今日發布9月CPI數據，南方基金表示，CPI和PPI雙雙環比回升，主要受本輪從7月份開始的經濟復蘇推動，以及食品價格上升的影響。其中，9月食品價格環比上漲1.5%，非食品價格環比上漲0.4%。由于本輪經濟復蘇主要受補庫存需求的拉動，以及穩增長政策的推動，復蘇的力度和持續性不強，預計四季度經濟增速還有一定反復。在需求難以持續旺盛的背景下，CPI和PPI不會持續回升，四季度CPI仍會維持在3%左右。另外，李克強總理一直強調不要依靠貨幣增量，適當控制貨幣發行量，重點通過盤活存量來維持經濟增長，所以，貨幣對于CPI的推動作用也不大，CPI依然溫和可控。CPI只要不超過3.5%，就不會觸及政府的防“上限”問題，貨幣政策依然是維持中性狀態。整體來說，CPI略微回升對A股市場影響不大。

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