本報記者 劉慶華

　　由于煤炭的市場需求持續疲軟，今年以來煤炭價格大幅下滑，這也使得煤炭板塊成為A股市場上表現最差的行業之一。受累于此，高配煤炭股的基金二季度以來表現不佳，其中，東吳行業輪動或因重配煤炭股市值蒸發1億以上，而銀河系基金也可能因重倉跌幅最大的煤炭股永泰能源浮虧7000萬。

　　東吳行業市值蒸發1億

　　由于行業低迷，今年以來煤炭采選行業不僅凈利潤增速普遍下滑，而且股票價格也是一路走低。據WIND數據顯示，今年一季度，43家煤炭開采行業(申萬二級行業)上市公司中，僅有11家公司凈利潤同比增長，其余公司均不同程度下滑；所有申萬二級行業中，今年以來煤炭開采行業以17.45%的跌幅名列跌幅榜第2，其中二季度以來跌幅達6.89%，名列所有行業跌幅第4名。

　　而重倉煤炭股的基金明顯受到拖累。據基金一季報顯示，多只基金重倉了煤炭采選個股。其中，東吳行業輪動對煤炭行業的配置最重。一季報顯示，東吳行業輪動倉位為93.40%，配置主要集中在制造業和采礦業，基金凈值占比分別為40.05%和37.76%。前十大重倉股中包括了6只煤炭股，分別是永泰能源、陽泉煤業、潞安環能、大有能源、蘭花科創、昊華能源，基金凈值占比為9.40%、9.13%、5.60%、5.47%、4.63%和3.53%，合計占基金凈值的比達37.76%。

　　而今年二季度以來，截止5月13日，東吳行業輪動所持6只煤炭股中，僅大有能源上漲7.12%，其余重倉股均宣告下跌，永泰能源跌幅達三成以上。就市值來看，5只下跌的煤炭股導致東吳行業輪動持倉市值蒸發高達1億以上。盡管東吳行業輪動抓住了光線傳媒、四川美豐等二季度牛股，但受能源股的拖累，該基金二季度以來漲幅僅為3.5%，跑輸同類基金平均漲幅4.5%。

　　而易方達資源行業與華寶興業資源優選兩只主題基金對煤炭股的配置也較大。今年一季度，兩只基金對采掘業的配置占基金凈值的比例分別為48.03%和52.81%。兩只基金的前十大重倉股中各自配置了5只煤炭股。

　　此外，交銀主題優選前十大重倉股中也出現了3只煤炭股的身影，包括潞安環能、冀中能源、蘭花科創，基金凈值占比合計達11.75%；申萬菱信[微博]旗下兩只基金也重配了煤炭股。申萬菱信競爭優勢、申萬菱信盛利精選均持有冀中能源和潞安環能，基金凈值占比分別為9.6% 和7.14%。二季度以來，上 述 三 只 基 金 的 漲 幅 分 別為-3.43%、3.85%、4.23%，其中交銀主題優選與申萬菱信競爭優勢跑輸同類基金平均漲幅。

　　基金合計浮虧約13億

　　從煤炭個股方面來看，43只煤炭股中，有14只個股二季度以來的跌幅達10%以上，其中永泰能源和開灤股份領跌，截止5月13日，兩只個股二季度的跌幅分別達30.03%和22.85%。這使得重倉兩只個股的基金苦不堪言。

　　據WIND數據顯示，截止一季度末，永泰能源基金持有數量為11379.445 萬 股 ， 持 股 比 例 為7.95%。一季報顯示，前十大流通股東中，東吳行業輪動、基金開元、匯添富成長焦點分別持有1655.67、1609.67、1435.58萬股，名列第8至第10大流通股東。此外，永泰能源還出現在包括國泰估值優勢、中歐新趨勢、廣發制造業精選等18只主動管理的偏股方向基金的前十大重倉股中。

　　而因籌劃非公開發行股票購買相關煤業資產事宜，永泰能源二季度以來其股價跌幅已達三成。若不考慮基金持倉變動情況，這讓持有永泰能源的基金市值合計蒸發約4.45億元。

　　而從基金公司來看，銀河基金[微博]持有永泰能源數量最多。銀河競爭優勢成長、銀河行業優選股票、銀河銀泰理財分紅、銀河主題策略分別 持 有 59.7、 1040.27、 649.71、34.73 萬股，合計持有 1784.41 萬股，這或使上述四只基金市值在二季度合計減少約7000萬。

　　自1月起停牌的開灤股份自5月2日復牌公告終止重組后連續下跌，二季度以來已跌去22%。這讓重倉基金的市值合計浮虧近1億元。其前十大流通股東中，博時精選、易方達價值精選、匯添富成長焦點、國泰金馬穩健回報、天弘精選混合分別持有900萬股、880.99萬股、689萬股、702.09萬股、689萬股、599.95萬股，復牌后8個交易日，上述5只基金就或將合計浮虧9000萬元。

　　此外，包括恒源煤電、兗州煤業、山煤國際、國投新集在內的12只個股二季度以來的跌幅超過10%。43只煤炭股中，僅有7只股價實現上漲。而據WIND數顯示，在下跌的煤炭股中，有25只個股被基金持有，以二季度以來的股票差價計算，這25只個股將使重倉基金合計浮虧約12.96億元。