■ 本報(bào)記者 胡芳

　　基金2013年一季報(bào)公布完畢。統(tǒng)計(jì)顯示，第一季度基金贏利逾700億元，基金總資產(chǎn)規(guī)模2.76萬(wàn)億元，相比去年末小幅縮水204.64億元；金融地產(chǎn)和白酒板塊遭遇明顯減持，70家基金公司旗下532只開(kāi)放式主動(dòng)偏股型基金整體上小幅減倉(cāng)1.35%至78.14%，股票倉(cāng)位水平與最近3年來(lái)的均值相當(dāng)。此外，在經(jīng)歷第一季度基金資產(chǎn)規(guī)模的大起大落后，1304只開(kāi)放式基金總份額為26940.43億份，較去年底減少2981.58億份，凈贖回比例達(dá)9.96%，其中，債券型基金凈贖回比例更是高達(dá)27.03%。

　　倉(cāng)位變化：小幅減倉(cāng)

　　眾祿基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)2013年基金一季報(bào)數(shù)據(jù)，532只主動(dòng)偏股型基金整體上小幅減倉(cāng)1.35%至78.14%，股票倉(cāng)位水平與最近三年來(lái)的均值相當(dāng)。

　　339只主動(dòng)股票型基金一季報(bào)平均股票倉(cāng)位為83.14%，較2012年年報(bào)微降0.96%，其中，公布了2013年一季報(bào)和2012年年報(bào)的333只主動(dòng)股票型基金，有45.95%不同程度地加倉(cāng)、有54.05%不同程度地減倉(cāng)；192只混合型基金一季報(bào)平均股票倉(cāng)位為69.36%，較2012 年年報(bào)下降2.01%，低于近3年以來(lái)均值0.37%，其中，公布了2013年一季報(bào)、2012年年報(bào)的189只混合型基金，有40.21%不同程度地加倉(cāng)、有 59.79%不同程度地減倉(cāng)。公布了2013年一季報(bào)、2012年年報(bào)的522只開(kāi)放式主動(dòng)偏股型基金，加倉(cāng)超過(guò)10%的基金共計(jì)39只，占基金總數(shù)的7.47% ；減倉(cāng)超過(guò)10%的基金共計(jì)72只，占基金總數(shù)的13.79%。

　　從股票倉(cāng)位數(shù)據(jù)看，由于年后不確定性因素增加，市場(chǎng)由年前的普遍樂(lè)觀，開(kāi)始向不及預(yù)期、CPI超預(yù)期、地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則、IPO重啟等不確定性風(fēng)險(xiǎn)的理性思維轉(zhuǎn)換，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好相比年前明顯下降，開(kāi)放式主動(dòng)偏股型基金的股票倉(cāng)位重心有所下沉。

　　大規(guī)模基金公司之間的分歧依然明顯。相較去年底，今年第一季度，南方、華夏、大成基金[微博]整體倉(cāng)位分別下滑6.54、6.36和5.05個(gè)百分點(diǎn)， 而廣發(fā)、易方達(dá)基金[微博]卻分別上升7.77和3.79個(gè)百分點(diǎn)。

　　重倉(cāng)持股：減持金融

　　從532只開(kāi)放式主動(dòng)偏股型基金的合計(jì)情況來(lái)看，重倉(cāng)行業(yè)是制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)。結(jié)合量化分析結(jié)果與此前季報(bào)的情況來(lái)看 ，制造業(yè)項(xiàng)下的醫(yī)藥生物制品、機(jī)械設(shè)備儀表應(yīng)該屬于基金第一季度的重倉(cāng)行業(yè)。

　　數(shù)據(jù)顯示，在2013年第一季度，基金增持幅度最大的是制造業(yè)，而金融業(yè)則被大幅減持10.11%，從2012年第四季度的寵兒跌落為今年第一季度里被減持最嚴(yán)重的棄兒。通過(guò)量化分析，醫(yī)藥生物制品很可能是制造業(yè)項(xiàng)下被增持幅度最大的行業(yè)之一。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2013年第一季度前十大增持股分布于家用電器、金融服務(wù)、交運(yùn)設(shè)備、房地產(chǎn)、化工、食品飲料六大行業(yè)；前十大減持股分布于房地 產(chǎn)、金融服務(wù)、建筑建材、電子四大行業(yè)。

