投連險適合長期持有，泰康e理財B進取賬戶今年短期業績-5.21%，建倉時間關鍵

　　理財周報記者 李滬生/文

　　投資市場風云變幻，一不小心就會滿盤皆輸，然而，卻有這樣一只保險產品，從成立至今業績翻了10倍，讓投資者不禁稱奇。

　　這是一款投連險，名叫泰康e理財B進取賬戶。記者翻閱了華寶證券2012年11月的投連險報告排名，未能發現其成立以來的業績，雖然其今年的業績為-5.21%，略顯疲軟，但是三年間，泰康進取型賬戶以17.77%的業績位列第一。

　　“該產品是比較激進的，投資組合中8成用來投資股票。”業內人士向記者表示。

　　那么，這只產品長久來保持良好業績的秘密到底在哪里？

　　制勝法寶：建倉時間

　　在跟泰康人壽客服咨詢過程中，泰康人壽表示這款產品跟王亞偉的華夏大盤收益差不多。在官方網站宣傳中，泰康人壽也附錄了有關華夏大盤混合等基金5年來的收益，并將該款產品進行了相關的比較，認為“也能和華夏大盤一樣，每年收益率皆在平均線以上”。

　　公開數據顯示，該賬戶主要投資于證券投資基金、股票以及監管部門未來批準的其它權益型證券；部分資產將投資于銀行大額協議存款、國債現券和回購、金融債以及監管部門準許投資的企業債等。其中，該賬戶資產投資于股票市場的比例通常不低于60%，最高可達100%。在該賬戶投資管理機構泰康資產管理有限責任公司的最新一期公開信息顯示，泰康進取賬戶的資產組合81.24%為股票，5.66%為債券、9.96%為銀行存款和清算備付金合計，2.44%為基金。

　　縱觀近幾年的股市，真可謂熊市不斷，而泰康進取在資產組合8成為股票的情況下，依然取得了如此客觀的收益，記者調查發現有兩個主要的原因。

　　首先是其建倉時間的選擇，該賬戶成立于2003年1月30日，同期上證指數為1499.82點，根據泰康在線網站提供的凈值數據，2007年10月16日，由于美國次貸危機的肆虐，A股市場瘋狂了兩年的牛市戛然而止，2007年10月26日，進取型賬戶凈值5.3308元，上證指數收盤5589.63點。隨后是漫漫的一年熊市。2008年10月31日，進取型賬戶凈值4.3301元，上證指數當日收盤1728.79點。而截至2012年11月28日的數據顯示，上證指數為1973.52點。建倉時間正處在股市的半山腰。

　　同時，客服人員告知記者，2007年至2008年團隊有200人，目前已經有300人。據悉，該產品從2003年至2012年定期會有人員調整，按照不同的投資時期，會安排不同的投資經理來主導，人員流動性低于5%。

　　事實上，保險的投資有著不同于基金的鮮明風格。首先，在投資標的的選擇上，審慎、穩健是保險投資的最大特點。其次，由于長期以來保險資金主要的投資渠道是債市，與債市休戚相關的宏觀經濟，是保險投資機構研究課題的重中之重。當股票投資加入以后，這一傳統也得到了很好的保留。因此除了精選個股以外，保險資金對于宏觀經濟的敏銳把握，更有著長期的優勢，這就決定了在股票市場跟隨宏觀經濟處于決定性逆轉的時候，保險資金更能做到先知先覺，進行大幅度的倉位調整。同時，保險機構更注重團隊能力在投資中的作用，投資經理通常表現得更為低調和謹慎。投連險注重長期持有

　　然而，世界上并沒有十全十美的物品，投資也不例外。理財周報記者發現，雖然泰康e理財B進取賬戶的長期收益驚人，但是，如果僅是短期投資，不僅不能獲得收益，還會遭遇虧損。

　　據康泰官方網站數據顯示，截至2012年3月5日，泰康e理財B進取賬戶自2003年成立至今的回報是11倍，而上證指數回報為8倍；5年來的回報是3倍，上證指數回報是－12.22%。但是，根據華寶興業10月份投連險報告所示，截至10月31日，如果投資者短期投資該賬戶，則收益不如人意，今年來回報是-5.21%，最近3個月和6個月的回報分別是-1.55%和-11.52%。

　　“我們建議投資者長期持有。”泰康人壽方面如此告知記者，如果投資者選擇投資期限低于5年，最終的收益要扣除1%的費用。“如果是超過5年退出，我們不收取費用。”而該人士也進一步表示，長期投資相對收益更高。

　　信誠人壽理財顧問徐小黃也同樣向記者表示，投連險這幾個月因為受到股市影響表現都比較一般，但是因為投連險是幾只優選基金組合所以風險相對股票或純粹一只基金低，短期投資很難獲利，需要長期定投或月投，同時結合保障規劃。