106.25萬股至296.97萬股，持股市值為6266.09萬元。富國天博創新主題基金是增持白酒股的主動管理偏股型基金中，增持后持股市值最多的基金，三季度末其持有貴州茅臺的股票市值為4.08億元，期內增持貴州茅臺300萬股。光大基金管理公司旗下有3只基金在三季度均增持了白酒股，分別是光大中小盤增持青青稞酒103.98萬股，光大新增長增持貴州茅臺7.29萬股，光大紅利增持貴州茅臺9.24萬股。

　　值得注意的是，上投摩根阿爾法、鵬華價值精選、工銀瑞信[微博]紅利3只基金在三季度內，均同時增持貴州茅臺和瀘州老窖2只白酒股，除了上述的上投摩根阿爾法基金外，鵬華價值精選、工銀瑞信紅利2只基金分別增持瀘州老窖1.30萬股和104.30萬股，而3只基金分別增持貴州茅臺29.75萬股、0.70萬股和9.56萬股。

　　新進重倉白酒股的5只主動管理偏股型基金中，諾安股票基金是重倉股票數量和市值最多的基金，其在三季度中，新進重倉五糧液1240.98萬股，持股市值為2.23億元。國富焦點驅動靈活配置是5只基金中唯一新進重倉2只白酒股的基金，其在三季度分別新進重倉瀘州老窖和五糧液0.09萬股和0.04萬股，持股市值分別為2599.15萬元和2609.90萬元。值得注意的是，在三季度，已經增持瀘州老窖和貴州茅臺的上投摩根阿爾法基金，同期還新進重倉了532.41萬股的青青稞酒，重倉市值為1.04億元。

　　WIND數據顯示，三季度以來，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液和青青稞酒股價分別上漲0.15%、-6.49%、-9.67%和-10.79%。

　　國泰君安研究員胡海霞在最新研報中表示，白酒行業業績見底反轉尚需時日，悲觀預期已大部分釋放，高檔白酒批零價格仍有下行壓力，二三線酒競爭加劇，盈利水平下降明顯，預計2014年行業將繼續探底。而華創證券研究員薛玉虎在上周公布的研報中表示，白酒板塊經過旺季去庫存，大部分企業去庫存情況順利，基本面看明年的春節旺季有望同比好轉，率先進行渠道調整去庫存的企業有望最早修復估值；業績走勢看，三季報在去年高基數下壓力較大，四季度預計將有同比的數據好轉，而明年基本面基數較低，趨勢不會更差。資金配置角度，目前白酒板塊整體估值水平已經處于低位，具有較高的安全邊際，建議積極配置。