　　從重倉(cāng)股的配置上可以看出，金融保險(xiǎn)業(yè)股票被減持的痕跡顯著，白酒的地位也明顯下降，而醫(yī)藥生物制品、環(huán)保概念個(gè)股受到基金較多的關(guān)注，反映了基金在第一季度減持周期、增配新興成長(zhǎng)板塊的調(diào)倉(cāng)思路。

　　基金規(guī)模：難敵贖回

　　除了投資者關(guān)注的基金調(diào)倉(cāng)路徑外，對(duì)業(yè)內(nèi)人士而言，更關(guān)心地是基金公司資產(chǎn)規(guī)模。值得一提的是，盡管第一季度基金將700億元的投資利潤(rùn)收入囊中，但難逃贖回厄運(yùn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至第一季度末，1304只開(kāi)放式基金總份額為26940.43億份，較去年底減少2981.58億份，凈贖回比例達(dá)9.96%。

　　分類型看，經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示，今年首季指數(shù)型基金大幅縮水，其規(guī)模下降了266.15億元，縮水比例達(dá)到了12.26%，主要原因在于多數(shù)投資者預(yù)判市場(chǎng)缺乏系統(tǒng)性行情，導(dǎo)致指數(shù)基金“獲利了結(jié)”贖回放量。

　　主動(dòng)投資股票型基金的規(guī)模第一季度增長(zhǎng)了169.94億元，其規(guī)模由期初的7269.31億元上升至7439.25億元，規(guī)模增長(zhǎng)了逾2.3%。此外，混合型基金的規(guī)模也有所增長(zhǎng)，其規(guī)模由去年末的5014.69億元增長(zhǎng)至今年第一季度末的5049.57億元。

　　在所有類型中，債券型基金凈贖回比例最高，整體上不俗的賺錢效應(yīng)卻擋不住債券基金被贖回的困境。今年第一季度，408只債券基金實(shí)現(xiàn)了3.06%的加權(quán)平均收益，僅有2只產(chǎn)品出現(xiàn)了微幅虧損。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，第一季度，債券基金整體上遭遇了1216.86億份的凈贖回，凈贖回比例高達(dá)27.03%，位居所有基金品種之首。其中，僅富國(guó)、嘉實(shí)與國(guó)聯(lián)安三家公司的債券基金出現(xiàn)了超過(guò)13億份的凈申購(gòu)。

　　公司規(guī)模：排名變臉

　　今年第一季度基金公司的資產(chǎn)規(guī)模座次重新劃定。統(tǒng)計(jì)顯示，有38家基金公司在過(guò)去一個(gè)季度內(nèi)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，另有32只基金公司的規(guī)模出現(xiàn)了不同程度的縮水。

　　從絕對(duì)數(shù)額看，有5家基金公司的規(guī)模上升超過(guò)了100億元，其中，華夏基金[微博]規(guī)模增長(zhǎng)了238.34億元，成為規(guī)模增長(zhǎng)最大的基金公司。此外， 嘉實(shí)基金規(guī)模增長(zhǎng)162.67 億元，匯添富、上投摩根規(guī)模分別增長(zhǎng)148.68億元、140.68億元，而工銀瑞信[微博]規(guī)模增長(zhǎng)114.88億元。

　　此外，還有萬(wàn)家、農(nóng)銀匯理、鵬華以及廣發(fā)等4家基金公司規(guī)模增幅較大，首季規(guī)模增長(zhǎng)均超過(guò)了50億元。在規(guī)模增長(zhǎng)之后，嘉實(shí)基金的排名由此前的第三位上行至第二位，工銀瑞信排名由第七位上升至第六位，富國(guó)基金則一舉進(jìn)入前十。

　　規(guī)模縮水超過(guò)50億元的基金公司也達(dá)到了9家。其中，銀行系基金公司建信基金[微博]源于旗下債券型基金尤其是短期理財(cái)債基遭遇大比例贖回，該公司規(guī)模在短短一個(gè)季度內(nèi)下滑了387.61億元，導(dǎo)致該基金公司規(guī)模排名跌出前十，滑落至第16位。如果從凈贖回比例看，最高的是方正富邦基金[微博]凈贖回比例最高，份額減少7.76億份，凈贖回比例達(dá)80.32%。富安達(dá)基金和紐銀梅隆西部基金凈贖回比例超過(guò)50%，分別為58.28%和57.36%。