記者  龐東梅

　　近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在開展電子商務(wù)的同時(shí)涉足電子支付，隨之派生出金融產(chǎn)品并火熱銷售，包括余額寶、活期寶等一系列互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品受到消費(fèi)者追捧。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，商業(yè)銀行也不甘落后，建設(shè)銀行打響了銀行進(jìn)軍電子商務(wù)的第一槍，推出首個(gè)電商產(chǎn)品“善融商務(wù)”平臺(tái)。隨后多家銀行也相繼宣布進(jìn)軍電商。前不久，民生銀行另起爐灶試水電商更是賺足了“眼球”。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的發(fā)展，對(duì)我國(guó)金融創(chuàng)新以及金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。如何在金融創(chuàng)新和防控風(fēng)險(xiǎn)之間尋找到合適的均衡點(diǎn)迫在眉睫。

　　跨界經(jīng)營(yíng)：互聯(lián)網(wǎng)金融擴(kuò)展了金融生態(tài)領(lǐng)域

　　科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新提供了支持。正如國(guó)泰君安證券股份有限公司董事長(zhǎng)萬(wàn)建華在“2013中國(guó)金融創(chuàng)新論壇——變局與變革”上所言：“互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、搜索引擎、移動(dòng)互聯(lián)等為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新準(zhǔn)備了條件。這個(gè)條件首先是從電子支付入手。”事實(shí)上，隨著電子商務(wù)的發(fā)展以及電子商務(wù)、電子支付逐步一體化，賣商品的電子支付平臺(tái)逐漸開始演化為賣金融產(chǎn)品的平臺(tái)，由此派生出金融產(chǎn)品的銷售乃至信用中介服務(wù)產(chǎn)品的出現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)小貸的出現(xiàn)則把互聯(lián)網(wǎng)金融再次推向了高潮。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融擴(kuò)展了金融生態(tài)領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)金融開辟了小微信貸的廣闊天地。”萬(wàn)建華如是認(rèn)為。在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行模式下，小額貸款成本較高致使商業(yè)銀行難以對(duì)小微企業(yè)信貸支持實(shí)現(xiàn)全覆蓋，小微企業(yè)的財(cái)務(wù)不透明、不規(guī)范以及缺乏相應(yīng)的抵押物成為小微企業(yè)獲得信貸支持的掣肘。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，為小微企業(yè)提供了新的融資渠道。正如上海嘉銀金融(你我貸)總裁嚴(yán)定貴所言：“互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可以讓小微企業(yè)、低收入群體享受更多金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)普惠金融。”

　　同時(shí)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)搭建的支付平臺(tái)，也使得批量化、規(guī)模化的小額信貸成為可能，成本的降低，為民營(yíng)銀行的興起提供了空間。信息技術(shù)催生一站式金融服務(wù)和金融混業(yè)發(fā)展，推動(dòng)金融資產(chǎn)的賬戶集成，有助于滿足消費(fèi)者一站式綜合理財(cái)需求，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)打造綜合業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)平臺(tái)。

　　當(dāng)前一談到互聯(lián)網(wǎng)金融，人們馬上想到的是民營(yíng)企業(yè)向金融業(yè)的涉足，余額寶、第三方支付、P2P蓬勃發(fā)展，充當(dāng)了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“急先鋒”。由此體現(xiàn)出，面對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)存在的不足尤其是“草根”金融的發(fā)展“短板”，民營(yíng)企業(yè)的靈活性、創(chuàng)新力得到極大體現(xiàn)。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融并非只此一面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行正在向電子商務(wù)跨界，主動(dòng)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加大自身創(chuàng)新力度。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為中心的各方跨界經(jīng)營(yíng)將推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展。

　　征信數(shù)據(jù)缺失：互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

　　不同于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的抵押、質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方式，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是建立在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上識(shí)別客戶的風(fēng)險(xiǎn)，尋找客戶可能產(chǎn)生的邊際收益以及存在風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡，以此來(lái)評(píng)估其授信價(jià)值。互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)不僅僅包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，還包括大量交易數(shù)據(jù)，更多的與貿(mào)易相關(guān)的數(shù)據(jù)。

　　線上授信的參考來(lái)源關(guān)乎到后期違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融火爆，但是卻面臨一個(gè)實(shí)際問(wèn)題，即征信數(shù)據(jù)的缺失。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)講，雖然央行征信系統(tǒng)提供了一些信息，但是對(duì)于廣泛并未持有信用卡或未擁有信貸記錄的農(nóng)戶或低收入群體難以全覆蓋。此外，即便是淘寶網(wǎng)[微博]、阿里、京東、蘇寧等電商有大量客戶數(shù)據(jù)，但是這些數(shù)據(jù)庫(kù)很小，難以覆蓋整個(gè)信貸客戶群。

　　實(shí)際上，記者在采訪中，發(fā)現(xiàn)目前已經(jīng)有一些民營(yíng)企業(yè)在從事相關(guān)非官方的征信工作，但是目前面臨很大的障礙，成本較高，難以堅(jiān)持下去。面對(duì)這一問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在探索自身行之有效的方式。不少P2P企業(yè)采取了線上與線下結(jié)合的方式，用線下征信的方法補(bǔ)充客戶不足，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)征信了解企業(yè)和農(nóng)戶的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況或者與客戶做面對(duì)面的交流。但是，嚴(yán)定貴表示，這樣做至少要付出4%的成本，不能看做是互聯(lián)網(wǎng)金融今后發(fā)展的一個(gè)方向。

　　嚴(yán)定貴表示，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的數(shù)據(jù)實(shí)際上是一個(gè)碎片化的數(shù)據(jù)。因此他主張把客戶的碎片化數(shù)據(jù)跟機(jī)構(gòu)做整合，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行判斷，通過(guò)這種方式，把控客戶風(fēng)險(xiǎn)，在這個(gè)基礎(chǔ)上開發(fā)客戶。今后數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)該成為主流，并且行業(yè)應(yīng)形成一個(gè)信息分享的平臺(tái)，把所有客戶行業(yè)信息上傳上來(lái)，有效減少損失，盡可能減少一頭多貸的情況，這當(dāng)然需要行業(yè)自律和監(jiān)管。

　　包容性監(jiān)管：促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康成長(zhǎng)

　　創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)往往是一對(duì)“孿生子”。就拿P2P行業(yè)來(lái)講，有利網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO劉雁南表示，P2P行業(yè)目前來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)有六個(gè)，一是信貸質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)；二是產(chǎn)品規(guī)劃所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；三是中間的資金監(jiān)管賬戶缺失帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；四是杠桿比例、連帶責(zé)任關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)；五是一些平臺(tái)潛在的“資金池”模式產(chǎn)生非法集資的風(fēng)險(xiǎn)；六是期限錯(cuò)配和金額錯(cuò)配產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新所伴生的風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管必須要及時(shí)跟進(jìn)，盡快明確監(jiān)管的主體，明確法律邊界，明確資金的監(jiān)管方式方法，逐步深入下去，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管的規(guī)范框架下健康成長(zhǎng)。

　　當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融掀起了跨界經(jīng)營(yíng)的大潮。在萬(wàn)建華看來(lái)，我國(guó)金融改革應(yīng)該順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內(nèi)在要求，在政策上寬容，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，支持跨界發(fā)展。

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷[微博]也期望在金融改革方面，在監(jiān)管理念上應(yīng)該有突破，使得金融創(chuàng)新能夠支持中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。