證券時報(bào)記者 胡學(xué)文

　　隨著《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》(《規(guī)定》)正式出爐，今年6月1日起，符合規(guī)定的券商、保險(xiǎn)、私募證券基金，甚至一些私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都將獲得發(fā)行公募基金的資格。由于準(zhǔn)入門檻降低，對于不少資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來說，原本羨艷不已的公募業(yè)務(wù)變得不再遙不可及。

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管放開公募資格，但是對于部分風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資(VC/PE)來說，當(dāng)前精耕細(xì)作“小而美”的私募業(yè)務(wù)可能更為現(xiàn)實(shí)，一旦開展公募對管理團(tuán)隊(duì)、經(jīng)驗(yàn)以及人才等都將有更高的要求。

　　《規(guī)定》明確了股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)等其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)符合一定條件后可申請開展公募業(yè)務(wù)，所面臨的門檻與私募證券基金管理機(jī)構(gòu)一致。私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開展公募業(yè)務(wù)的門檻，概括起來有兩大方面，一方面是常規(guī)的合規(guī)性條件，比如具有3年以上證券資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，最近3年管理的證券類產(chǎn)品業(yè)績良好；公司治理完善，內(nèi)部控制健全，風(fēng)險(xiǎn)管理有效；最近3年經(jīng)營狀況良好，財(cái)務(wù)穩(wěn)健等。另一方面則是資金門檻的條件，要求實(shí)繳資本或者實(shí)際繳付出資不低于1000萬元；最近3年證券資產(chǎn)管理規(guī)模年均不低于20億元。

　　對照上述條件來看，盡管常規(guī)的合規(guī)性要求并不高，但資金門檻方面值得注意，要求“證券資產(chǎn)管理規(guī)模不低于20億”，而不是簡單地要求VC/PE的資金管理規(guī)模。清科研究中心分析人員認(rèn)為，這樣的門檻其實(shí)并不算低，目前國內(nèi)符合要求的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)可能并不太多，并且還有要求是基金業(yè)協(xié)會會員等條件。

　　證券時報(bào)記者聯(lián)系了數(shù)家知名機(jī)構(gòu)，均回應(yīng)表示密切關(guān)注私募股權(quán)投資和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)開展公募業(yè)務(wù)的進(jìn)展，但目前公司層面尚無具體設(shè)想。九鼎投資有關(guān)人士告訴證券時報(bào)記者，政策放行VC/PE開展公募業(yè)務(wù)，有不少機(jī)構(gòu)可能都有興趣，但暫時不會出現(xiàn)蜂擁而上的現(xiàn)象，目前公司也正密切關(guān)注。