新浪倉石研究中心

　　李駿

　　基金簡稱：

　　富國宏觀策略混合(基金代碼：000029)

　　發行日期：2013/3/11~2013/4/9

　　基金類型：

　　混合型-激進混合(高風險)

　　投資范圍和投資策略：

　　股票投資占基金資產的比例為0%–95%，權證投資占基金資產凈值的比例為0%–3%，現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。

　　采用“自上而下”與“自下而上”相結合的主動投資管理策略，將定性分析與定量分析貫穿于資產配置、行業細分、公司價值評估以及組合風險管理全過程中。

　　綜合來看基金為完全主動管理的混合基金，股票資產配比0%－95%，股債戰略資產配置和品種選擇上均強調根據宏觀進行選擇，資產配置調整范圍大，對基金經理和基金公司的資產配置能力和選股能力均有較高的要求。

　　業績比較基準：滬深300指數收益率×65%+中債綜合指數收益率×35%

　　收益分配：

　　基金收益每年最多分配12次，每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%。沒有強制分紅條款。

　　基金經理：

　　袁宜，男，生于1978年，經濟學博士。5年證券從業經驗。曾任申銀萬國證券研究所有限公司宏觀分析師、高級宏觀分析師、高級策略分析師、首席策略分析師；2011年3月加入富國基金，任首席經濟學家兼基金經理助理；2012年10月起任漢盛證券投資基金的基金經理。

　　綜合來看袁宜任職時間尚短，且為兼任，沒有可以比較的歷史業績。

　　基金公司：

　　富國基金管理有限公司[微博]，1999年4月成立，2012年4度末，管理規模771.5411億元，排名部基金公司第13位。富國基金管理的股票型基金最近1年(2012年1月底至2013年1月底)的平均回報為2.31%，排名基金公司40/63，最近3年(2010年1月底至2013年1月底)的平均回報為-20.57%，排名基金公司34/58；激進混合型基金最近1年(2012年1月底至2013年1月底)的平均回報為7.19%，排名基金公司12/57，最近3年(2010年1月底至2013年1月底)的平均回報為-6.41%，排名基金公司5/52。穩健混合型基金最近1年(2012年1月底至2013年1月底)的平均回報為3.78%，排名基金公司13/32，最近3年(2010年1月底至2013年1月底)的平均回報為3.47%，排名基金公司1/32。傳統封基最近1年(2012年1月底至2013年1月底)的平均回報為5.37%，排名基金公司2/15，最近3年(2010年1月底至2013年1月底)的平均回報為-14.72%，排名基金公司4/15。

　　富國基金的股票投資團隊中于江勇、李曉銘、賀軼3人為歷史任期回報排名同期同類基金前10%的優秀基金經理。

　　綜合來看富國基金權益類投資方向的歷史業績較好，團隊實力較強。

　　托管銀行：建設銀行

　　倉石短評：

　　綜合來看基金為完全主動管理的混合基金，股票資產配比0%－95%(富國的首只股票配置可到0的混合基金)，股債戰略資產配置和品種選擇上均強調根據宏觀進行選擇，資產配置調整范圍大，對基金經理和基金公司的資產配置能力和選股能力均有較高的要求。基金經理袁宜原來是宏觀和策略分析師，對宏觀判斷和相應操作應有一定心得，尚沒有可以比較的歷史業績，富國基金權益類投資方向的歷史業績較好，團隊實力較強。適合風險承受能力高的投資者參與。

　　(如有基金產品方面的問題歡迎咨詢新浪倉石研究中心 010-62675126)