規(guī)模發(fā)展不錯(cuò)

　　實(shí)際上，作為老十家基金公司的嘉實(shí)基金的一直順風(fēng)順?biāo)��?/p>

　　譬如2000年總經(jīng)理趙學(xué)軍剛接手是嘉實(shí)基金時(shí)，公司旗下僅有基金泰和1只基金，總規(guī)模是不到30億元，規(guī)模排名在全部老十家基金公司中墊底；但到2002年，基金豐和、基金成長收益兩只基金先后募集，快速帶動總規(guī)模串升至超過60億元，當(dāng)年嘉實(shí)基金規(guī)模排名排在全部17家基金公司中第11位。

　　此后，2003年規(guī)模達(dá)到88億元，排名26家基金公司中的第9位；2004年183億元，排名37家基金公司中的第5位；2005年246億元，排名48家基金公司中的第6位；……嘉實(shí)基金一步步確立了在基金江湖上的霸主地位。尤其是2006年公司規(guī)模當(dāng)年擴(kuò)張276%，年末憑借總規(guī)模831億元，一躍成為全部52家基金公司中的第1位，此后嘉實(shí)基金規(guī)模一直保持在行業(yè)前三。

　　此間嘉實(shí)基金成長的募集經(jīng)過至今為業(yè)內(nèi)人士津津樂道。2006年12月，嘉實(shí)策略增長僅上市一天便一舉募集達(dá)到419億份，成為當(dāng)時(shí)乃至現(xiàn)在首發(fā)規(guī)模最大的基金。事后市場人士分析，當(dāng)時(shí)募集嘉實(shí)策略成長，公司可謂占盡天時(shí)、地利、人和。一、2005、2006年邵健管理的嘉實(shí)增長連續(xù)兩年獲得“開放式股票型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”稱號，作為嘉實(shí)策略增長擬任基金經(jīng)理，市場期望很高。二、嘉實(shí)增長是嘉實(shí)基金和中國工商銀行合作的首次合作，作為國內(nèi)最大的商業(yè)銀行，對首次合作產(chǎn)品給予了充分重視。三、當(dāng)年的投資者普遍喜歡買大比例分紅或拆分，嘉實(shí)基金通過為旗下幾只基金大比例分紅，為嘉實(shí)策略增長募集造勢。

　　人才業(yè)績難題

　　雖然嘉實(shí)歷史上也不乏明星基金經(jīng)理，譬如目前還在任的嘉實(shí)策略增長的邵健，嘉實(shí)服務(wù)的陳勤，嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)的劉天君等，但和大多數(shù)其他基金公司一樣，優(yōu)秀投研人員的流失卻始終是個(gè)問題。

　　是的，規(guī)模大了之后總會帶來各種各樣的問題，譬如行業(yè)業(yè)績排名下滑某種程度上是難以解決的問題。規(guī)模上去后嘉實(shí)基金一直面臨整體業(yè)績不佳的局面，尤其是2007年和2009年。規(guī)模大幅增長后的嘉實(shí)偏股基金平均排名排到了所有基金公司的后1/2。

　　多元化戰(zhàn)略

　　也許是業(yè)績不佳，以及投資者回報(bào)太差，嘉實(shí)基金義無反顧邁向了多元化。從成立海外公司開拓海外市場，到成立另類投資公司滿足投資者多元化配置的需要，再到成立嘉實(shí)財(cái)富管理公司進(jìn)行第三方基金銷售，嘉實(shí)近年的一連串動作讓人眼花繚亂！

　　而有做基金銷售的朋友也告訴筆者，2012年年初跳槽去了嘉實(shí)財(cái)富管理有限公司后，最主要工作就是篩選信托產(chǎn)品、有限合伙制的PE基金管理人，推薦給投資者，而不僅僅是賣公募產(chǎn)品。

　　多元化折戟？！

　　是的，攤子已經(jīng)鋪開了，但效果卻仍有待檢驗(yàn)。嘉實(shí)財(cái)富管理有限公司由于成立時(shí)間還較短，當(dāng)然有理由說功過榮辱還留待以后檢驗(yàn)。還有嘉實(shí)另類投資公司，因?yàn)槭撬侥夹再|(zhì)，業(yè)績、市場影響僅限于小范圍知情者了解。但比如說嘉實(shí)國際——嘉實(shí)內(nèi)部把它定位為拓展海外市場的工具，當(dāng)年趙學(xué)軍希望它在未來5年在營業(yè)收入上占到整個(gè)嘉實(shí)基金的1/5。在過去三年所管理的海外基金規(guī)模不斷縮水，海外公司也沒有擺脫不斷虧損，需要母公司輸血的局面。

　　希望提供更多產(chǎn)品，滿足投資者更多元的需求而開始的嘉實(shí)多元化戰(zhàn)略，依舊是任重道遠(yuǎn)。（新浪倉石研究　莊正）