□本報記者 曹淑彥

　　根據(jù)天弘基金股東內(nèi)蒙君正發(fā)布的公告，阿里巴巴[微博]擬出資11.8億元認購天弘基金26230萬元的注冊資本金。此次擬增資擴股完畢后，天弘基金的注冊資本將從1.8億元增加至5.1億元，成為基金行業(yè)注冊資本金最大的基金公司，阿里巴巴將以51%的持股比例成為天弘第一大股東。除了引入互聯(lián)網(wǎng)“土豪金”之外，天弘基金管理層將持股11%，“光明正大地”實現(xiàn)了基金業(yè)內(nèi)首例管理層公開持股。

　　阿里入主天弘：強勢互補

　　業(yè)內(nèi)人士透露，一個多月前該公司在浙江談業(yè)務時，偶然聽聞天弘基金原第一大股東天津信托也來浙江談事。“當時并未多想，現(xiàn)在回想，阿里巴巴收購天弘的事看來已經(jīng)溝通好久了。”該業(yè)內(nèi)人士此前還打趣道，曾經(jīng)建議支付寶[微博]買了天弘基金，把余額寶自己收了，“當時人家就說不是不可能，現(xiàn)在成真了”。

　　阿里巴巴在金融領(lǐng)域的布局真的延伸到資管行業(yè)的基金中，并且出手闊綽。根據(jù)內(nèi)蒙君正發(fā)布的公告，阿里巴巴擬以4.5元認購天弘基金1元注冊資本金的價格認購天弘基金人民幣26230萬元的注冊資本金，擬增資擴股完畢后，控股股東將由原來的天津信托(原持股比例48%)變更為阿里巴巴(變更后持股占比51%)。上述框架協(xié)議已經(jīng)相關(guān)各方簽署完畢。業(yè)內(nèi)人士表示，阿里巴巴的認購屬于溢價認購，增資將對天弘基金未來發(fā)展意義重大。

　　對此，內(nèi)蒙君正表示，該事項有助于天弘基金提升長期競爭力。天弘基金也表示，阿里巴巴控股天弘基金之后，天弘基金會繼續(xù)深化和阿里巴巴阿里小微金融集團旗下平臺的合作，支付寶的優(yōu)勢在于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗，天弘基金的優(yōu)勢在于投資管理能力及組織架構(gòu)業(yè)務流程的完善，天弘基金與支付寶會形成強勢互補。此前增利寶-余額寶使得雙方已經(jīng)具備了良好經(jīng)驗，產(chǎn)品也受到追捧，為了雙方更好的開展業(yè)務創(chuàng)新，所以雙方共同選擇了資本合作這樣的形式。

　　其他基金公司：沒法玩了

　　聽聞阿里巴巴入主天弘基金，電商業(yè)務壓力巨大的基金業(yè)內(nèi)電商人士的第一反應是，沒法玩了。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，阿里控股天弘基金，作為股東，以后有業(yè)務合作或者資源，肯定優(yōu)先給天弘。“不過對于我們也是件好事，肩上的擔子沒那么重了，即使以后和阿里巴巴合作沒談成，也有理由了。”

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士認為，阿里巴巴即使控股天弘，也未必會令天弘形成壟斷性優(yōu)勢。例如銀行系基金公司，早期首家銀行系基金公司成立時，大家也認為“狼來了”，現(xiàn)在來看，銀行也在和其他基金公司進行合作，銀行系基金公司也需要在市場競爭中尋找合作，并未形成絕對優(yōu)勢。

　　此次天弘基金增資擴股之后，其注冊資本金躍升業(yè)內(nèi)第一，天弘基金借助與阿里的合作，不僅管理規(guī)模迅速增長數(shù)百億元，而且注冊資本也飛搖直上。業(yè)內(nèi)人士表示，這對于天弘基金未來業(yè)務發(fā)展將奠定巨大的資金基礎(chǔ)，有利于其開展子公司等各項創(chuàng)新業(yè)務。

　　首家管理層“陽光”持股

　　令業(yè)內(nèi)人士更加“眼紅”也更為震驚的是，基金業(yè)內(nèi)一直期盼的基金公司股權(quán)激勵，竟然被天弘基金第一個吃了“螃蟹”。

　　有基金業(yè)內(nèi)人士表示，此前市場所傳聞的股權(quán)激勵第一單花落中歐基金[微博]竇玉明，但其持股并未公開，對于實際的持股比例并不清楚，而且可能是由其他公司代持。天弘基金此次增資擴股是真正公開實現(xiàn)了，這對行業(yè)將帶來巨大的正面影響。

　　之所以是天弘，而非華夏或者博時等大型基金公司，該人士認為，這與天弘基金規(guī)模較小有關(guān)。“中小型基金公司包袱小，基金公司規(guī)模做大了，股東層面只等著摘果子，管理層并不能通過管理獲得自己利益。”

　　“這對于全行業(yè)都是好事，一堆搞金融的被阿里巴巴改變了，這對行業(yè)也是一種諷刺。其實做得越好、越大的公司越不愿意改變，越是懂金融的股東越難實現(xiàn)股權(quán)激勵。阿里巴巴不僅是拿了股權(quán)，還對公司結(jié)構(gòu)做了根本性改變。”一位業(yè)內(nèi)分析人士說，“天弘基金能真正實現(xiàn)股權(quán)激勵，是天時地利人和。”首先是監(jiān)管層支持基金業(yè)改革創(chuàng)新，政策層面有創(chuàng)新的空間；其次是基金公司股東層面開明；第三是阿里巴巴有錢、企業(yè)機制靈活。該分析人士認為，天弘基金增資擴股方案預計能夠獲得監(jiān)管層批準。