新浪倉石研究中心 李駿

　　基金簡稱：

　　農(nóng)銀匯理低估值高成長股票(基金代碼:000039)

　　發(fā)行日期：2013/3/4~2013/3/22

　　基金類型：

　　主動股票型（高風(fēng)險）

　　投資范圍和投資策略：

　　股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)的60%－95％；除股票以外的其他資產(chǎn)投資比例范圍為基金資產(chǎn)的5％－40%。權(quán)證投資比例范圍為基金資產(chǎn)凈值的0％-3％，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5％。

　　投資理念源于價值投資和成長投資，但不再沿用將其割裂、對立的思想，而是將價值和成長有機結(jié)合，實現(xiàn)投資價值和成長潛力的兼顧，從而在降低投資組合波動風(fēng)險的同時，獲取低估值高增長所帶來的超額收益。

　　綜合來看基金為完全主動投資的股票型基金，兼顧價值和成長，對基金經(jīng)理和基金公司的選股能力有較高的要求。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：75％×滬深300指數(shù)＋25％×中證全債指數(shù)

　　收益分配：

　　每年收益分配次數(shù)最多為6次，每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%，沒有強制分紅條款。

　　基金經(jīng)理：

　　曹劍飛，男，9年證券業(yè)和基金業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，統(tǒng)計學(xué)碩士、經(jīng)濟學(xué)碩士；歷任長江證券公司證券投資總部分析師，泰信基金管理有限公司研究員，華寶興業(yè)基金管理有限公司[微博]研究部高級研究員、基金經(jīng)理助理，農(nóng)銀匯理基金投資部副總經(jīng)理、投資部總經(jīng)理、投資副總監(jiān)。曾任職農(nóng)銀匯理大盤藍(lán)籌股票基金經(jīng)理（任職時間2010/8/9-2011/11/17，任期回報-16.02%，排名同期同類基金194/213）。現(xiàn)任農(nóng)銀匯理基金管理有限公司投資總監(jiān)、農(nóng)銀行業(yè)成長股票（任職時間2008/8/4，任期回報83.09%，排名同期同類基金3/122）、農(nóng)銀消費主題股票基金經(jīng)理（任職時間2012/3/16）。

　　綜合來看曹劍飛歷史上選股風(fēng)格以中小盤成長股為主，的歷史業(yè)績中等偏上，業(yè)績波動較大。

　　基金公司：

　　農(nóng)銀匯理基金管理有限責(zé)任公司，2008年3月成立，截至2012年4季度管理公募基金規(guī)模302.9517億元，排名基金公司第31位。農(nóng)銀匯理管理的股票型最近1年（2012年1月至2013年1月）的平均業(yè)績?yōu)?.62%，排名全部基金公司12/63，最近3年（2010年1月至2013年1月）的平均業(yè)績?yōu)?3.24%，排名全部基金公司3/58。穩(wěn)健混合型基金最近1年（2012年1月至2013年1月）的平均業(yè)績?yōu)?.29%，排名全部基金公司21/32，最近3年（2010年1月至2013年1月）的平均業(yè)績?yōu)?12.18%，排名全部基金公司12/32。

　　農(nóng)銀匯理股票投資方向擁有曹劍飛和程濤2名歷史業(yè)績排名同期同類前10%的優(yōu)秀基金經(jīng)理。

　　綜合來看農(nóng)銀匯理股票方向的歷史業(yè)績較好。

　　托管銀行：交通銀行

　　倉石短評：

　　綜合來看基金為完全主動投資的股票型基金，兼顧價值和成長，對基金經(jīng)理和基金公司的選股能力有較高的要求。基金經(jīng)理曹劍飛歷史上選股風(fēng)格以中小盤成長股為主，的歷史業(yè)績中等偏上，業(yè)績波動較大，農(nóng)銀匯理股票方向的歷史業(yè)績較好。適合風(fēng)險承受能力較高，看好經(jīng)濟和股市長期投資前景的投資者參與。（李駿）

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