一周新發(fā)基金投資價(jià)值點(diǎn)評(píng)匯總(12.10-12.14)

　　德圣基金研究中心 

　　【德圣新基金投資建議說(shuō)明】

　　【說(shuō)明】一周新發(fā)基金點(diǎn)評(píng)匯總了當(dāng)周處于發(fā)行期的所有新基金點(diǎn)評(píng)。

　　一周新發(fā)基金匯總

　　1、交銀純債：資深基金經(jīng)理?yè)?dān)綱+發(fā)起式純債基金

　　【認(rèn)購(gòu)建議】一般推薦

　　【德圣點(diǎn)評(píng)】

　　交銀純債是一只發(fā)起式純債基金，進(jìn)行全債配置。基金由資深債市基金經(jīng)理?yè)?dān)綱，交銀施羅德公司的綜合投研實(shí)力為其提供支撐。就投資機(jī)會(huì)而言，在當(dāng)前股市繼續(xù)弱勢(shì)的環(huán)境下，低風(fēng)險(xiǎn)債券市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)健。雖然近兩月經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)持續(xù)，投資、出口、消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)增速等數(shù)據(jù)回暖，但是企業(yè)盈利仍難改觀，權(quán)益類資產(chǎn)中期料繼續(xù)震蕩。3季度債券市場(chǎng)的調(diào)整，正好給債券投資者提供較好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)，而交銀作為投資效果突出的銀行系基金公司，本身債券投資能力強(qiáng)，可重點(diǎn)關(guān)注。

　　【產(chǎn)品特征】

　　交銀純債基金為一只發(fā)起式債基，其中管理人用固有資金認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元，持有期限承諾不低于三年。基金公司和投資者風(fēng)險(xiǎn)收益共擔(dān)，是基金的亮點(diǎn)之一。作為一只純債投資基金，基金僅投資債券市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)收益低于一級(jí)、二級(jí)債基，另外基金進(jìn)行全債配置，進(jìn)一步分散債市風(fēng)險(xiǎn)。

　　交銀純債由胡軍華女士擔(dān)任基金經(jīng)理。胡軍華女士債市從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，歷任南方證券債券業(yè)務(wù)總部投資經(jīng)理、招商基金固定收益部總監(jiān)等職，2012年加入交銀施羅德，現(xiàn)任固定收益部總經(jīng)理；交銀施羅德作為一家合資公司，融合具有二百年投資經(jīng)驗(yàn)的施羅德投資管理公司投研平臺(tái)，較強(qiáng)的綜合研究實(shí)力為旗下基金提供支撐。

　　基金基本信息和投資特點(diǎn)：

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：德圣基金整理并分析

　　2、財(cái)通保本：雙基金經(jīng)理管理+發(fā)起式基金

　　【認(rèn)購(gòu)建議】一般推薦

　　【德圣點(diǎn)評(píng)】

　　作為繼財(cái)通基金[微博]公司成立以來(lái)發(fā)行的第三只基金，財(cái)通保本也是順應(yīng)市場(chǎng)的一只發(fā)起式保本基金，該基金管理人將自行認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元，且承諾三年不贖回。該基金實(shí)行雙基金經(jīng)理制度，在宏觀策略調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇上相互配合，有望為本基金帶來(lái)一定超額收益。本基金的保本周期為三年，期間贖回不享受保本收益，對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性要求不高的投資者可以適當(dāng)參與。

　　【產(chǎn)品特征】和債券基金火熱發(fā)行類似，今年以來(lái)保本型基金發(fā)行節(jié)奏明顯加快。財(cái)通保本作為一只發(fā)起式保本基金，其基金公司和投資者風(fēng)險(xiǎn)收益共擔(dān)，為基金在保本的基礎(chǔ)上提供另一層保障。

　　在保本策略上面，基金在資產(chǎn)配置和資產(chǎn)投資雙層面進(jìn)行策略投資，在配置上，基金以CPPI為基本策略進(jìn)行保本，并在此保本基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)收益后，實(shí)施TIPP策略以鎖定階段性收益，以此兩策略來(lái)保證資產(chǎn)不僅保值而且在此基礎(chǔ)上穩(wěn)健增長(zhǎng)。投資上，基金用久期管理、收益率曲線策略等進(jìn)行安全資產(chǎn)投資。

　　該基金實(shí)行雙基金經(jīng)理制度，擬由宏觀策略研究員趙媛媛和財(cái)通多策略基金經(jīng)理曹麗娟共同管理。其中趙媛媛具有豐富的宏觀策略研究經(jīng)驗(yàn)，而曹麗娟有較為豐富的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)研究經(jīng)驗(yàn)，兩人配合管理有望為基金帶來(lái)較好的安全保障和超而受益，但是兩人基金管理經(jīng)驗(yàn)均較為欠缺，其中曹麗娟女士管理的財(cái)通多策略基金基金成立也不到兩個(gè)季度。

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