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　　美國的401(k)計劃的普及是刺激美國共同基金行業(yè)迅猛增長的重要因素,而國內(nèi)基金公司作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu),將在中國版401(k)計劃中扮演極為重要的角色。本報告將深入分析401(k)計劃的主要特點、運作模式和實施情況,并結(jié)合香港版401(k)計劃(強積金制度)和內(nèi)地版401(k)計劃的現(xiàn)狀,探討?zhàn)B老制度在現(xiàn)代金融業(yè),特別是以基金行業(yè)為代表的資產(chǎn)管理行業(yè)所起的作用,供投資者和管理人參考。

　　美國401(k)計劃簡介401(k)計劃也稱401(k)條款,是指美國1978年《國內(nèi)稅收法》新增的第401條k項條款的規(guī)定,1979年得到法律認可,1981年又追加了實施規(guī)則,20世紀90年代迅速發(fā)展,逐漸取代了傳統(tǒng)的社會保障體系,成為美國諸多雇主首選的社會保障計劃。

　　固定繳款(DC)計劃的特點相比確定收益(DB)計劃,DC計劃具有自主選擇投資方式、風險自擔、便于轉(zhuǎn)移等特點。

　　401(k)計劃通常有多種不同風險等級的投資方式,供雇員自行選擇。

　　401(k)計劃的普及是刺激美國共同基金行業(yè)迅猛增長的重要因素,401(k)計劃推出后,美國的共同基金行業(yè)和養(yǎng)老金計劃經(jīng)歷了一個相輔相成的共同發(fā)展過程,共同基金占據(jù)401(k)計劃資產(chǎn)較大比例的同時,反過來,養(yǎng)老金資產(chǎn)在共同基金的管理規(guī)模中也占據(jù)了很大份額。

　　香港強積金制度是DC型計劃,它具備DC計劃的一般優(yōu)勢:投資方向由參與者自由選擇,便于轉(zhuǎn)移。在目前香港強積金的管理制度下,服務(wù)提供者包括:

　　計劃發(fā)起人、受托人、賬戶管理人、托管人及投資管理人等,這與內(nèi)地企業(yè)年金的角色定義大致相同,計劃發(fā)起人的角色最為重要。

　　kan在中國,由于養(yǎng)老金缺口的逐年增大,養(yǎng)老金改革勢在必行,基本方向是:

　　擴大基本養(yǎng)老保險范圍,降低基本養(yǎng)老替代比例,讓位于私人養(yǎng)老金,提高私人養(yǎng)老金在養(yǎng)老系統(tǒng)中的比重,擴大私人養(yǎng)老金投資渠道,充分發(fā)揮市場化運作的優(yōu)勢,增強金融機構(gòu)的競爭力等。

　　中國養(yǎng)老金體系改革對于個人養(yǎng)老、基金公司、股市等方面都有重要的影響。

　　中國養(yǎng)老金體系的改革與資本市場的發(fā)展是密不可分的。資本市場的發(fā)展離不開長期性機構(gòu)資金的支持,而資本市場的發(fā)展壯大也將為養(yǎng)老金創(chuàng)造一個提供良好回報的投資渠道。而基金公司在養(yǎng)老金改革的過程中,有意愿也有能力成為一個重要的角色,養(yǎng)老金改革也將給基金公司帶來一個巨大的發(fā)展契機。 新浪聲明：新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。