本報記者 包涵 付剛 北京報道

　　10月10日、11日，內蒙君正(601216.SH)漲停，金證股份(600446.SH)漲停，深圳華強(000062.SZ)漲停……

　　浙江阿里巴巴[微博]與天弘基金的聯姻炒熱了兩市所有的互聯網金融概念股，也催生了人們對阿里金控帝國版圖的猜想。如果下一分鐘，有哪家券商、信托、資產管理公司甚至銀行被互聯網公司收購，市場也并不會感到意外。

　　搭上順風車的還有天弘基金二股東內蒙君正，在它率先披露了阿里巴巴入主天弘基金的信息后，一躍成為A股互聯金融板塊的領漲冠軍，并帶動只有概念卻并未發生實質性事件的金證股份和深圳華強連續兩天一字漲停，后兩者在10日雙雙發布公告稱沒有未披露的信息。

　　對于阿里巴巴擬控股天弘基金的事宜，10月11日的證監會例行發布會上，新聞發言人明確表示，證監會支持符合條件的機構參與公募基金行業，促進公募向財富管理機構全面升級轉型，鼓勵業務創新和市場競爭，形成開放、包容、多元的資產管理體系。他同時強調，浙江阿里巴巴需要符合基金法等規定的股東條件，并履行必要程序。對于天弘基金變更股東、注冊資本的申請，證監會將在收到材料后依法審核并作出決定。該發言人還透露正在抓緊研究制定公募基金管理人的監管規則，并將不斷細化和完善相關政策，為公募基金發展創造開放包容、公平競爭的市場環境，推動基金在內的各類資產管理機構發展壯大。

　　天津信托暫不增資

　　這場聯姻中最為引人注目的是，阿里巴巴將出資11.8億元認購天弘基金26230萬元的注冊資本額，一舉超越天津信托，成為持股天弘基金51%的絕對控股人。擬增資擴股完畢后，天弘基金的注冊資本將從1.8億元增加至5.14億元，超過行業老大華夏基金[微博]，成為目前公募基金公司資本實力最強的公司。

　　業內對此最費解的是，天津信托何以愿意放棄控股地位，將其拱手讓給馬云[微博]，而自己則屈居二股東的地位呢？未來阿里巴巴入主一事一旦最終確立，天津信托會否也有增資動作？對此，記者致電了天津信托，該公司負責信息披露事務的人士回應稱，公司暫時沒有這方面的動作，未來若有變化一定會及時公告。

　　而記者從天津信托近幾年的年報上發現，2009年以來，天津信托在天弘基金上的投資可謂連年虧損，收益分別為-258萬、-1168萬、-1398萬和-1158萬，累計虧損近4000萬。相比之下，公司投資的另外兩個項目渤海證券和中國重型汽車財務公司則還能保持盈利，這或許可以部分解釋天津信托為何沒有急于追加投資。

　　與天津信托同樣按兵未動的還有三股東蕪湖高新投資公司。阿里巴巴增資后，蕪湖高新投資公司所持有的股份從16%被稀釋到5.6%，但記者致電該公司時，其電話一直無人接聽。

　　原大股東和三股東均未參與增資，原二股東內蒙君正卻緊緊追隨著阿里巴巴的腳步，擬出資6943萬認購參與天弘基金的增資。記者在內蒙君正的財報上發現，2012年該公司投資天弘基金也虧損了257萬元，可到了今年上半年則轉為盈利近307萬元。上半年阿里巴巴與天弘基金牽手后，該基金公司的運勢大轉，也惠及了基金公司的其他股東，這一收益想必也給了內蒙君正莫大的信心。

　　對于這次阿里巴巴成為天弘基金的新東家后，內蒙君正的效益從何體現的問題，該公司董秘辦的人士對記者回應稱，業績上的變化現在還沒法預估，仍要以公告為準。

　　記者發現，天弘基金并非內蒙君正在金融領域唯一的投資。除了天弘基金，它還持有國都證券0.95%的股權和烏海銀行3.99%的股權。嘗到甜頭后，未來在金融領域是否還有其他增資計劃？該董秘辦人士并未對此作出回應。

　　天弘大躍進

　　對于阿里巴巴入股天弘的原因，天弘基金相關人士向記者表示：“在做余額寶業務的過程中雙方就傾力付出，不分你我，如今成為一家人也是水到渠成。”

