無論是早已開展業務還是準備中的子公司，目前動作都圍繞在信托領域。

　　理財周報記者 李滬生/上海報道

　　記者了解到，華富基金已于近期獲得了專戶子公司的批文。數據顯示，今年3月下旬之后，基金子公司獲批的速度明顯放慢，此前幾家公司同時獲批的情況早已看不到了。

　　“證監會一直在批，但是確實速度是放慢了。”滬上一家基金公司內部人士透露。

　　目前，據統計，已獲批的基金公司子公司達到30家，已經占到基金行業的半壁江山。但目前子公司業務依舊僅以類信托及專戶業務為主。

　　基金子公司未來的路到底在哪里？

　　華富國泰益民近期成立，

　　監管層批復速度降緩

　　華富是第30家獲批子公司的基金公司，就在5月31日，國泰基金[微博]發布公告稱其子公司成立，注冊資本5000萬元。5月27日，益民基金發布公告稱其子公司成立，4月份亦有兩家子公司成立，新華基金[微博]和信誠基金旗下子公司分別在4月19日和4月25日公告成立。

　　再往前追溯就是3月22日銀華基金子公司的成立，3月5日，匯添富和浙商基金子公司的成立。為什么自3月5日之后，子公司獲批的速度明顯就下降了？甚至業內一度傳出子公司審批暫停的消息。

　　“其實證監會一直沒有停過，雖然有媒體說此前證監會暫停審批了，其實并不是這樣的。只是在肖主席上臺后更嚴格了，材料其實一直都在源源不斷地送上去，但是批復卻很少。”滬上一家基金公司內部人士透露。“估計是之前批復得太快了，你看此前都是一批一批的，最少都是3家同時獲批的，現在控制下來了就是隔一段時間發一家這樣。”

　　“在我們申報的過程中，證監會其實倒并未要求我們什么，但是他們那里速度明顯放慢了。”一家已獲批子公司的基金公司內部人士表示。

　　資料顯示，目前已獲批30家基金子公司中涉及股權激勵的僅萬家、東吳和長信三家，“據我所知，很多公司也在積極推動股權激勵，但是無奈有些是國資委背景，所以一直就比較慢。”上述基金公司內部人士表示，值得注意的是，信誠基金在成立子公司時其大股東中信信托也持有45%的股權，但并未實行股權激勵。

　　這樣的情況也得到滬上某大型基金公司人士的證實，“我們從一開始到現在都沒有停止過，一直在努力，但是可惜沒有什么顯著的進展。”

　　業內人士也向記者分析，稱目前情況下，子公司想要脫穎而出，不僅需要常規的上報資料，更需要上交子公司業務方向、如何經營、如何風控等，總之是有不同點，而股權激勵無疑是最直接的方式。

　　“股權激勵既然已經放開了口子，以后想要挖到好的人才，就一定要有這方面的動作。”德勝投資江賽春[微博]說道。

　　類信托業務成主流

　　那早已成立的子公司又有哪些動向呢？

　　“我們進行了類信托、房地產方面、專戶、上市公司股權質押的業務，但是PE、VC方面并沒有開始，估計要延遲一段時間。”萬家基金子公司擬任總經理伏愛國向記者透露。

　　但記者了解到，像萬家這樣早已開展多項業務的基金子公司并不多，滬上多家基金子公司都稱還未開展任何業務，均在規劃中。

　　“我們目前也在談項目，但總是沒能敲定，一開始沒有做好積極準備，現在就動作慢了。”滬上一家小型基金公司內部人士無奈地表示。

　　“特定客戶資產管理業務以及中國證監會許可的其他業務”，這樣一個業務范圍不可謂不寬泛，理論上來說母公司不能做的各項業務都能在子公司做，根據《暫行規定》，基金公司子公司可以從事上市股權、債權、收益權等實體資產的業務，相比母公司的證券、債券業務拓展了許多，幾乎實現了除了法律不允許做的，都能做的狀況。

　　據悉，無論是早已開展業務還是準備中的子公司，目前動作都圍繞在信托領域。不少公司都希望借助類信托及通道業務優先擴大規模，“說是說什么都能做，但是你說基金公司能做什么？那些有優勢的基金公司，可以借助股東和各方面資源來發展，但是那些想借助子公司來大力發展母公司甚至是重頭完全放在子公司上的基金公司，現在就很茫然了。”上述滬上基金公司內部人士表示，“子公司目前只能錦上添花。”

　　據悉，那些沒有股東背景的基金公司目前仍在探討業務發展方向，但據一業內人士表示，如果長期不開展業務，可能會面臨牌照被收回的情況。“很多公司當時都是考慮先獲得牌照再說，根本沒有想好要做什么，結果現在政策一變，都開始慌了。”

　　不過上述已獲得牌照的基金公司人士表示，“其實基金公司根本不擔心，目前沒有開展業務也只是在考慮方向，而且就算要收回也要有一個周期，在這之前專戶和通道業務開展都是比較容易的。”

　　不過，子公司給基金公司帶來的好處也是顯而易見的，據悉，許多次新基金公司都通過旗下子公司擴大了規模，甚至是超過了公募的規模。“例如財通、國金通用、華宸未來這些基金公司，公募上開展業務相當困難，可能要付出很多才能得到一定的回報，但是通過子公司就不一樣了，像這樣的基金公司很多，有的時候不光是小公司，大公司也一樣。”上述業內人士分析道。

　　“我覺得子公司未來還是可能在類信托方面發展，專戶和通道只是其中一小部分。”江賽春表示。同樣我們也不難看到，多家基金公司均從信托行業挖來了不少高管來負責子公司業務。

　　“我覺得信托行業發展了這么多年，各方面都已經很完善了，子公司的成立根本動搖不了信托公司的，挖人的情況也一樣。”伏愛國向記者解釋道，“不過我認為，子公司還是有很大的發展空間。”