眾祿基金研究中心 王晶/文

　　杜海濤：靈活有度

　　1997年起開始從事債券研究工作，2005年5月開始管理基金，至今已超過十六年，管理過固定收益類基金六只，經歷了債券市場的牛熊歷練，積累了豐富的債券投資經驗和市場應變能力，同時依托于工銀瑞信[微博]的大股東工商銀行，其對基金的管理更加得心應手。

　　靈活、注重風險控制是其投資的主要特征，其管理的債基，股票配置比例與可轉債配置比例均維持在適中的比例，并且根據對市場形勢的判斷動態調整，同時對于企業債與利率債的配置比例也進行動態調整，積極把握個券上漲的機會。

　　其管理的基金中長期業績表現十分穩健，能夠較好的分享股指上行的收益，而且在股指下行階段，對風險控制的能力較強，業績波動與下行風險均較低。

　　陽先偉：謹慎穩重

　　鵬華基金管理有限公司[微博]固定收益部執行總經理、投資決策委員會成員，2004年9月加盟鵬華基金從事債券及宏觀研究工作，2006年12月起開始管理基金，目前管理鵬華普天債券、鵬華豐收、鵬華豐潤三只基金。

　　謹慎是其投資的主要特征，這對股市的參與態度上體現尤為明顯，其管理的債基股票配置比例均未超過3%，小部分參與也在打新方向，而對于大部分債基都參與的可轉債，其同樣小心謹慎，大多數配置比例未超過1%。對債券的持有也以獲取穩定的利息收入為主，較少主動把握市場階段機會。

　　在這樣的風格下，其管理的基金幾乎不受到股指波動的影響，回歸債券穩健的本質，業績波動較小，在股指下跌階段表現尤其出色，日積月累，長期收益仍較可觀。

　　李家春：積極選股

　　交銀施羅德基金[微博]公司固定收益部副總經理，十二年證券從業經驗，2006年加入交銀施羅德基金公司，目前管理交銀增利、交銀雙利三只基金。其早期的股票投資經驗，使其在投資中對股市的參與較為積極。

　　積極選股是其投資的主要特征，這從其管理的交銀雙利中可見一斑，交銀雙利本身是二級債基，對各類券種的比例沒有嚴格規定，在資產配置上，李家春將股票倉位持續維持高位，對可轉債配置比例也一度達到70%以上。在個股選擇上，其操作十分積極，傾向于捕捉市場熱點，個股更換較為頻繁。而其債券配置，則以獲取穩定的利息收入為主。

　　在積極參與股市的操作下，其管理的債基受到股指影響較為明顯，在股指上漲時獲利豐厚，十分適合在股市上漲時持有。

　　何俊春：積極選券

　　2002年就加入泰信基金公司，從交易員成長為基金經理，目前管理泰信雙息雙利、泰信周期回報、泰信增強回報三只基金，并且擔任基金投資部投資副總監兼固定收益投資總監。十多年的磨礪，使其對債券市場具有多方位的理解，對固定收益證券的特性把握更為到位，對各類品種的投資更加熟練。

　　均衡配置、積極選券是其投資的主要特征，何俊春所管理的債基，在資產配置上并不過于倚重單一券種，企業債、可轉債、短融債、央票等品種都是其關注的范圍，在操作上，傾向于在各個券種之間尋找較好的投資機會，力圖獲取個券市場價格上漲的收益。

　　這樣的風格使其管理的債基資產配置相對均衡，抗風險性較好，在市場下跌時，表現十分突出，而在股指上行階段，也能通過對可轉債的投資獲取一定的收益。

　　鐘鳴遠：資產配置

　　具有銀行、券商、保險、投資公司、基金的從業經歷，經過了研究員到投資經理的歷練，積累了豐厚的投資經驗，目前擔任易方達基金[微博]管理有限公司固定收益總部總經理兼固定收益投資部總經理，管理易方達旗下四只債券型基金。

　　重視資產配置是其投資的主要特征，其管理的債基在各個券種上調整都比較靈活，企業債最高超過100%，最低低于30%，同樣在股票倉位的變動上也是大起大落，鐘鳴遠根據對市場形勢前瞻性的判斷，靈活調整各個券種的配置比例，以期規避市場波動的風險，保持業績的穩健。

　　較好的市場把握能力與操作能力，使其管理的債基業績表現較為穩健，長中短期業績排名均位于同類前列。

　　樂瑞琪：股債全能

　　民生加銀基金公司投資部副總監、投資決策委員會委員。2009年7月開始管理基金，目前管理民生加銀增強收益、民生加銀轉債優選、民生加銀信用雙利、民生加銀景氣行業、民生加銀策略精選五只基金。

　　積極參與股市是其投資的主要特征，樂瑞琪管理的債基對股市參與十分積極，股票倉位持續維持高位，也曾一度大幅提升可轉債配置比例至80%，對股市的參與為基金帶來了不菲的收益。而實際上，樂瑞琪早已參與偏股型基金的管理，目前已經開始單獨偏股型基金，這可能與其展現出的較強的股市投資能力有關，假以時日，有望成為一位股債全能型基金經理。

　　進取的風格使其管理的基金受到股指波動的影響較大，是一位可以在股指上行階段重點關注的基金經理。