　　南方基金首席策略師楊德龍[微博]指出，之前這兩家在增利寶-余額寶項目的合作嘗到了“甜頭”，在短短4個月的時間里，余額寶規模急速膨脹到500億元，而此次在資本層面的合作對兩家無疑是雙贏：阿里巴巴憑借天弘基金的平臺更進一步涉足金融；天弘基金更是贏得了大的發展機遇，可以預見，天弘會獲得更多和阿里巴巴合作的機會，拿到阿里巴巴更多的優先資源。“天弘規模進入‘前十’可能不需要太久的時間就可以實現。”

　　不過，對于天弘基金股權變化的進展，上述天弘基金人士透露，目前框架協議已經由相關各方簽署完畢，但最終達成尚需通過天弘基金股東會審議和證監會批準。進一步信息要經中國證監會許可，股權變更事項的工商變更登記手續辦理完畢，公司章程的有關條款已經作了相應修改后，方可公告。

　　他還表示，會繼續深化和阿里巴巴、阿里小微集團旗下平臺的合作，但與此同時也會繼續保持獨立和規范運作，現有的注冊地、運營、管理層等不會因本次入股產生變化。

　　記者注意到，此前無論是阿里巴巴還是天弘基金，一直對外宣稱余額寶是一個開放平臺，不會永遠保持只有天弘增利寶貨幣基金這一只產品在線的狀態。可在阿里巴巴入主天弘的信息透露出來后，多位基金公司電商部門人士向記者表示的第一反應仍是“沒法玩了”。甚至有人哀嘆今后一定是“喂肥自家豬，再養他家雞”。

　　對此，楊德龍也分析指出，阿里巴巴入主天弘對其他基金公司來講則是多了一個強勁的競爭對手，有點類似最初銀行系基金公司加入的情形：行業的競爭將加劇，其他基金公司眼紅也沒辦法。

　　一位基金公司總經理對記者表示，此次在資本層面的合作，阿里巴巴和天弘基金的關系由普通的合作變為“父子關系”，在資金層面的支持力度將會有很大變化。還有一個很重要的風險也會降低：運作中的IT系統的出錯風險。

　　“不過作為首只真正意義上的互聯網基金，由于天弘增利寶賬戶內的資金能隨時用于網上購物等支付，在節假日、網站購物大型促銷時期將遭遇大額贖回的可能性。隨著規模不斷增加，天弘基金將無法回避流動性瓶頸問題。”該總經理向記者進一步闡釋。

　　基金熱衷“拉郎配”

　　盡管爭議不斷，這次聯姻仍被視為互聯網金融以及基金行業股權結構變革的標志性事件。上述天弘基金人士表示，越來越多的基金公司在圍繞互聯網積極開展創新，整個基金行業已經走在了當前互聯網金融大潮的前列。

　　記者注意到，目前和基金公司進入相對實質性操作階段的有4家互聯網企業，而且這4家都選擇了一家基金公司作為密切合作伙伴。除了阿里巴巴和天弘基金之外，還有騰訊財付通和匯添富基金、京東商城[微博]和鵬華基金、蘇寧云商和匯添富基金。

　　楊德龍表示，如果相關監管部門最終批準阿里巴巴入主天弘，則給市場提供了一個成功的范例，未來互聯網金融領域中跨界合作和并購的事件會越來越多，比如可能有更多小基金公司通過牽手互聯網公司獲得超速發展。

　　一位基金公司副總經理也向記者指出，此次阿里巴巴入主天弘若獲批，互聯網金融將進入實質性階段，騰訊、百度[微博]等其他互聯網公司將跟進，業務也將從基金業延伸至券商行業和銀行業。

　　他還預計，未來阿里巴巴將推出更多的創新金融產品，在支付寶[微博]的平臺上進行更大規模的銷售。

　　不過他同時指出，阿里巴巴實質上仍是一個基金銷售渠道，在基金銷售上，開放平臺和自營之間平衡的事早就有成熟的范例——銀行就一直在做自營的同時做著平臺，銀行系基金公司也需要在市場競爭中尋找合作，并未形成絕對優勢。

　　這位副總經理還強調，互聯網金融提高了流動性、以低成本吸引小額閑散資金，令貨幣流通速度上升，但同時互聯網很透明，合作上講究的是實力、速度和創意，所以從商業角度看，阿里巴巴也會跟其他基金公司合作，而且是盡可能地多方下注。