門口來(lái)了“野蠻人”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及傳統(tǒng)金融業(yè)的當(dāng)務(wù)之急在于安排好如何應(yīng)對(duì)。如果互聯(lián)網(wǎng)公司實(shí)際上已經(jīng)開始做著銀行正做的事情，又能堅(jiān)持多久視而不見呢？

　　9日晚，停牌一天的內(nèi)蒙君正的一則公告顯示，支付寶[微博]母公司將斥資11.8億元認(rèn)購(gòu)天弘基金26230萬(wàn)元的注冊(cè)資本，完成后占其股本的51%，成為控股股東。

　　支付寶控股天弘基金引起一系列市場(chǎng)連鎖反應(yīng)。首先受益的是天弘基金管理層，通過(guò)認(rèn)購(gòu)占擴(kuò)大后總股本11%的5657.1萬(wàn)元注冊(cè)資本出資額，天弘基金管理層完成了管理層持股，成為基金行業(yè)里率先吃螃蟹的公司之一。而支付寶的母公司，浙江阿里巴巴[微博]也成為少有的控股基金公司的民企，為電商公司搶入金融業(yè)開了個(gè)頭。

　　近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融業(yè)一直在暢想與醞釀中，但一直未有成影響的實(shí)質(zhì)行動(dòng)，支付寶這次領(lǐng)銜的互聯(lián)網(wǎng)金融大戲第一幕，使次日中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融股全線暴漲，開盤后不久即現(xiàn)6只個(gè)股強(qiáng)勢(shì)漲停，包括金證股份、內(nèi)蒙君正、同花順、東方財(cái)富、深圳華強(qiáng)、大智慧等。

　　支付寶成功控股天弘基金是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的勝利，但其成就并非建立在互聯(lián)網(wǎng)公司的基因或技術(shù)優(yōu)勢(shì)之上，而在于支付寶和天弘基金的合作把中國(guó)傳統(tǒng)的、封閉的、壟斷的金融業(yè)撬開一道缺口。通過(guò)支付寶的新產(chǎn)品余額寶，天弘的貨幣基金在支付寶上推出短短三個(gè)月銷售破500億規(guī)模，天弘增利寶基金幾成中國(guó)規(guī)模最大公募基金。

　　對(duì)于余額寶的成功，支付寶的解釋是依賴于其出眾的大數(shù)據(jù)分析能力，能較為精確地預(yù)測(cè)第二天的贖回量，可更好安排流動(dòng)性，推出創(chuàng)新產(chǎn)品。這并非真實(shí)原因。比如在美國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)同樣擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，卻依舊沒(méi)能對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)形成有力挑戰(zhàn)。至少在目前看，大數(shù)據(jù)技術(shù)還不能成為行業(yè)門檻，阿里也不存在超乎四大行之上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

　　真實(shí)的原因是，余額寶是通過(guò)自有銷售渠道打破了銀行在理財(cái)產(chǎn)品銷售方面的壟斷地位。支付寶推出的新產(chǎn)品只不過(guò)比一般的理財(cái)產(chǎn)品有更好的流動(dòng)性，更方便的購(gòu)買方式，稍微高一點(diǎn)的預(yù)期收益，就深獲民心。

　　余額寶的成功與其說(shuō)是技術(shù)紅利，不如說(shuō)是制度紅利，是推動(dòng)中國(guó)金融業(yè)制度變遷所獲得的收益。

　　所以，當(dāng)看到余額寶的輕易成功后，更多的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)巨頭也在蠢蠢欲動(dòng)，比如搜索巨頭百度[微博]，最近就傳出消息稱正在接觸各大基金公司，希望模仿余額寶，推出類似的差異化產(chǎn)品，而且，百度還要求基金公司產(chǎn)品在收益上較余額寶有明顯優(yōu)勢(shì)，這其實(shí)不難做到，少賺一點(diǎn)即可。

　　阿里收購(gòu)天弘暴露了馬云[微博]的金融野心，阿里金融未來(lái)有可能會(huì)發(fā)展成為一體的、完整的金融服務(wù)超市，如果政策允許，做銀行也是水到渠成的事情。阿里金融有支付寶，騰訊有財(cái)付通，百度有百付寶，環(huán)顧互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭，他們未來(lái)都有可能進(jìn)軍金融業(yè)。但對(duì)于壁壘森嚴(yán)、巨獸壟斷的中國(guó)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，這并沒(méi)什么可怕的，這些陌生的外來(lái)者沒(méi)有撬動(dòng)根基的可能，“討厭”之處則在于它們可能會(huì)不再遵守業(yè)內(nèi)的老規(guī)矩，毀掉一些秘密，破壞掉一些默契。而這不正是消費(fèi)者所樂(lè)見？

　　門口來(lái)了“野蠻人”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及傳統(tǒng)金融業(yè)的當(dāng)務(wù)之急在于安排好如何應(yīng)對(duì)，除了在現(xiàn)有合法競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域要準(zhǔn)備策略之外，還要針對(duì)未來(lái)考慮：是開門納客，還是拒之門外？目前最激進(jìn)的觀點(diǎn)來(lái)自中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)吳曉靈，她建議給阿里小貸和支付寶發(fā)放銀行牌照。這在短期內(nèi)可能不現(xiàn)實(shí)，但如果互聯(lián)網(wǎng)公司實(shí)際上已經(jīng)開始做著銀行正做的事情，又能堅(jiān)持多久視而不見呢？

　　□信海光(財(cái)經(jīng)評(píng)論人)

(原標(biāo)題：阿里收購(gòu)天弘的金融野心)