新浪倉石研究中心 李駿

　　基金簡稱：

　　融通標普中國可轉債指數增強型證券投資基金

　　融通標普中國可轉債A (161624)、融通標普中國可轉債C(161625)

　　發行日期 ：

　　2013/3/4－2013/3/22

　　基金類型 ：

　　債券型－激進債券型(中等風險)

　　增強型指數基金，對指數投資部分，采用最優復制法的投資策略，按照成份券在標的指數中的基準權重構建指數化投資組合，并根據標的指數成份券及其權重的變化進行相應調整。力爭將本基金凈值增長率與業績比較基準之間的日均偏離度的絕對值控制在0.5%以內。主動投資部分，采取積極配置策略，利用可轉債兼具債券和股票的特性，力爭實現在控制基金資產下跌風險和保證投資組合流動性的基礎上，為投資者獲得超越業績比較基準的穩健收益。

　　投資于固定收益類證券的比例不低于基金資產的80%，其中投資于標普中國可轉債指數的成份券及其備選成份券的比例不低于基金固定收益類證券資產的90%；投資于股票和權證等非固定收益類證券的比例不高于基金資產的20%。

　　綜合來看為增強指數型投資轉債的的激進債券型基金。

　　業績比較基準：

　　標普中國可轉債價格指數 (S&P China Convertible Bond Index) × 95%+銀行活期存款利率(稅后)×5%

　　基金經理：

　　張李陵，CFA，清華大學經濟學碩士，6年證券從業經驗。2006年7月至2012年7月在招商銀行總行工作，主要從事債券投資和交易。2012 年7 月加入融通基金。現任融通債券基金的基金經理(純債債券型，任職時間2012/8/29，截止2013年1月底任期回報2.44%，排名同期同類基金14/22，但任期較短)。

　　基金公司：

　　融通基金管理有限公司，2001年5月成立，截止2012年4季度管理規模518.0937億元，排名全部基金公司第20位。融通基金管理債券方向的管理歷史業績，純債債券型最近1年(2012年1月至2013年1月)的平均業績為8.31%，排名全部基金公司1/7, 最近3年(2010年1月至2013年1月)的平均業績為6.22%，排名全部基金公司3/4；貨幣A類最近1年(2012年1月至2013年1月)的平均業績為4.29%，排名全部基金公司8/48；最近3年(2010年1月至2013年1月)的平均業績為10.17%，排名全部基金公司13/42。

　　綜合來看融通基金的固定收益方向的歷史業績較好。

　　托管銀行： 農業銀行

　　倉石短評：

　　為增強指數型投資轉債的的激進債券型基金，跟蹤標普中國可轉債價格指數，可以參與新股申購和二級市場投資。基金經理張李陵管理公募基金的歷史不長，融通基金的固定收益方向的歷史業績較好。可轉債投資最大的特點就是上不封頂、下有保底，是進可攻退可守的投資品種，可看作債券和看漲期權的集合體。適合風險承受能力較低的投資者參與。(李駿)

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