圖為國(guó)家外匯管理局資本項(xiàng)目管理司副司長(zhǎng)郭松

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 12月2日，第十一屆中國(guó)證券投資基金國(guó)際論壇在中國(guó)深圳福田香格里拉大酒店舉行。論壇由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、深圳市人民政府、中國(guó)資本市場(chǎng)學(xué)院、資本市場(chǎng)研究會(huì)主辦。新浪財(cái)經(jīng)全程直播本次論壇，以下為國(guó)家外匯管理局資本項(xiàng)目管理司副司長(zhǎng)郭松發(fā)言實(shí)錄。

　　【郭松】

　　各位下午好！

　　我講的內(nèi)容分兩部分，一部分是簡(jiǎn)單分享一下我們外匯收支的形勢(shì)。為什么要講這個(gè)東西，因?yàn)檫@部分內(nèi)容跟我們的額度審批有密切的關(guān)系。我們能夠看到的數(shù)據(jù)是我們的國(guó)際收支狀況持續(xù)地改善，通常我們會(huì)認(rèn)為外匯收入越多越好，但是我們也看到持續(xù)的十多年的外匯流入，給我們的金融、給我們的經(jīng)濟(jì)、給我們的外匯收支帶來了持續(xù)的壓力，所以從我們的觀點(diǎn)來判斷，外匯收支或者叫國(guó)際收支的平衡是我們一直在努力追求的目標(biāo)，當(dāng)然這個(gè)目標(biāo)不是靠外匯局來實(shí)現(xiàn)的，是靠經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面運(yùn)作的一個(gè)結(jié)果。所以，我希望市場(chǎng)上能夠公正地來衡量、來判斷外匯局的工作，外匯收支的多或者少不是外匯局的問題，是整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)結(jié)果。

　　我們能夠看到今年我們的國(guó)際收支總的順差1—9月份只有624億美元，這跟過去相比已經(jīng)基本上符合我們的預(yù)期，或者是實(shí)現(xiàn)了我們的國(guó)際收支的基本平衡。其中，分項(xiàng)來看，我們的經(jīng)常項(xiàng)目順差基本上是平衡的，前三季度累積順差1478億美元，占GDP的2.6%，這個(gè)是在國(guó)際上通常能夠認(rèn)可的一個(gè)規(guī)模，我希望這是一個(gè)從中國(guó)的角度、從世界的角度，都能夠接受的這么一個(gè)數(shù)據(jù)。

　　前三季度資本和金融項(xiàng)目是逆差的，這個(gè)逆差數(shù)據(jù)是854億美元，這個(gè)數(shù)據(jù)大不大？外界通常也有傳說“前三季度我們出現(xiàn)了大量的資本外逃”，我們?cè)趺磥砝斫膺@個(gè)問題。從國(guó)際收支平衡表編制的角度來看，經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目的順差最終都會(huì)體現(xiàn)為總體的外匯儲(chǔ)備的增加或者減少，或者說我們用更通俗的語言來理解，只要是經(jīng)常項(xiàng)目有順差，資本項(xiàng)目就一定是逆差，這個(gè)平衡關(guān)系是永遠(yuǎn)正確的。

　　我們這里頭說的資本項(xiàng)目的逆差前三季度是854億美元，是不是有資本外逃呢？我想在座的QFII同事們，你們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的判斷，你們對(duì)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的渴望和市場(chǎng)上流傳的資本外逃是完全沒關(guān)系，或者我可以負(fù)責(zé)任地說，中國(guó)到目前為止，沒有大量的資本外逃。

　　外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)速度是大大地放緩，前三季度累計(jì)增加了640億美元，同比少增加了83%，我個(gè)人認(rèn)為這是我們?nèi)〉玫囊粋�(gè)很大的成績(jī)。

　　下面我簡(jiǎn)單介紹一下今年的QFII審批情況，從1—10月份，外匯局一共批準(zhǔn)了81家機(jī)構(gòu)QFII的額度，這里頭含新機(jī)構(gòu)還有追加額度的機(jī)構(gòu)，一共批準(zhǔn)了119.28億美元。如果我們回過頭來看 ，從QFII02年開始或者說從03年第一只QFII額度獲批以來，我們每年的QFII數(shù)量和QFII的額度就會(huì)發(fā)現(xiàn)，我們可以用一個(gè)詞今年是“爆炸性的增長(zhǎng)”，03年我們一共批了17億美元，我們后續(xù)能夠看到的最多的08年也只批了將近34億美元，我們可以看到今年的1—10月份我們批了119億美元，后續(xù)我們按照既有的進(jìn)度來繼續(xù)進(jìn)行我們的審批。

　　從審批數(shù)量和審批金額比，跟上年比，我們數(shù)量增加了250%，金額增加了500%，在額度的審批過程中，我們?cè)诳紤]，我們一直在追求吸引中長(zhǎng)期的資金進(jìn)入中長(zhǎng)期的市場(chǎng)，所以無論在我們的法規(guī)還是具體的審批過程當(dāng)中，我們都在強(qiáng)調(diào)吸引長(zhǎng)期資金進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這是我們不變的目標(biāo)。今年我們先后把香港金管局、挪威央行、新加坡政府投資公司、淡馬錫、卡塔爾控股等主權(quán)公司或者是貨幣當(dāng)局的額度增加到10億美元或者是新批10億美元，這是歷史性的突破，過去最高的額度曾經(jīng)給到過8億美元。現(xiàn)有額度追加審批衡量的標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)也是有所放松的，我們強(qiáng)烈反對(duì)QFII倒賣額度，所以在過去很長(zhǎng)的一段時(shí)間里頭對(duì)于有倒賣額度現(xiàn)象的機(jī)構(gòu)，或者是變相倒賣額度現(xiàn)象的機(jī)構(gòu)，新增額度的申請(qǐng)基本上是完全拒絕的。

　　但是在最近我們也在考慮或者是在我們的實(shí)施過程中，也在逐步地放松這方面的標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？允許前期發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，我想作為QFII機(jī)構(gòu)大家都明白這是什么意思，通過結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來把額度賣給其他機(jī)構(gòu)，對(duì)于這些機(jī)構(gòu)如果能夠承諾逐步降低結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的比例，如果新額度不再用于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的情況下，我們可以考慮給這些機(jī)構(gòu)增加額度。

　　12年還有一個(gè)新的現(xiàn)象出新，那就是中資的海外機(jī)構(gòu)也開始成為QFII，當(dāng)然這個(gè)得益于我們的證監(jiān)會(huì)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻的降低，先后有中銀人壽保險(xiǎn)和海通國(guó)際等等成為我們的QFII大家庭中的一員。當(dāng)然除了QFII以外，我們還有一個(gè)RQFII，我們通常也把RQFII作為QFII的一部分，作為一種特殊的QFII機(jī)構(gòu)，從去年推出以來，我們現(xiàn)在有21家的RQFII機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有的額度是480億元人民幣。雖然這個(gè)規(guī)模還比較小，但是我們能夠看到他們的發(fā)展勢(shì)頭應(yīng)該還是不錯(cuò)。我希望在目前的國(guó)際收支狀況下，我們的QFII規(guī)模能夠繼續(xù)發(fā)展，QFII的業(yè)務(wù)能夠繼續(xù)發(fā)展，從外匯局的觀點(diǎn)角度看，QFII的引進(jìn)不僅僅引進(jìn)的是資金，我們更多的是引進(jìn)投資理念和上午一些領(lǐng)導(dǎo)講到的，引進(jìn)的長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，希望我們的資本市場(chǎng)能夠更健康地發(fā)展。

　　總結(jié)一下我們現(xiàn)在QFII額度的發(fā)放，首先基本上跟證監(jiān)會(huì)的資格發(fā)放做到了同步，當(dāng)然我們也能看到數(shù)據(jù)里的差異，剛才湯主任講了有201家機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，我們只發(fā)了150多家，中間還有一定的差距，可能有些人不太理解為什么有這么大的差距。

　　首先拿到QFII資格以后要準(zhǔn)備一定的申請(qǐng)文件，這是需要一定的時(shí)間，按照法規(guī)規(guī)定，QFII取得證監(jiān)會(huì)的資格之后的一年之內(nèi)都可以向外匯局提出申請(qǐng)，我們現(xiàn)在基本上能夠做到新機(jī)構(gòu)向我們提出申請(qǐng)的下一個(gè)月，能基本上獲得額度，當(dāng)然這只是一個(gè)基本的狀況。我希望未來的QFII的業(yè)務(wù)發(fā)展得越來越好，在引導(dǎo)我們市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)給我們帶來先進(jìn)的投資理念，也希望我們所有的QFII機(jī)構(gòu)能夠真正的成為我們的伙伴，成為我們中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的重要的動(dòng)力。

　　謝謝大家！